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主题:【周末股市观察】没有准备好的资本时代 -- 陈经

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家园 冲高接着卖。

如果有回调会考虑补。周五已经清了不少,包括600030,这个账户的没动。

家园 手上还是要有资金为好

我满仓,所以老心慌。

家园 这点部分同意,陈大过于乐观,呵呵-(修改补充)

我现在正在思考一个问题,呵呵,百思不得其解

按说基金和机构的同志们,都是精英中的精英,其实对于这些学历极高,久经考验,并拥有严格的金融素养的人来说,这个是无可怀疑的。

但是为什么,这么多的精英们,一致在我们的市场中作为搏傻的投机者,在6000点做多,在3000点砸盘?

我不相信我或者我认识的任何一个人比基金经理聪明,要是这样,我早去做基金经理了。

而国家大力发展机构投资者的初衷,很明显,是要引入高水平理性投资者作为市场的主题,以价值投资为导向,引领市场健康发展。

可惜现在机构投资者已经成为了市场的主宰力量,但是却是带头做投机炒作的力量。

我很想知道,作为市场份额极大的机构投资者,作为非常聪明的从业人员,应该知道,在零和游戏中,占有市场份额越大,那胜出的可能性越小,如果市场都是你的,那么明显你是不会胜出的。即使这样,为什么这些聪明人都选择了难度极大的投机搏傻呢?很明显,现在的份额下,机构吃散户哪能吃饱啊?要搞定同样聪明和强大的其它机构才有得赚呢!!这种难度和风险可想而知了,呵呵。

所以我一直很怀疑,机构的这种取向,是由什么因素决定的?考虑到机构是最有可能选择最有利方法的群体,那么是什么因素让这个市场里面的大资金,只能通过炒作和投机来生存呢?

我现在想到的结果,第一是零和游戏,这对于大资金来说是价值投资最大的伤害,不分红或者少分红,当然只能通过炒作股价来盈利了。

第二是基金的排名制度,这个我觉得可能以后有改善,如果排名时间足够长,产生了足够有胆量不跟着风气炒作的基金,那么必然会在长时间上显示足够好的平稳性和收益率,这会让对短期排名非常敏感的资金做出不同的选择,而在如今,大牛市里面谁要是不跟着爆炒,嘿嘿,肯定被赎回搞死,在熊市里面,要是谁跑的慢了点,那肯定也被踩翻。

但是这两点我觉得还不是很充分,剩下的还有哪些呢?

现在又想到一点,国家总想发展壮大证券市场和金融产业,但是呢,又总是想依靠“证券市场来解决一些问题”,我觉得这至少是和证券市场的长期发展是背道而驰的。从一开始,拿股市当作垃圾企业的拯救场所,到现在,只是把股市当作一个融资提款的场所。管理层什么时候想到要为这个股市做点什么,而不是总想着要从股市中得到什么呢??

现在想想是有些悲观的,如果股市始终是个零和场所,如果股市不能成为企业利润再分配的工具,那么,真正的价值投资,其实是没有根基的,至少对于大规模资金而言是如此,当然对于我们小散户而言,已经很有多价值投资成功先例在这里了。

至少,现在我觉得似乎是到了赎回基金的时候,既然我不看好大资金的价值投资,那也没必要把自己的钱交给投资理念不同的人来操作了。

另外忽然想起来看巴菲特,呵呵,巴菲特固然有很多案例是低买高卖的,但是大家应该注意到,还有更多的案例,巴菲特收购了公司以后,公司是在逐年贡献大量分红的,我想这种方式,至少在目前的中国股市是没法实现的了,哈哈。

家园 除非单边大牛,否则最好不要满仓,在年线下面怎么也不能说是单边大牛
家园 极是,花
家园 多讲点指导我们新手吧
家园 文章好是好 照着作 要亏钱啊

至少短期是这样

-_-b

家园 得,我回了您那么大一篇,您给主贴删了

晕翻,呵呵

家园 写了这么多,您的结论呢?
家园 一点看法

1.基金经理们未必比你‘聪明’。观察国情要冷静客观,观察国情中的人员素质和知识,意识水平更要客观。中国从事这个行业的人员从业时间短,行业积累薄弱,社会大环境不协调,包括教育,思想,文化,职业,道德环境都在实实在在的制约这些人的进步。

