主题：【老拙侃股票85】实盘第32周汇报 ——调整进行中 -- 老拙

跟老拙大哥的股票啊,安全性很高.本周大盘跌这么多,我没赔,成大反而赚了...

我上上星期五19号准备进入股市，买中信证券。当时资金没准备好，到星期六准备好了，准备星期一早上就买的。不想22号星期一，一记晴空霹雳：停牌。不久熊死蹬的消息传出来，立刻捶胸顿足，后悔不叠。一边焦急等待，一边调整策略，开始少量建仓辽宁成大。准备把2／3的资金留给中信证券。结果等啊等啊等啊。。。。。。

昨天星期五上午，辽宁成大跌至55到56之间，已经大低于我的预期买入目标价。正准备补仓，我老爸打电话，怂恿我申请中国石油新股。我仔细调查一番，决定不掺乎中国石油。这一耽搁，到了下午，成大嗖地一声就上去了。看当时成交量大涨，我猜是机构故意把股价打压到地板上之后的大规模进场建仓。如果没猜错的话，以后55－56 的股价机会可能不会太多了。再次后悔中。

一边后悔，一边向前看。我估计下周一大盘可能反弹，虽然整体看调整阶段可能并未结束。如果中信证券下周复牌，可能赶上反弹。我猜想涨停的可能性比较大。那么券商股也可能被拉上去。不知道能不能及时杀进去建仓中信证券。

作为新手，总结了一点经验：股价长期动态可以根据业绩测算来预计，相对来说好预测一些。短线的动态则很难预测，尤其对新手来说，猜中的可能性大大低于猜错的可能性，也很难在实际操作中准确卖在最高点，买在最低点。

关于下周抢着冲进去建仓中信证券的想法，如果不妥，请各位老师指点。

还是应该在开盘后先观察一下，大盘仍在调整中，不能排除中信证券冲高回落的可能

能不能谈谈你的想法？

根据选时原则：被市场忽视或错杀，近期回调整理.从另外一个角度看,就是说无论多好的股票,在投资和投机并存的股市,被市场忽视和错杀是一个必然的普遍现象.否则也不会让我们有机会在6月底能够以4月份的价格建仓.

根据选股原则4条缺一不可的原则,大盘的调整意味着平均估值水平的调整.那么相对低的市盈率的优势在发生变化,相对的安全边际则在降低.我想这是好股票也会跟随大盘波动的基本动力,也是被市场错杀的内在根源.

从第30周逐步减持,下跌时逐步买回的结果来看.这种远离了成本区之后的动态持有,效果是非常明显的.作为散户,先天的不足造成很难在最低位建仓,但利用机动性强的优势,针对大的波段节点,在高位的动态持有策略,则能够有效的大规模降低每股建仓成本.从第30周的操作结果来看,已经等于530之后的最低位建了仓!如果在配股前后坚定的做一回动态持有的操作,成本可能会降到40块,也就意味着在年初建的仓,于一直持有不动来比较,等于吃透了整整一年的行情.我相信以老拙的技术面水平,不会看不出这些大波段的节点.只不过是畏惧踏空而造成束手束脚,犹豫不决.

所以建议持股的策略适当修改为:坚定的动态持有,在波动的节点坚定减持,下跌时坚定买回.对照第30周的操作,适当的改进为在预期的节点到来前,逐步的减持,涨的越猛,减持的力度越大.然后在下跌的过程中,反相操作,逐步的增持,跌的越猛增持的力度越大.

对于中信这种股票,大的波动节点还是比较容易判断的.不同于题材消息股,投机群体占主流,股价大起大落,走势妖异.动态持有的策略很难把握.但做为巴非特的高徒,老拙选中的股票,它的庄家或者主力群体也是基于同样操作理念的人士,长线投资,温和上涨,股价的走势非常清晰.只在两种情况下会出现大的节点.一种是自身的消息面刺激了投机资本的时候,根据投资资本快进快出的特点,股价出现大的波动是必然.另外一种则是大盘的调整带来自身估值调整的内在动机,也会形成比较大的节点.老巴操作中石油,也是几进几出,1块多进来,2块多走人,4块多又进来,10几块又走人.可见,他对市场平均估值水平还是有所反应的.因此,既然选择了坚定持有,就应该对坚定动态持有具备信心.这两种节点都是咱们的机会,从搏弈的角度来说,这种策略正是在克服自身所短--资金和信息(所以按老拙的原则选股票),发挥自身所长--机动性强,通过动态持有的策略达到收益最大化.如果说对优中选优的股票坚定持有能够保证有超越大盘的收益,那么动态持有的结果更是保证有超越所持股票平均收益的水平.中间建仓但是收获一只牛股的全过程!

如果理清了这个思路,那么持有的策略里面"少量减持"不妨修改为"坚定的减持",如陈大所言,少量的减持不过是心理安慰,起不到战略效果.

因此,下周的操作建议:如果是继续调整,那就持仓不动.如老拙的名言,已经跌下来那就不要再动了.没有疯狂过,下跌空间有限.但是,如果走势突然反转,那就不妨反过来操作,逐步减持,涨的越猛,卖的越狠,只至卖空为止.两种波动的内因加在一起的疯狂,举的越高,跌的越深是必然.

