主题：谈谈交易系统，说说稳定盈利。 -- ustcome
家园 谈谈交易系统，说说稳定盈利。 呆在河里久了，也瞻仰了不少的名家大佬的风采，谈笑风生之余，我也曾将自己的操作与河里众大佬的操作对比，进行验证，取长补短。开这个话题，也是觉得我等谈股论金之人的最终目的是为了盈利，但是投机性交易最大的魅力在于稳定复利带来的强大力量，可以这么说，稳定的盈利才是好的盈利，小的亏损才是专业的亏损。所以我就抛砖引玉，谈谈我对于稳定盈利和系统交易的看法。
我曾在河内发过一篇帖子，谈到过自己的交易学习过程，事实上直到去年年底，我还在纠结于对于交易系统的构建问题。我想这也是河里不少人所面临的同样问题：就是还在执着于对于确定性的追寻，试图寻找到一种方法或者系统来保证高胜率。后来我看了范萨普的书，加上自己在外汇市场的操作，终于明白了一件事：对于一个流动性足够的市场来说，价格向上向下的几率是一样的，对于确定性的追寻是既无必要也不可能得到结果。这也就引发了另外一个话题：对于入场点的优化意义不大，长期来看，随机入场的效果并不差。这个话题以后我可能会再展开讲讲。
等我明白了这些后，我开始正视交易心理和资金管理的巨大威力。事实上，对我改变最大的还是谈交易心理和交易理念的几本书和一些帖子。我再反思我在初始买股的时候，曾经为错误的进入导致的大量损失捶胸顿足，为过早的退出懊悔不已，我想河内很多人都会有和我相同的经历吧，现在回想起来，为什么会出现“截短利润，让亏损奔跑”这种错误呢，恐怕不仅仅是没有设置止损那么简单吧？
就以一个最简单的交易系统来说，周线MACD金叉时买入，死叉时卖出，实际上在国外和国内的论坛上，都有人做过这种系统的测试，照样能获得很高的利润。但是实际上执行力和交易心理的差异，导致大部分使用这种系统的人都亏损了，正如费斯在《海龟交易法则》里所说，即使是同一届的海龟交易培训班的学员，同样的方法，盈利仍然出现巨大的差异。我重新回溯了我自己的这些初始买股过程，我之所以在初始时的盈利状况时好时坏，很大程度上没有认识到“盈亏同源”这个道理。就以前面那个简单的交易系统来说，MACD交叉是会有很多假信号的，很多人采取了另外的指标去过滤这种假信号。殊不知这种对于MACD信号的过滤恰恰抹杀了金叉和死叉的意义，因为能使你不停止损的假金叉信号恰恰是能使你产生巨大利润的金叉信号的来源。说到底，对于一个交易系统来说，噪声的来源恰恰是优点本身。所以这才有止损的必要性。很多人试图回避亏损，恰不知你回避了亏损，也同时将巨额的利润挡在门外了。正因为如此，所以华尔街上才有一句话：盈利看运气，亏损看技术。
这就牵扯到了交易系统的构建问题，这方面已经有很多本经典名著进行论述。但是就以我自己的感觉而言，一个好的系统应该是简单明了并且能让你产生高执行力的系统。这就要与稳定盈利挂钩了，我周围的不少朋友即使偶尔赚钱，也很快利润回吐。我觉得最大的问题是在于太贪了，反映到交易系统上就是他的交易系统（当然，可能他根本就没有交易系统的概念）什么钱都想挣。我的一个朋友曾经得意洋洋的对着行情软件跟我讲解他的自选股里的各种形态，什么仙人指路，什么超跌反弹，什么突破下降压力线回踩，什么30日线背离，我目瞪口呆，无话可说。我认为，大部分人，包括我自己在内，穷其一生，能真正做好1-2件事就已经算是成功。在投机性交易市场里，能用好1-2种工具，摸清楚1-2种形态就算成功了。如果试图拿走市场里的所有筹码，那么结果就是什么筹码你也拿不到。
以我自己的交易系统为例，在A股市场，我现在只做一种形态，前期缩量盘整或下跌后放量拉升的，再辅以一定的行业分析。这种股票不多，到现在我抓到的只有正和股份和登海种业。当然，任何交易系统的构建都不是一朝一夕之功，肯定需要反复操作，直至带上你自己的性格标签，那样才是最适合你的交易系统。所以，我觉得一位前辈的话很有道理，在交易理念形成之前，不妨拿出一小部分资金练手，直至将其翻倍才投入主力。做到这样，我想，离稳定盈利也不会太远了。
通宝推：明心灵竹,在跋涉,大神盘古,家园 这里做量化的人少，我就不新开贴了，一并发在这里 说说稳定盈利
策略级别
如何稳定盈利，1包赢2少亏。2个看起来不太可能完成的任务，确是稳定盈利的不二法门。
1：包赢
如果胜率过低，尽管盈亏比例很可观，但是经常性的失败会影响你的心理，使你对该策略表示怀疑，甚至停用。
