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主题:【老拙侃股票71】实盘第18周汇报 ——4个月浮盈65% -- 老拙

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家园 【老拙侃股票71】实盘第18周汇报 ——4个月浮盈65%

基本面中线实盘投资组合(选股:低市盈率、确定增长、价值创造股中线投资;操作:在回调时买入,涨幅超过15—20%以上部分卖出,下跌买回;市盈率过高时分批卖出,下跌分批买回;基本面发生负面变化时全部卖出)。

本周操作

无操作。

帐户持仓情况如下

点看全图

起始日期:2007年3月12日

起始金额:300000元

持有现金: 1972元

股票市值:492077元

组合现值:494049元

浮动盈亏:194049元 或 64.48%(比上周上升了7.5个百分点)

同期沪指涨幅33.24%(2937.91-3914.40)。

截至本周实盘浮动盈利比同期沪指涨幅高31个百分点或94%。

对大势的观察

本周大盘最大的特点,就是呈现出“双背离”的走势。

第一个背离是价量背离。在成交量急剧萎缩到年内地量水平的情况下,沪综指和深成指均上涨了3.5%左右。

第二个背离是技术面与基本面的背离。宏观经济形式从各方面显示管理层将采取更为从紧的经济政策,包括加息、减免利息税、发行特别国债等等N双鞋子都还没有落下;与此同时,证券市场融资明显加快,新开户股民却在急剧减少。如果从基本面看,股市应该下跌才对,它却不跌反涨。

这种“双背离”的走势说明——没人卖了。

530以来,大盘两次探底,大批逃离股市的资金,大体包括以下几类:

其一,投机炒做的散户。如果第一次下跌没跑,第二次也该跑了。其中一部分转入了基金。

其二,违规炒做的机构。这一部分被清理帐户等严打措施逼出股市。包括我家LD的帐户,因为好几年以前存进去一张1千多元的支票,现在上网进入这个帐户立即弹出警告,要求在8月1日前取走支票,否则将限制交易。可见这次是动真格的了,很多庄稼没法玩了。我认为这是本轮调整几百上千个股大跌30%以上的最直接原因。

其三,部分机构,如社保、券商、QFII等因防范风险在高位减持股票增持现金的正常操作。

现在这些该逃的资金逃的差不多了,才会在没什么人买的情况下,出现无量反弹的情况。本周先是以招行为代表的银行股涨,接着两大保险涨,最后一天是券商股涨。表明投资资金正在流入业绩大增的金融股。

这些情况表明,即便未来管理层肯定将进一步出台经济调控措施,股市还可能出现下跌,但是跌到 3500点以下的可能不大。指数很可能在4335-4312的下压线,与3400-3550的支撑线之间震荡,形成逐渐收敛的大三角形整理形态。

实盘备选股票池

简称 07EPS 本周收盘价(市盈率) 目标价(该价位下的升幅空间)

中信证券 2.50元 55.75(22.3) 75元(34.5%,按30倍市盈率)

太钢不锈 1.42元 19.66(13.8) 28元(42.4%,按20倍市盈率)

包头铝业 1.25元 28.93(23.1) 25元( 0%,按20倍市盈率)

云南铜业 1.80元 40.33(22.4) 36元( 0%,按20倍市盈率)

赣粤高速 0.90元 13.21(14.7) 18元 (36.2%,按20倍市盈率)

从本周技术面和消息面看上述个股:

“带头大哥”出事,老拙有必要再次强调,实盘坚持的原则是,完全根据公开信息,重点对个股的内在价值进行推算预测,给出合理动态市盈率之目标价位下的升幅空间,仅供投资参考。因此,今后我会更详细地给出预测的过程和结果,至于是否买入或者卖出,则取决于您自己的决定。