以上个人见解,请老拙参考

1. 卖点不好找，大涨很不好受。我持有包头铝业，如果玩这种大规模高抛低吸，早已经卖个精光了。

我只100、100的卖，低位接回，也玩成过不少次。但是，就这么卖，一路涨上来不少没补回来，损失

了大部分筹码。不如一直不卖，到我精确判断出来的顶部一把卖光。

2. 回头看K线图，会觉得高抛低吸很容易，为啥不玩。但面临未知时，心里其实很没有底。你卖了，

又继续涨了点，你要不要追回来？就算跌下去了，你什么价位接回？这其实都是无法判断的，没有成

熟的理论可以支持。错了一次，节奏就乱掉了。

3. 这样炒，心理压力非常大，特别是我们目标股不多。以前我高抛低吸经常玩，豫光金铅炒得很好玩

，连续全仓买卖做成七次。但最终还是做丢了。丢了不要紧，换炒别股。现在中信玩没了，能买啥？

因为我没有参加格子组，格子组是否采用这种操作方式由老拙与格子组的各位商量确定。

理论上的道理就不说了，只说实践：

一年来，跟老拙做过豫光金铅，建仓时6.8元，当时的目标价为14元，采用的就是越涨越卖，逢低买进的方式，从9元开始一直卖到17，就卖空了，现在豫光金铅已经涨到30以上了。如果不想卖出后再追高买入，在操作的时点上，很难实现动态持有。

同样，包头铝业，建仓平均成本12元多，目标价从19元，调到24元最后调到30以上。操作上也是逢高卖出，越涨越卖，逢低买入。从17元开始，一直卖到30元以上，最后也是卖出后，直至卖空。如果不是追高买入，根本无法实现动态持有

我的同伴里，一个在1月30日9元以上卖空豫光金铅后再也没接回来，而另一个在5月中旬19元左右卖空包头铝业，再也没接回来，同样踏空了一段行情，心情大坏，至今没有缓过来。

而中信证券与豫光金铅和包头铝业还有不同，那是老拙按着当年的万科和苏宁模子选出来的品种，是按“全民热下高门槛稀缺品种”的原则选出来的，希望像万科和苏宁一样，被人十年以上长期持有以后，有望番百倍甚至千倍的品种。所以中信在基本面和国家发展没有转折性的变化之前，应该比其他的优质品种持有时间更长。这样的品种如果因为动态持有的操作模式搞砸了，那会追悔莫及的！

因此，我还是以为应该“按既定方针办”，涨势凶猛时，只卖超配股，回调时，也只买超配股，绝不动中信的基本盘。

其二，中石油回归，冻结大量资金；其三，中信今年有过几次涨停？其四，最近的种种关于中信的利好消息，机构怕是早已明了，如要大涨，应该是之前就发生；其五，驰宏锌锗三季报2.6，近几天也是回调不少。总之，希望能中信小涨就满意了。

1.对所有股票都能准确的大规模高抛低吸,那是股神才能做到事情.这里只是针对特定的股票而言.每只股票都有它的性格,表现在走势上和大的节点的反应上就有相当的规律性.内在的原因是:和格子组一样,它的主力集团应对相应的市场条件,有清晰和严格的操作理念,当这个理念得到清晰而明确的执行的时候,走势上就一定会表现出规律性.特别是大盘股,因为大规模换庄的可能性基本没有,比如工商银行和中信的走势性格就完全不同,这是由主力的操作理念决定的.

所以说,小的波动可以不理也没办法理,但我说的两类大的节点,从它历史上的反应,就可以预见下一次的大至动作.这是客观规律决定的.就好象乔峰打架不会突然使出一招六脉神剑.

2.如上所述,既然存在这种规律.当然就有研究应对策略以图获利的必要.仅凭技术分析或者个人感觉来操作,失误的可能当然会大.但是回头看第30周的操作,求助于大巧若拙的策略,会有效的多.总结那次尝试,从担心踏空的角度来说.卖出时定个高一点的目标价位,刚开始减仓的幅度不妨小一点,随上升逐渐加强力度.而下跌时候不妨也定个高一点的买回目标价位,从少量买回到逐步加大力度全部买回,达到战略目的就行了,也不一定要追求到最低点.

于方法论而言,贵在制定了操作计划,就要严格执行,不要受心理因素的干扰.那么策略的有效性就很强了.

3.豫光金铅这类股票,它的估值方法和中信的估值体系完全不同.在低位的时候,用两种估值方法都是有价值的.所以你才持有.而它后期的长势源于另外一种估值方法的支持,到后期你做丢了,正是你严格坚守自己的操作理念的表现,又有何遗憾之有?!反过来,你一直持到现在.按照格子组的操作理念,请你给我一个说的过去的理由?

老巴的精髓其实在于对自己理念的坚持,30年并不高的年收益率造就了世界第二大的富豪.很多人笑他中石油走宝了,殊不知这他成功的精髓所在.

基于此,你没把豫光金铅持到现在,应该好好表扬自己才对啊,呵呵.

4.格子组又不是私募,大家也没指望靠它分了钱发财.就算花点成本,做些有益的探索又何妨?立足于散户,研究和实践一种对大家长期有效的投资理念和系统性的操作方法.那么,你和老拙领导的格子组就的确是功德无量.

基于此,我建议完全没必要执着于每周的收益情况,做得好象基金经理一样,实属无意,而且容易偏离方向.

最后,我是新手.有所想就有所言.请陈大多多指教.如有冒犯,也请多包涵.