主题:【量化看股】[辽宁成大]三季报简析 -- 老拙
对于[辽宁成大]这样的券商股,我们希望它的主营业务与投资收益同样快速增长,由于我们比较肯定广发证券业绩能够高增长,所以读季报的重点就是看它的主营业务增长情况。
首先,我们定义:主营业务利润=利润总额-投资收益
2007年前三季度,公司主营业务利润为23513万元,同比2006年前三季度(13487万元)增长73%。2007年以来,主营业务利润逐季加速增长:
季度 主营利润 环比增长率
1-3月 4298
4-6月 6794 58%
7-9月 13482 98%
[辽宁成大]持有广发证券25.941%,[吉林熬东]持有27.14%。[辽宁成大]比[吉林傲东]少1.2%。但是,由于[吉林傲东]的主营业务利润同比不增长,所以与2006年前三季度相比,[辽宁成大]净利润增长了151241万元,[吉林傲东]增长了147027万元,[辽宁成大]的净利润比[吉林傲东]多增长4214万元。主要原因,就是[辽宁成大]的主营业务成长性比[吉林傲东]好得多。
如果我们按第三季度每股收益加上前三季度每股收益,简单预测07年EPS,则:
[辽宁成大]07年EPS为2.8元,前收盘59.18元,07动态PE为21倍,
[吉林傲东]07年EPS为4.1元,前收盘86.00元,07动态PE也是21倍。
但由于[辽宁成大]主营业务利润成长性大大好于[吉林傲东],所以实盘选择[辽宁成大]。
我们把[辽宁成大]进入实盘的“四项基本原则”简述如下:
第一,动态PE21倍,是沪深300平均动态PE的50%左右,位于医药和金融行业最低;
第二,证券行业持续高成长,自营医药业务也在持续高成长;
第三,未来广发证券必定上市,将大大地提高公司的价值;
第四,证券行业和医药行业都是国家政策大力支持发展的行业。
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我的理解不知道对不对。辽宁成大和雅戈尔不一样。雅戈尔持有的中信股票只有卖出变现才能体现在利润中。而广发的利润可以直接按比例出现在辽宁成大的报表中,不知道是不是这样?如果是,为什么?请大家指教。
按照新会计原则,一家企业持有另一家企业20%股权即可采用权益法,即不管被投资企业是否分红,也无需出售被投资企业股份,就可按投资比例计算收益。
在比较2各公司的时候要把利润调整到统一的标准。
因该算“可用于出售的金融资产”,因此投资收益因该计入资本公积才对。
一定坚守之。。。。
现在满仓券商股,中信证券+辽宁成大
成不成总得通个气啊
恭喜:你意外获得【西西河通宝】一枚
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药厂在整个医药产业链条中的话语权不强的,倒是流通环节的利润比较大。
这在17大报告中,专门提到的。比房子都重要的焦点问题。对这个行业,需要多关注。
没错
到现在都还没有披露具体的路径,不过估计有消息的人都已经从内部知道了,开始在医药行业进行布局,反正现在股市上还没有反应。
所以无论是权益法下的股权投资,或者交易性金融工具,抑或是可用于出售的金融资产,都是可以的。关键是看管理层的认定。