[中信证券],按公开信息,重点对中期影响和近期影响做以下两点估算。

第一,成交量大副萎缩,对其中期影响。之前我们已经对中信证券上半年业绩做过估算,大致上应在1.35—1.6元之间。本周成交量大幅萎缩,中信证券下半年业绩将会如何?这个问题最好的办法就是计算一番。根据谨慎原则,我们采用本周日均成交量作为下半年的日均成交量进行计算。本周两市股票、基金、债券成交额5996亿,权证成交额2746亿(较上周减少528亿),合计8742亿元,日均1748亿元。按此计算三季度总成交量为113620亿元,双向总成交量为227240亿元。按中信证券市场占有率7.75%,平均佣金率0.15%计算,三季度手续费收入26.42亿元。由于近来融资明显加快,我们按手续费收入占主营收入55%(一季度为61.7%)计算,三季度主营收入为48亿元。再按主营收入净利润率40%计算(全部券商平均主营收入净利润率超过50%),三季度净利润为19.2亿元,三季度每股盈利预测为0.644元。如果下半年都保持本周这样的地量水平,则下半年每股业绩预测为1.3元,全年业绩预测为2.65—2.95元。增发全面摊薄后,每股业绩预测为2.37—2.64元。所以,我们在实盘备选股票池里一直采用2.50元的07EPS。需要指出的是,如果一直维持本周这样的年内地量水平,市场对于券商股下半年业绩将给予下降的预测,至少三季度业绩相对于二季度环比较大下降,也就可能出现较低的动态市盈率,比如20倍甚至更低的水平。按20倍甚至更低的动态市盈率,中信证券的股价就是53元甚至50元以下。注意,我并没有否定中信证券年内会出现30倍动态市盈率的股价,而是说可能出现20倍甚至更低动态市盈率的股价。也就是说,下半年中信证券的股价可能在18-30倍动态市盈率这个区间波动,结果要看深沪市场的行情及成交量情况。

第二,券商股大幅预增,对其短期影响。吉林敖东和辽宁成大今日发布公告,中期业绩大幅增长8-9倍,按此计算吉林敖东和辽宁成大中期每股业绩分别为1.7元、1.2元,市盈率约为16倍。宏源证券中期业绩增长22倍,市盈率约为23.6倍。根据预测,中信证券中期业绩的市盈率约为20倍左右。总体上看,券商股的市盈率已经下降到较低的水平,按中期业绩计算的市盈率约为20倍左右。作为比较,银行股和保险股按中期业绩计算的市盈率约为35倍,且股价仍在上涨。下周,如果吉林敖东和辽宁成大涨停并继续上攻,表明市场认为券商股已被低估。否则就表明,鉴于成交量不断萎缩,市场认为券商股并未被低估。

[云南铜业],今日公告中期业绩增长50%—100%。我们按增长80%进行估算,中期净利润预测为8.79亿元,其中一季度为2.61亿元,二季度为6.18亿元;中期每股业绩约为0.7元。假定三、四季度净利润与二季度相同,则07年每股业绩预测为1.68元。考虑到赤峰云铜7月11日投产等因素,下半年业绩应比二季度有所增长,若增长10%,则全年每股业绩仍可达到1.8元。

[赣粤高速],公告中期业绩增长100%以上,其中主要原因是6月27日收到江西省政府2007年上半年财政补助12900万元。过去几年,江西省政府一直对赣粤高速给予补助,值得注意的,一是补助金额逐年提高,2006年的补助金额是12648万元,今年仅上半年就超过了去年全年的补助;二是过去都是年底前到帐,今年开始半年一拨。可见江西省政府对于公司的支持力度在不断加大。按此估算,公司上半年每股业绩约为0.46元,全年简单估算为0.92元,当前动态市盈率约为14.3倍,已经跌到实盘选股的市盈率标准15倍以下,如果股价进一步下跌,可能出现投资机会。进一步计算表明,如果不计入政府补助,公司07年上半年净利润同比增长50%以上。因此将其列入实盘备选股中作进一步跟踪观察。

最后还是请大家提出实盘下周操作的意见和建议。您有什么好股票、好想法都可以跟贴提出。到周一早上,我总结了大家的看法之后,再发一个帖子,说明下周的操作计划。

谢谢各位。

关键词(Tags): #老拙侃股票

本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)
家园 抢沙发了
家园 板凳
家园 通过代理总算上来了,先花

看了老拙的分析,心理有底了,不过7、8月肯定不会超过4300点,实盘的持股量过大,建议近期中信发预增公告后,在60元附近少量减持,毕竟近期有子弹安全一些,当然持股不动也是一个不错的选择,但这会考验大家的耐心。

家园 请问太钢不锈有什么问题,单单从当前价位下的

升幅空间上来看,似乎太钢应该是首先买入的。

老拙是不是觉得钢铁板块增长不理想?

