主题：【原创】关于“四项基本原则”的哲学考虑：2008需要新的投资思路 -- 陈经

哪怕涨到３０，我现在也不敢进了。

１２　１４的时候　，我喊一嗓子。现在就免了。

２００７年５０买的宏源，那时候宏源市盈比现在６００７３７还低了，现在我是套得棒硬。

风险和收益不成正比。

里面骗政策，骗投资的太多了

例子屡见不鲜。

刚才看了几个相关股份，实在很多都不便宜。

说实在话，我都想买债券了，０８年保本第一。

不过到时候收益如何就不知道了，也许就买光大控股就够了。

做化肥，收益于农产品上涨，

市盈率二十左右，

淡马锡入股。

按照四项原则来选股确实找不到股票了。我选601601太平洋保险推荐。就业绩和资金管理而言比同类型的平安和人寿差。但资金投资是具有相当大风险的，在2008年次级债风波的影响下，太保略微保守的投资风格在我看来反倒更好。而且公司上市后管理上去的速度会很快，这从4大银行上市后的管理方面的改进都可见端倪。这方面我觉得问题也不大。如果说爆发力强的话也许太保会给人的惊喜更强一些。定量上面的分析比老拙来说就差太远了，建议大家关注一下。年报行情又要到了，我这几天就按高送配题材的股票操作。金风这两天一直有机构在大量吃进，难道真要搞成第一高价股不成。2200绿大地也有很高的净资产和公积金具有潜在高送配题材，也可适当关注。还有就是机械板块，即将上市的002204我也觉得不错，上市如果能开在36元左右可积极参与。

现在是还没伤筋动骨嘛，多适应一下你就习惯了。没关系，每天做个操作日志，拿小仓位资金练手，不要怕错，每天总结一下得失，你会提高很快的。例如你选的002008就很不错，我进了3000股，打算中线持有，沉寂了一年的中小板行情趋势已经形成不会那么快结束的。

唉　中信最失败

每次都是在山顶买

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有几次降低成本的机会，实在抓不住。

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大族激光就算了

你看　我前阵推荐的中粮屯河才猛了

好到我都看不懂了。都快翻倍了，我晕！

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最近　就是空仓等调整；要是踏空就算了

主业纺织，微利行业。

但2007年3月投资多晶硅产业，转向太阳能，08年底有望投产具体大家可以去看F10的资料。

目前股价11元左右，河里的兄弟们给看看

我的盘内，同时买的中信和基金开元，中信买的成本在49，后来转增，但一直没有高抛低吸，目前盈利51%。但基金开元目前的收益率已经达到71%了。也是一直持有没有操作的情况下。

所以我觉得08年可以把股票资金三分之一封基，三分之一价值投资，三分之一做短线热点题材，相信20%的收益应该能确保。

从实盘自身来讲，我觉得还是由老拙按照既定方针操作，暂时不必修改“四项基本原则”。

而对于广大河友来说，由于个人情况不同，因而投资的思路会有差异，我们可以按照政委的思路，大家集思广益，建立股票池，优选成长股，供老拙参考选拔，同时河友也可以从股票池中选择自己中意的去操作，如果在实践中看好，就向大家推荐，和大家一同来进行认真的分析（如同中信一样）。

为了给大家更多的比较和参考，希望有河友站出来，建立一个或者多个针对高成长股的模拟盘。也象实盘这样，先建立标准，再选出投资目标，在买入卖出前公告，每周简要汇报一次。

陈老大也开始提出“红旗到底能打多久”的问题了，那么价值投资是不是到头了？

在什么状况下，价值投资不再生效呢？一般来说，大致有两种情况。第一种，市场非常有效，所有的股都是正确估价，所以符合基本原则的股不存在了，或者只是短暂一瞬，抓不到机会。其实这就是有效市场假设。您问的问题很值得思考：在市场相对有效的状况下，价值投资是不是还有用？不过在这之前还有一个问题：难道中国的股市已经达到这个境地了吗？中国的股市和美国相比，哪个更加符合市场效益一些？如果巴菲特能够在美国市场上找到价值投资的目标，那么中国市场上是不是也存在这样的目标呢？

价值投资可能失效的第二种状况，就是市场基本无效。凯恩斯说过，市场的非理性可能比你能支撑的更长。任凭你股份如何符合基本原则，他就是长不上去。市场基本上是混乱一片，随机的，大赌场一个。那么中国股市是不是赌场呢？

其实您的“国家坐庄”就已经不是价值投资了，和“中国概念股”，“网络股”的观点没有什么本质的区别。

其实如果一个市盈率就把大家套住了，就不如把它扔掉。市盈率可正可负，企业有盈利有亏损，很正常。

记得06年底，我还专门把赵丹阳的观点做了收藏

没想到，现在...

找不到可投股票 赵丹阳清盘所管基金

30年河东，30年河西

四项基本原则挺好，不建议取消其中任何一个

可将确定增长一条中，补充加入“或确定题材”

同时，可将PE的标准在有一定前提下适当放宽

目前，我能看到的前提就是

在6~12个月内，一定要有确定的题材

比如，实盘中的成大，无论如何今年上半年广发必然上市．无论现在走势如何，都可以确定持有

而且，目前PE不高

其它的，我建议关注医药股，可以在同样的确定的题材前提下，选出相对低PE的个股

另外，钢铁股的总体PE相对较低，如果有确定题材的个股，可以考虑介入

另外，08年是红筹回归年，和这14个红筹个股相关的股票也是我们应该注意的对象

虽然散户基本难有内幕消息．但有内幕消息的机构介入股票是要有时间的，而且不会等太久．散户等得起，所以，可以提前介入确定题材的个股

最后，建议一定要注意风险控制，注意仓位

我觉得是两个思路的对比，呵呵

激进一些的，由此应该想到，真正好的成长性，最终是填平现有的高市盈率的，如果能够确定的高成长的话，其实就目前的市场，比看市盈率要安全。现在的市场，已经不是去年初的样子，如此泛滥的资金，如此高的关注度，如果到现在为止，还是低市盈率的话，只能有2个解释，或者市场的偏见，或者本身的成长有问题。对于券商板块，我觉得是偏见，而对于其他如钢铁，我想自身问题也是存在的。

如果偏向保守话，应该想到，四项原则已经找不到好股票的时候，风险控制这根弦就要绷得更紧了！！

我个人是偏向保守的，呵呵