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主题：【讨论】我们来研究一下个人资产分配的方案行吗？ -- 总公司
家园 关于保险 我觉得应该把理财型和保障型分开，理财型收益低变现能力差，没有考虑的必要。
保障型我觉得最重要的是医疗。社保的医保几乎就是没用的，因为都会去选择相对昂贵的自费药品和治疗方案。不知道市场上有没有好的医疗商业险，希望各位河友能推荐一下。我差点买了平安的医疗保险，粗看还不错，但最后发现了一个条款把我气笑了：
“连续续保也只能保到60岁”。
人寿险之类对中国人来说意义没有外国人大。中国人多半都是两个人工作，而且手上都有相当数量的金融财产。一旦家庭主要收入来源发生意外，对家庭的影响比外国人小不少。
不知道你买的主动管理好的基金是那个，选基金好像不比选股票简单。我订阅了一个叫做基金好买网的邮件，推荐还不错，确实可以做到前1/2，但也是管杀不管埋那种，从不告诉以前购买的基金如何处理。整体上我并不希望频繁更换基金，交易成本太高。但中国公募基金的特点就是人员流动非常快，好的基金经理一走，业绩立刻下降。
- 复 关于保险
家园 我的一点浅见 理财型的保险，保障功能弱；收益也不见得战胜通胀，所以同意您的意见。商业医保，我的一个同事买过中宏的长保无忧，给小孩的。保期到80岁，赔付上限30万，年费7千多。期末有返还。链接 [URL=]http://zhrs.unibao.com/chanpin_xxy.asp?id=564 [/URL]
基金的选择，我倒是自己做的。首先可以注册了帐号在‘财帮子’ 外链出处，那里提供了不少基金的数据和分析。然后我用了最近1年的数据（诚如您所言，好的基金经理跑得很快，所以我只能看比较近期的数据）比较了基金的夏普比率，ALPHA，BETA和标准方差。选出来的有的已经无法申购；剩下的看了他们当时的重仓股，选择了2个和我想法类似的。一个银河行业，一个汇添富策略精选。经过双汇事件的洗礼，现在差不多亏个9%-10%。准备再亏的时候，补点。
家园 1991-2010年美国投资回报的分析 - 1 数据来源：Callan Periodic Table of Investment Returns
数据对象：S&P500，S&P500 Value, S&P500 Growth (大盘股) Rusell 2000, Rusell 2000 Value, Rusell 2000 Growth （小盘股）, MSCI EAFE （发达国家）, MSCI Emerging Market （发展中国家）, BC Agg （债券）
观察到的现象
1. 没有哪个指数在观察期内没出现过负回报；换言之，投资有风险。出现负回报的次数最多为MSCI EM （40%的年份）Rusell 2000 Value 和 Rusell 2000 （30%）最少的是 BC Agg （10%）
2. 单个年份回报最高的指数很分散。MSCI EM （45%的年份），S&P500 Growth （20%）Rusell 2000 Value（15%）；BCAgg （10%），
3. 购入/持有策略的回报。假设在1991年初购入，一直持有的回报分年如下：持有到91年底，Rusell 2000 Growth胜出；1992到1997年，Rusell 2000 Value胜出；1998到2000年，S&P 500 Growth； 2001到2010年， Rusell 2000 Value胜出。
家园 热烈祝贺老前辈又开新帖 个人理解，风险承受，是一种能力。一般而言，人们根据个人的风险承受能力来调整资产分配。但是这个概念比较难以量化，西方金融教材里面讲了很多关于整体市场风险偏好的描述，但对于个人投资作用不大。对于机构投资而言，总觉得也处于比较初级的“宏观模拟”的阶段。
见笑了，对于这些概念，我还不具备驾驭的能力，只是阅读和感悟，以及因一些华人投资者的文章引起的思考。比如刘海影结合宏观对冲模型和技术分析手段进行操作。
风险承受能力具体到个人而言，就比较复杂了。一方面，多金的能力强，打工的能力弱；信息灵通的能力强，闭塞的能力弱；分析能力强的风险承受能力强，反之就弱。另一方面，和个人的性格特征有关系，撑死胆大的，饿死胆小的。