家园 “带头大哥”是为私,拙总是为公。

花谢拙总!

家园 花拙总

家园 【花】拙老师辛苦了!楼下“霍去病”说得很好!

建议中信在中报业绩明朗时冲高部分减仓

余下的包铝应该可以守仓(美铝、加铝那边的并购消息一堆;估计作为铝业龙头的中铝会有不错的发展前景),等待合并消息的最终实现!

家园 花一下,拙总看看株冶集团怎么样
家园 目前局势微妙,多观望一下为好

这几天西西被政府和谐了,股票这里很冷清啊,看来能用代理上来的人不多。

家园 怪不得!

原来大家都上不来了!

我现在用无界浏览8.2上呢!

家园 好不容易爬上来

鲜花已经成功送出。

此次送花为【有效送花赞扬,涨乐善、声望】

家园 花,拙老师辛苦了

好不容易上来了,谁知道以后的情况会怎样.也许就上不来了,所以俺还是声明一下:

我那二个格子的收益,我全部捐出来,怎样分配,大家看着办好了,如果捐给西部贫困儿童,我选女孩子.

再次感谢拙老师.

家园 送花,俺也是走代理上来的

要不根本没辙呀,打前天就上不来了。

家园 周三经济数据发布

市场预期:

GDP增长率可能高于11%,这个数据预示经济可能进入全面过热

CPI可能达4%,超标

除了M2增幅过大,M3作为更全面衡量货币供应情况的数据,增长幅度更大

这三方面的数据,市场目前都是给予悲观预期的,而且,一旦周三发布数据证实,市场只能预期政府加大紧缩政策。由于政策未明,这种预期会倾向以较坏方向行动。

1。如果数据符合或坏过悲观预期,猜想这个顺序会:

利空预期(周一周二,跌) - 证实利空数据(周三,侥幸希望破灭,悲观情绪恶化,跌)- 政策预期(周四周五,市场预期更强烈的利空政策,使得剩下观望的部分资金撤出,跌)

当然也可以说这些利空预期上周就存在,不过由于上周另一些利好情绪,比如政策人物发布温暖言论,金融板块中报高增长,所以市场先消化了利好。本周三前如无意外利好,市场最主要的是要面对利空预期。

2。如果数据好过悲观预期,这个顺序会:

利空预期(周一周二,跌) - 减弱利空预期(周三,数据发布后悲观情绪减弱,启稳)- 政策预期(市场开始对政策预期报有希望,不会大幅抛售,等待甚至回调)

尤其是市场目前已经大部分消化了减免利息税,加息等预期。等待的其实是加息的程度,还有其他可能的调控。如果政策好于市场预期,应该会有反弹和启稳动力的。

综上情况似乎指向这样的行动:由于吉林敖东和辽宁成大发布高增长中报预期,周一即便大幅下跌,券商板块开盘一段还有机会,如果二股没有市场热烈追捧的涨停,可以逢高减仓一些中信,等待周三消息。如果周三数据好过预期,再补回来应该是有机会的。

但这里又有一个风险:中信可能随时发布预增公告,如果正好在周一和周三之间,那莫也许减仓部分会踏空。(难,,dilemma,老师费心。。。

再长距离些的看法,我想政策未明朗之前,在这个阶段波动上谈抛还是守,多少有赌政策的因素在里面,尤其我国政策时而会有“神来一笔”的前提下。

至于券商板块的下半年预期,觉得也非常依赖目前的政策明朗化。

而我们如果周一减一些仓位,就是对政策利空的预防措施了。待周三数据或者政策出台后,再定下一步计划,也许更安全些。

------- 闭门谈兵的作业,供批改不供参考。

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