如果胜率过低，就要频繁止损，止损和手续费带来的亏损也不可小觑，会把你到手的利润拉掉一块。
3：如何包赢
高胜率就是在最有利的时候出击，一针见血，一剑封喉，我见过胜率95%以上，最大回撤千分之三的策略，由此颠覆了我以前对量化的观念，这才是真正的量化。
带来的弊端也很明显，最有利的情况并不经常出现，由此带来单策略的交易次数不多，市场容量不够大，资金利用率低，年化不高等弱点。
2：少亏
如果不能在胜率上有所提升，只能在止损上有所改观，过小的止损会频繁中断交易，抗风险能力下降，打了左脸打右脸，进一步导致胜率的下降。你甚至会错误的觉得，开仓的目的就是止损。不可能有赚钱的时候。
别信跑出来的最大回撤，别信跑出来的单次最大亏损，市场就是专门和你作对的，不管你回测多少年，最大回撤，最大亏损的底线总是会被击穿。
4：如何少亏
少亏其实还是一个概率上的东西，胜率高的时候是承担风险获得收益。胜率低的时候是放弃收益避免风险。我们现在是策略和止损分别研发，然后参考别的因素，求得一个平衡点。因为有前面的高胜率作保证，少亏并不是我们的重点，但是每个策略1个止盈，一个止损是最起码的。
产品级别
产品级别的稳定盈利就是耳熟能详的多策略，多品种，多周期。
多策略
每个策略都有其适应的行情，想研发一个适应所有行情的策略是不现实的，做量化以前我们就要认识到这点，免走弯路。
多策略的组合要避免相同类型的策略组合，男女搭配才干活不累，男男搭配那是打铁，怎么会不累呢？
比如趋势和震荡策略的搭配，这样就能适应所有的行情，有效避免账号的较大回撤。
趋势的时候趋势策略赚大钱，震荡策略赚小钱，账号年化很高；震荡的时候趋势策略亏小钱，震荡策略赚小钱，账号年化不减。
多品种
我们不可能研发一个通吃所有行情的策略，所以也不可能研发一个胜率100%的策略，再好的策略都会有一定的失败概率，如果只是做一个品种的话一次黑天鹅就可能打碎你所有的希望，分散投资的标的物无疑是一个好的办法。
多周期
多周期和跳舞一样，2步，3步，4步？舞曲不一样，舞步也不一样。市场为避免你昏昏欲睡，是经常换舞曲的，你刚跳熟了一个曲子，马上就给你换了。
为了避免跟不上节奏，在胜率保证的前提下，你可以同时跳2步，3步，4步，这样不管市场怎么换舞曲，总有一个舞步是跟得上节奏的，1年跳下来，还是会赚不少的。
各位看官发现问题了吗？这个层次我们都是用各种办法来做加法，希望通过自己丰富的手段来适应市场的变化，我们不预测，不顾及市场的变化，只希望在市场不断的变化中我们能幸存，并且获得一些利润。说自己是幸存者，我总觉得有点运气的成分在里面，我们是不是能更主动一些，更有技术的存活下来呢？
系统级别
每个策略和人一样都各有优缺点，如何让每个人在合适的岗位上是领导考虑的问题，如何让每个策略在适应的行情发挥最大效率是系统要考虑的问题。
想想，给你一个三车道，你会怎么开车？
首先你会看，这个三车道哪条有水，哪条有坑。
定下来以后开过去，并且不断地观察前路，修改你开的车道。
量化也是同理，三车道分别是向上的趋势，震荡，向下的趋势，你判断一下市场当前处在什么状态，然后决定哪些策略上线，哪些策略下线，哪些策略减少投资，哪些策略扩大投资。并不断地观察，预测市场的走势，修正你的想法。
道理说说简单，做起来就复杂了。
1:这个系统是细化到每个合约的，尤其是农产品的1 5 9合约 你要分别判断各个合约目前所处的状态，而不是大而化之的对该产品的指数做个判断。
2：这个系统对每个合约都要有观察，预测，判断的功能，三大期交所算300个合约，工作量和计算量是非常大，结合量化的时效性要求只能以程序化的方式来运行。
3：你怎么说服自己这套系统是有效的，或者说又回到那个古老的问题，如何判断和预测趋势和震荡？
以上三条，如果不能做的很完美，那就是画蛇添足，不仅对你现有的量化没有裨益，还会把你现有的量化搞得乱七八糟。
以上是草稿，老夫会周公去了。
通宝推：广宽,家园 交易杂感1--借楼写点东西，楼主保函。新进候选规则太奇葩 股市摔打数年，期间惨烈绝望挣扎到平静，应了那句歌词：少年被风吹大，容颜未改心犹怕。
风不停吹，少年们一拨拨的又入江湖。
为了让后来者走的平坦点（这几乎是废话，交易之路永远忐忑），分享点自己的经验和判断，也许有缘的人用得上。
