主题：【老拙侃股票79】实盘第26周汇报 -[中信证券]三将超二 -- 老拙
就是一张图片啊.
没办法，一时找不到直接可以共享的地址，只好自己传到相册中了发出来，而这个相册偏偏又只接受图片格式。
《券商系凶猛上位 三分天下格局隐现》
重读了拙司令的旧文，有一个想法，中国的股市慢慢迈进价值投资时代，最简单的投资方法，就是买入——持有。
这个方法，不需要短线高手的技术，也无需具备政委对政经格局高瞻远瞩的视野，它的基础在于朴实的复利。
如果你能保持几十年年收益20%，你就是下一个巴菲特。
我们要做的就是按拙司令的“低市盈率、高成长性、价值创造“的选股方法，买入价值低估的高成长股票，这种股票一般都有几年的高成长期，买入持有，年收益率在20%应该不难。
中国高速发展，高层利用证券市场整合兼并、做大做强决心已定，市场总会出其不意地给我们很多惊喜。作为中小投资者，完全没有精力每天看盘、分析、打听消息，只要基本面没有大的变化，一直持有，在市场开始有泡沫的时候停止买入，市场非常疯狂的时候卖出部分，在市场低迷的时候继续买入。这样的投资是简单而平淡的，投资者分享的是好企业的高增长和复利的魔力。
投资和炒股是两个词，它不一定要追求短期的高回报和操盘手战胜市场的兴奋，对于普通人，投资享受的主要是复利的增长。跟着拙总投资，越学越觉得受益无穷啊。
对楼主的三句话
1：现在的市场有泡沫吗？有多少？
2：现在的市场很疯狂吗？应该卖吗？
3：股指回落多少点可以定义为低迷？
楼主教教我，formula实在太难找了
中银的这份报告比较全面客观，但07E算少了。
请见P25页的“预测利润表”：
第一，07年代理证券买卖业务净收入
预测收入为120亿元。
我们知道该项目上半年实现收入为66亿元，股债基权日均成交2380亿元。
下半年以来，截止到上周五，股债基权日均成交2520亿元。因此，下半年市场成交量很可能超过上半年。从谨慎原则出发，我们取下半年成交量与上半年持平，则公司代理证券买卖业务下半年净收入应于上半年相同，全年为132亿元以上。
此项少算了12亿元。
第二，07年证券承销业务净收入
预测收入为19亿元。
我们知道该项目上半年实现收入近5亿元,到目前为止我们统计的收入超过12.5亿元（不含债券承销）,合计17.5亿元。保守估计，第四季度证券承销业务净收入达到第三季度的50%,为6.5亿元左右。全年合计24亿元。
此项少算了5亿元。
以上两项少算了17亿元。
根据中银的报告，净利润/营业收入=41.5%
由此我们可以求出，由于营业收入少算了17亿元，造成07年净利润少算了7亿元,相当于每股赢利少算了0.21元,以此修正中银的预测后,07年EPS应为2.81元+0.21元=3.01元
总之，中银的报告代表市场依然低估了[中信证券]的业绩，所以当三季度业绩预增公告发布时，将会出现“超预期”的效果。
中信今年至少3块的业绩应该是肯定的，除非故意隐藏利润，这个讨论的意义不大，个人认为关键是市场对它估值的认可程度，是给30倍还是40倍或者15倍，呵呵，这个才是最主要的，很多时候大家都会参照国外的估值，那可就不怎么样了
麻烦就麻烦在这点，所以也是考验我们自己眼光和耐心的时候
我觉得可以把中信当成股指期货了，呵呵
大股东肯定更比我们清楚的多，许多我们不知道的他们也都知道，主要还是看市场的预期
抱歉：意外丢失【通宝】一枚
鲜花已经成功送出。
此次送花为【有效送花赞扬，涨乐善、声望】
中信证券（600030）：做大做强资产管理业务的战略目标基本实现 （梁静）
事件：
1、公司获批受让科技证券、西南证券持有的华夏基金39.275%的股权，转让完成后，公司将持有华夏基金100%的股权；
2、证监会同时要求尽快做好吸收合并中信基金的相关工作，保持华夏基金稳定运作，并在6 个月之内使股权比例符合相关法律法规的规定。
评论：
1、公司整合基金管理业务、做大做强资产管理业务的战略意图已基本实现。按照2007年中报的静态数据测算，合并后基金管理规模将达到1453 亿元，市场份额
达到8.4%，较第二位高出14%，中信证券在公募基金业占据领先地位的目标已经实现。
2、资产管理业务发展前景广阔，基金管理费收入将继续保持快速增长态势。2007年中期华夏基金和中信基金管理费收入分别为5.54 亿元和0.61 亿元，为中信证
券贡献净利润2.42 亿元和0.19 亿元，全年基金业务将为公司带来8 亿元左右的净利润。目前，我国公募基金资产仅为境内股票总市值的8.7%左右，美国等成熟市场这一比例占到30%以上，这样，未来5-10 年内我国基金资产规模仍可维持40%-50%的增速。
3、3季度传统业务的增长继续超出预期。经纪业务方面，1-8 月份股票基金日均交易额为2040 亿元，已经超出我们对全年交易额的预期。我们预期全年日均交易额达1900-2100 亿元，对应8-12 月交易额1400-2000 亿元，较我们此前的预期高出10%左右；新股发行仍将呈现密集态势，3 季度以来，公司承销额将达到450亿元左右，远远超过上半年190 亿元的承销规模。
4、创新业务的不断推出将成为公司业绩增长的催化剂。公司日前已经获得直接投资业务试点资格。我们预期，在行业进入常规监管阶段之后，行业在创新业务上
受到的严格管制将逐步放松，融资融券、金融期货、备兑权证等创新业务将循序推出。而凭借强大的资金实力和业务竞争力、以及良好的风险控制能力，中信证券无疑是率先开展这些业务的最强有力的候选者之一。而这些业务一旦放开，即可形成有效规模。我们预，2008 年，包括资产管理、衍生品创设、金融期货、直接投资以及融资融券在内，创新业务对营业收入的贡献将达到20%-30%以上。
此外，创新业务还将从提升传统业务市场份额、提升传统业务规模、改善传统业务盈利模式等多个方面推动公司业绩的提升。
5、在整个市场维持1900-2100 亿元的日均交易额的前提下，我们测算中信证券07-09 年摊薄后每股收益可以达到3.03 元、3.70 元和4.95 元，我们继续维持增持的投资评级，继续维持100 元的目标价。
6、目前公司流通市值已经达到2400 亿元左右，居沪深两市流通市值第一位，随着股指期货推出的渐行渐近，公司作为沪深300 的一大权重股，其战略地位也将凸现出来，股指期货推出之时，也即其股价再次腾飞之时。
的价格,就是说中长线,还是有很多空间的
路透上海9月20日电---中国证券监督管理委员会发审委周四公告称,将于下周一(24日)审核中国石油天然气股份有限公司A股IPO(首次公开发行)申请.
刊登在证监会网站的招股书预先披露稿显示,公司拟发行不超过40亿股A股,主承销商为中信证券、瑞银证券及中国国际金融有限公司.