2.即便‘聪明’如认定价值投资思想的各位,也在这个环境中,也在受这样的影响,在实际行动中也未必就如自己所‘认识’的那么‘聪明’。这一轮的情形大家自己心中有数。因此,也许基金经理们也在经历类似的过程吧。

3.在这个领域,个人和职业人员的区别在于手中握有的资源在量上的不同。机构经理们在意识上最大的问题是缺乏他们所必需的宏观思考能力,把自己当散户,妄自菲薄而贪婪。小农,小市民意识当家作主而众人的资源在握,呼来啸去,行同山贼。这一点也许可以再向外追溯一点。

4.种瓜得瓜,种豆得豆。上有好者,下必甚焉。于市场如此,于自己也如此。在上面想清楚究竟要向何处去,究竟目标是什么什么之前,中国金融资本市场是难以奢谈成熟稳定的。以至于今天的市场环境问题远甚于经济问题和技术问题,而且越来越受制于大环境问题。对于当事的人和从业人员来说,与其等待上面清醒的用脑袋指导屁股而不是反过来,不如自己比上面早一天想清楚,皮之不存,毛将焉附;虽是衍生,终须踏实。小概率事件就是小概率事件,几年,几十年,几百年也是指望不上的。这一点,其实对越‘散’的户,越有意义;而且这不仅是保护的措施,也最终将是长远胜出的唯一有效途径。--只要自己不骗自己。

把自己的环境守好,让上面自己慢慢去想利弊吧。不是说独立思考吗,化思考为坚定的行动才是真的独立。

家园 现在的股市恐怕就是个赌场。

现在很多新股上市,政府说,是将企业的优质资产包装上市,但知道内情的人认为其实是伪装上市。其发行价又是辅导其上市的证券机构或与证券机构的同盟者确定的,水分极大。既得利益者握有远远低于发行价、成本极低的股票。而散户用真金白银所购买的股票,其实含有极大水分的股票。只要机构愿意,他们随时有急剧下跌的可能。散户稍有疑虑,就会深套其中。

现在的股市就是个赌场,价值投资论会害死人的。

家园 有想法,可以供高层借鉴

"以前,发国债不知道怎么办,让人用工资买国库券。如果搞股票市场也这么办,完全可以把国家股当工资发给愿买的人。几亿人,每人发个100股银行、石油、石化之类的。长线持有七八年,再一解禁,这说服力比啥不强?"

有创意,全民公有制可以按照这个思路实现。

家园 老陈说的很在理啊!

花一个。

家园 随便说几句,说错了别往心里去。

市场是需要百花齐放的,一花独放的负面结果无论在学术发展、社会发展上都能看到。回到股市,如果大家都搞价值投资,都按照一种思维模式操作,价值低估、市盈率低于市场平均大家一起买进,高估、高于市场平均一起卖出,对市场未必是好事。我觉得价值投资者、趋势投资者(或者还有其他类别的投资者)是相互依存的。价值投资只是市场上的一个流派,并没有先天的道德优势。

还有,赚钱亏钱的根本原因不在于价值投资、趋势投资,而在于投资者的心态。心态不好,涨了还想再涨,即使搞价值投资照样被套,赚不到钱。心态好,涨个10%就可以了,已经远远高于银行利率了,剩下的钱让别人赚去,搞趋势投资也不会吃亏。

政府要做的是两件事,一是规范市场,二是提醒投资者市场的风险,不是每个人都适合进股市的。至于如何让老百姓增加“财产性收入”,让每个进市场的人自己决定吧!进了市场,赚还是亏就看你自己了,只要不违反游戏规则,谈不上谁欺负谁。市场就是残酷的,你选择了市场就选择了残酷。

最后,我同意老拙的观点,如果你是一般工薪阶层,看不清趋势或者没有时间盯盘,那你还是做价值投资者吧。反之,为什么不选择趋势投资呢?

家园 纸币是靠不住的!

有道理!长远来说,国家的财富主体,就是各个蓝筹公司的股权。纸币是靠不住的!

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