1，不经盘面验证的消息是毒药。这方面有太多高手论证过，最出名的是股票大作手回忆录。一定要相信这句话，因为在这上面输掉的钱可以建个太空城了。
2，入市前先读书，经典的基本就可以了。日本蜡烛图和期货交易技术足够了。
3，读完书，找个训练软件用上三个月，做1万次左右的交易。分析自己的交易心理、风格、优缺点，再读书看看。直到至少自己满意为止。这点非常重要。
我常常想，人很有意思，嘴上说交易很难，交易如战场，实际的行为却以为交易就是去后院摘果子。
不经训练就去交易就如给招募的农民塞把枪就上战场，二战电影《兵临城下》里老毛子就这么干（当然，电影里故意抹黑苏俄）。这种情况，战损率太高。所以，一定要在新兵营训练几个月。这样的训练不能保证一开始就不赔钱，可不经过训练，赔钱是必然的。
4，基本知识掌握后，下一步首要的就是搞明白大势、板块和个股的关系。
在什么周期做什么板块，搞明白这点，你会少走几年弯路。
家园 杂感2 【原创】交易杂感2 [ 沐峦 ] 于:2014-08-09 01:34:01 复:4040049
在金融市场混，常看到有些大婶以赏赐的姿势傲慢的”奉送金股一枚“，底下一群小弟乌泱泱地捧场。如果有人质疑，不待教主发话，小弟们上来就群殴，不管自己有没有从中受益-----------这是斯德哥尔摩综合症的节奏么？
其实，只要大家还不算懒，如何选股有很多好的文章或书籍都不错。大路货的CANSLIM，研究明白了，写段代码在通达信跑一跑，你会看到你比大婶靠谱多了。
我提个思路。选股如挖矿，你要在沙漠找稀土，这不是瞎忙活吗？所以选股前要先定策略。政治经济状况如何，利率如何，货币政策预期松还是紧，近几年科技浪潮往哪儿涌等等，这叫定调子。这个决定了那些板块有黄金。风起的时候要站在风口，板块选对了至少保证不输或少输。
举个例子，就当下中国。产业需要转型，从中下游往上游去；货币宽松放水已经是必然而且一直缓慢地在做；周边危机四伏，急需国家提高强力部门的实力；老年人口比例因为计划生育政策的不知变通越来越大；移动互联网的澎湃发展，，，以上的趋势大家都看的到吧，每个方向都可以定出板块来，这个是时间跨度长达数年的大趋势。
板块定了，下来是个股，读读研报，网上到处是免费的，可以找个免费引擎，那些研究员有很多胡扯的，也有真功夫的。选出一堆矿苗后，就是技术派的用武之地了。用若干组合指标筛选，选出形态、大小、有没有前期量能堆积和近期量价异动的。
以上都是可操作的对大众适用的传统方法。
这几年不断涌现的量化需要的知识积累门槛高，对大部分人都不适用，但准确率很好。河里不知道有没有数理量化研究的高手？
家园 再好的系统，不知道复利投资的终极秘密也很可能失败 除非是100%保证获利。这个秘密就是衡量系统稳定性的指标--凯利指数，也就是几何平均值，这个可以说复利投资最重要的指标。
通常人们认识的复利公式是（1+复利率）^周期数，这个是假设每次操作都把上次的本金+利润全部再投入的情况，而这里还隐含一个假设就是每次操作成功的可能性是100%。但是实际上绝大多数投资系统是做不到的，如果按这个公式投资，结果必定失败。
如果说大部分人不适合投资股市，那么绝大部分人都不适合复利投资法。投资比例超过凯利指数很可能血本无归，即使不超过也可能因收益剧烈震荡心理无法承受而提前出场（通常资金增长越快震荡越大，也就是最大回退-Maximum Drawdown）。
举个例子，巴菲特喜欢用可转股或优先股投资企业，可是这些东西通常比普通股要贵（比如20%）。这点很多人不解：
1. 如果不看好这家企业，为什么要买他的股票？
2. 如果看好，为什么不用低一点的价格买普通股以降低成本？
这里的秘密就是凯利指数，因为可转股或优先股有可能附带利息，这样如果股票价格上涨超过20%，到期后就可以转成普通股卖出获利，否则，可以不转普通股但仍有利息。这样盈亏的波动就小，就可以投资更大比例的资金，衡量波动性和决定这个比例的，正是凯利指数。这才是复利投资的终极秘密。
家园 del del
家园 如果只是这种认识,那离交易系统还远着呢 交易系统,是一个概率统计下的东东,是一定会成功的,是一已经被过虑的系统.
家园 好贴，学习 好贴，学习ing
都是精华呀：）
家园 恩，相关理论金融帝国的书中很清楚了 前一阵发现了他的书，发现讲的比较清楚了。不过读者有心得后去印证才感觉他讲的比较清楚。不然，都认为是歪理邪说了~~~
请继续~~洗耳ing