在风险承受能力之外，和个人投资目的也相关。有的人就是为了保值，希图滴水穿石；有的人就是想暴富，长风破浪。这就跟人与人之间的差别联系起来了，是知足常乐，还是安贫乐道，是一步一个脚印，还是总想一步登天。
之前总是鄙薄国内的投资者浮躁，及至瞄了几眼国外的市场，才发现全球的投资者都浮躁；之前总是说散户卑鄙（仿效孔明咩），2008年以来才发现世界上不裸泳的机构还真的不多见。
裸，还是不裸，这是个问题。
幻想一步登天的人啊（听消息，数线图，抢涨停），很明显是不对的。而想着一劳永逸的人（背报表，算盈利，掐价值），又何尝正确？
糊涂，是一种幸福。但起码，小猪要知道跟着大猪跑，当然，这个大猪不能是纸扎的。
我跑……咩哈哈哈哈。
家园 【讨论】多谢捧场，我先抛两砖，看看能不能引出玉来。 风险对我来说就是要用钱的时候，钱套在里面拿不出来。或者是什么锁定期，或者是市场价值大跌。放着10年不用的钱，我也可以冒较高的风险去投资；问题是我不知道这钱啥时候用，可能是10年，也可能1年，所以为难。
我非常同意您说的不能期望一步登天，也不能放着不管。我想比较理想的是建立一套适合自己的投资组合，在合适的时间购入；并设立一个更新的机制，基于时间（月，季度，年）或者基于某个指标或者两者结合。
您能聊聊您的想法吗？真心求教！我做了一些基于指数的分析。下次分享出来，不过您可能早知道了。
关键词(Tags): #理财，家园 做生意，不寒碜------野狐禅，得罪了 投资和理财是一门生意，生意讲究的是成本和利润。但是投资市场上大部分人都在追求利润，而忽视了成本问题。您说的“钱套在里面拿不出来”其实也是成本的一种。不计算成本和可能的利润，却只是研究贪婪和恐惧，犹如学武的人不肯“拳不离手”而追求什么“秘籍”“心法”一样。（个人觉得心理素质也是锻炼出来的，没有锻炼，没有经历，就没有总结和积累，也就没有提高。我想所有的读书人都必须看透这一点。可能有的人天生就懂，而晚辈我痴长好多年后才明白）
大部分人都在追求利润，而忽视了成本。所以投资市场上“神话”层出不穷。最近看的一部电视剧《天道》中有一句话，奇迹就是普通人不理解的平常事。用这句话来理解“股神”，我觉得特别有意义。（拿来理解论坛里的某些明星。也很有意思哈，咩哈哈）
巴菲特成为股神，我觉得因为大部分人（包括我）不知道老家伙操作的成本在哪里。赚钱，并不是只靠经济的手段。个人模模糊糊的觉得，老家伙现在赚钱根本不需要那么劳神费力，靠自己的名气，关系，就足够了。比如2009年老家伙投资高盛的可转债券。比如2008年（？）老家伙玩的CEG，在市场上得到老家伙看上CEG之前，CEG有一段无端的剧烈下跌，老家伙在之后的操作转手之间，收入几十亿（？）。
那么在实际操作中，普通人能否复制大玩家的成功经历呢?
我觉得是可以的，只要你能够在同样的投资机会里面，筹码的成本比他低，并具有足够的持筹耐心。一般人认为第一点不可能，第二点普通人还有机会。晚辈我认为恰恰相反，做到第一点不难，难得是第二点。也是因为第二点，晚辈我还是承认欣赏老巴和最近比较火的芒格的江湖地位的。
第二点难在什么地方，其实就是如何退出，并且和买入的判断基础相关。
巴菲特讲究的价值投资，说找到一个好生意，持有一辈子并传给自己的儿孙。对于普通的投资者（我非常不喜欢股民这个词）来说，持有一只股票没什么难度，关键是要不断的从这个持筹的过程中获得正向的现金流。而现实中，不能获得正向现金流正是普通投资者相对于巴菲特的重大区别。也是现实中投资和做生意的重大区别。所有的价值投资者信徒，都必须问自己，今天，你流了吗？咩哈哈……
乃们的巴教主，并不担心这个问题，因为老家伙总是能够取得正向的资金流入。（这个问题，晚辈思考了几十遍，得到的还是这样半生不熟的结果，没办法，位次太低，经历太少……）
国内所谓价值投资的标杆，但斌们的操作，也并不是一味的持股，我怀疑他们的操作很大程度上借鉴了基本分析和技术分析的优点。不相信的银们可以看一看他们2009年的总结汇报。
总之一句话，不要被价值分析的光鲜外表迷惑，要看他们真正是如何操作的，看他们的现金流量是怎么运动的。看他们相对于普通投资者的不对称优势（学自林园）在哪里。
