主题：【原创】这才是玩钱的行家：写在QE结束之后 -- maturedpeach
家园 兄台有以教我， 不妨直言 我虽然不算旷达，但也能闻过而喜。
路透社的10月29日的原文链接：外链出处
The Fed said in a statement on the New York Fed website that it would start offering term repos at various times in December to see how they might be a tool "when there are significant and transitory shifts in money market activity."可能的局面：
"It will help alleviate some of the supply pressure at year-end but it might also create a frenzy to chase after these assets,"规模：
The term reverse repos operations will be mature on or about Jan. 2, 2015 with a $300 billion limit in each operation, the Fed said.但有意思的是，对于RRP，网上居然有相反的解释，我写的时候确实有点踌躇，不知道哪种是对的，最后采信的是和路透社文中意思相符合的解释--逆回购会减轻供应的压力同时制造资本市场的疯狂， 这样的局面只能是对市场注入资金。
顺带说一句，每一个人都可能说错，做错，但不代表这个人是混蛋。哪怕我全部错了，读者只要简单地取反就可以得到真理。
一个走动的手表，它没有一秒钟是准确的，一张照片，没有一个点是真实世界的准确坐标和色彩，但这些不妨碍他们在这个世界上发挥作用。因为我们生活在Analog的世界，即使错了，也是这个世界的真实噪音。不能因为周带鱼错了，我错了，就把我们归入混蛋，造假者一类。只要不是白噪声，就是有用的。
希望你还能把我们这些人放在可以救药的分类里面， 谢谢！
通宝推：贼不走空,家园 经济形势越不好，利率越低 根本无需QE去压低利率。事实上，QE如果真的成功，那美债利率应该是上升的。QE3以来，美国10年期国债利率是上升的，这说明QE3有效地恢复了信心。但现在一停，又有些不太行的样子，所以QE4还是很有可能的。本猫在QE3出现前一年多，就在互联网上第一个预言QE3必然要Open End，也是基于同样的原因 链接出处- 再不成功，像QE2那样，美国就要日本化了，如果给出一个固定金额，结束后再QE4，QE5，那是兵家大忌，中国齐鲁长勺之战就有了教训。政治上更会陷美联储于绝境。而美国信用评级被调低后，国债利率一下子被打到了历史低点。如果美国国债真的被降级，那美国10年期国债很可能像日本那样变成零利率。
家园 过也，人兼见之；更也，人兼仰之 兄台共勉之。
你对逆回购的理解绝大多数情况是对的，唯独对联储的情况是不适用的。这个错误直接导致你的推理全是有问题的。
或者我们可以说宽松政策没有结束。因为名义QE在美国结束，但欧洲和日本出现了更多QE， 市场利率并没有因此提升。- 这话是没有问题的，但严格地说你吧目的（部分）和手段混在一起。
只要逆回购的规模越来越大，效果和QE是一样的。- 把目的相反，手段迥异的两个东西说成效果一样，我能说什么呢？
“什么叫逆回购呢？它是指中央银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作。”
定义错误，导致推理错误
QE1.0， 2.0是联储直接买进美国国债，吃相难看，长期逆回购呢？就是交易商买进国债，联储再用现金向买了国债的交易商买回国债。说得直白一点，就是另一种Operation Twist， 传说的QE3.0。那时是卖出短期国债，买进长期国债，这次是卖出现金，买进国债，本质不变。-这不需要再说了吧？
16万亿的债务，5%以上的利息，每年8000亿美元的负担足以摧毁一切狗屁精英的努力，足以让任何一个国家抬不起腰杆。- 这个不能说你错，但可以商榷，说法过于绝对。你让国
“把TB利息压制在4%以下是所有人不得不干的事情，但长久来看必然侵蚀美元的信用。”-错，美国的利率是市场决定的，尤其对TB持有的部分而言。
最后一段不知道你在说什么。至于取反云云，你在开玩笑么？对的就是对的，错的就使错的，与立场毫无关系。我对周带鱼，说实话是鄙视 —— 他的作为，对于这个国家的公信力是有害的，而不是有益。我原文中说了句过头的话，实在是为你觉得可惜。
家园 想起一个笑话 一个医生对病人的症状百思不得其解，就对病人说：你什么也不要穿，去室外站半夜。病人问：这样就能治好我的病？医生说：不能，但这样你肯定会得肺炎，而对肺炎的治疗我们是很拿手的。
美国经济牛人这么多，却无法避免“大衰退”（Great Recession），原来牛人都在研究大萧条后的应对啊（笑）。这是我的第一个感想。
然后又想起一句股市俗语,Never confuse genius with a bull market,意思是说牛市期间的炒股“高手”未必是真正的高手。美国经济牛人能玩得这么牛，又何尝不是依托美元的强势地位？而他们的所作所为却又是在为美元地位挖坑，跟这样的伤害相比，他们究竟是赚了还是赔了？
通宝推：gy197666,小书童,daodewang,- 复 想起一个笑话
家园 完全同意老兄的看法 作为所谓“研究大萧条超过30年”的人，我认为他绝不仅仅是研究大萧条之后如何坐在直升机上撒钱动作怎么样才潇洒，至少应该研究研究大萧条的起因和来龙去脉吧？金融海啸之前，伯牛人可发表过什么方向性、警告性的专著，为美帝防止危机提供预警？
我觉得还是大阴帝国的伊丽莎白老派女王实在，她老人家质问几十个所谓的“经济学家”：为什么你们没有人预测到金融海啸的发生？那些顶尖“经济学家”立马SB，如果这个话问到伯牛人，伯牛人如何应答？这时候是不是高考状元、是不是有“近乎完美的学术底子”、无论履历多么亮丽照人，都是无济于事的，按老百姓的话来说，百无一用是书生，其实也就是213一个！
- 复 想起一个笑话
家园 老兄这句话说到了根本 美国经济牛人能玩得这么牛，又何尝不是依托美元的强势地位？不是说光是米国的牛人多，就他能想出这个办法来，而是说米国的优势就在于米元，所以这个办法在米国才行得通。
且看安倍鬼子依样画葫芦吧，不闹笑话才怪。
这也算米国特色吧，至于我们兔子，与其临渊羡鱼，不如玩自家特色靠谱。
- 复 想起一个笑话
家园 真正对经济危机研究最深的，其实是老马 可惜一部分掺杂政治被严防死守，一部分纯经济的被资本主义吸收改良了。
至于牛人跟美元的关系，我觉得应该算是相辅相成的。比如现阶段美元升值，完全就是因为制定的政策对头。否则印了这么多钞票，绝对应该贬值。
家园 原罪 某国十几亿人楞是选不出一个学术精英出来掌权，真是原罪。要求也不高嘛，学术精英加犹太裔就可以了。什么格林斯潘啊，伯南克啊，耶伦啊，都是（犹太裔）经济学家嘛。方舟子不考虑了，不是犹太裔，这是他的原罪。
某国的问题还不在于此。先是用了个被拖欠工资的师范生，后用半工半读的矮子，再用两个不懂法律的工程师（一个电子，一个水电），终于有一个学法律的又孜孜不倦练习英语900句的了，“候补”一把手时又被一个陕北插队当知青的吃货给替换了下来。这样下去能行吗？
不要比gdp,那不代表什么。一个民主的沙发和一个独裁的沙发坐起来一样吗？纵容都是中国制造，上面分布着两个完全不同的屁股嘛。
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