生意嘛，不寒碜。反正投资者不管你赚的钱是来自军火交易还是毒品买卖。鼓吹价值投资，让羊们盲目跟随，抬轿子，似乎也是一种生意咩。
另外，前辈不要用“您”来折杀晚辈了。翻看过之前您的不少帖子，收获不少。晚辈的思考属于野路子，向学院派，正规军请教那是理所当然，就是平辈俺也得矮半个肩膀儿。
之后晚辈来说一下第一点，普通投资者怎样得到成本低于大资金的筹码。
----------------------------其实关键在于趋势。
国内不大看得起技术分析，连带着很多概念也被妖魔化了。趋势就是其中之一。但晚辈我认为趋势是普通投资者的朋友，级别越大的趋势越有利于普通投资者。君不见大牛市中普通投资者也能轻易翻番。而跟随大趋势是普通投资者取得不输于大资金业绩的秘诀。
尽管不能用现有的“趋势理论”解释和指导所有的投资行为，但是，趋势是所有影响投资标的价格的因素聚合在一起的外在表现。是交易员误操作也好，是大基金悄然进场也好，是某个概念逐渐成形也好，总是会表现为投资标的的价格变动趋势，并汇聚成整体市场的趋势（和您的指数研究类似）。并且我总是认为，技术分析上的趋势和基本分析上的趋势在很大程度上应该联系起来，互相佐证。
例证之一，2003年之后的世界经济发展状况基本面，虽然不能推断出之后的大牛市（尤其是中国股市正处于股改漩涡，一度臭不可闻。时至今日，个人认为股改的负面影响仍然需要投资者保持足够的警惕），但是对大宗商品来说，一轮大级别的上升周期却是可以预料的。老巴悄然潜入当时香港的市场上的中石油，根据公开资料立足点就是这个。按照当时的价格，得到低于老巴成本的筹码并不难。
例证之二，2008年，美国市场上哀鸿遍野。老巴进入GE和GS的价格基本上距离大底还有三分之一的距离。当然老巴买的是可转债，GS每年都必须给10%的债息。人家根本不玩成本这一套，人家要的是无风险收益。
当然风险也是存在的，比如索罗斯在20块左右（？）操雷曼的底，老鳄鱼大概没有想到雷曼会被凌迟处死。俺觉得之前摩根被迫10块钱（5倍于开价的2块）接手贝斯登，这一事情误导了老鳄鱼。
说起2008，2009年，普通投资者的机会那是一堆又一堆。比如GM重组后FORD的机会，比如花旗能够跌破1块钱，再比如老巴鼓吹几十年的SUN trust 和WFC。这个时候跟着大猪跑，风险小，成本少。
例证之三，在各国表态开闸放水之后，虽然不能就此推断之后大级别的见底和上升，但是大级别的反弹是可以预料得到的。在美国股市完成筑底的期间，许多受到次贷危机影响较小的板块早已经开始反弹了。比如LNC，MET、HIG……
至于国内的市场，了解少一点。但是思路可资借鉴。但是 国内对金融市场的涸泽而渔，掠夺式开发的惯例，让我始终不觉得会在2007年见顶之后隔4、5年再来一次大牛市。当然个股和板块的机会总是有的。至于坚持用价值投资而不考虑成本收益的朋友，我觉得只有一种方式可以等到成功，那就是有其他的资金源源不断的进来支撑。
要声明的一点，努力取得低于大资金（或称庄家）的成本，思路来自anmin00001老师《股票翻番》。
最后回到前辈的话题，您对于指数的分析，之前已经有所透露。期待您的大作。
个人的看法，都是基于自己的操作经验，如前所述，都是野路子。可能不合大部分河友的胃口。
我所有的分析，都是基于短线，对大盘，板块（分类指数或者有条件的话自己编制指数），龙头股票和一般股票进行分类和比较。只有在发现板块整体处于比较明确的较大周期运动中的时候，才进行中期分析，很少。而且技术面必须和基本面结合（信息渠道和分析能力有限），能够互相佐证。所以一年下来能够操作的机会并不多。而且由于工作在其他行业，操作极少。
建立一套适合自己的投资组合，在合适的时间购入；并设立一个更新的机制，基于时间（月，季度，年）或者基于某个指标或者两者结合。
我想问一下，您的想法，是基于自己的研究分析，还是来自他人的影响。如果是后者，您对于这一策略的优缺点，前提条件，退出条件，考虑的是否清楚明白。如果是前者，我想，不用考虑其他人什么看法，大胆尝试小心求证就是了。
能够看到您和我思维的不同，已经是很有收获了。我的观点，始终是，裸，还是不裸。在冷静分析自以为比普通投资者高明的人，并不一定能取得高出市场平均水准的成绩、
年复利的取得，是一种能力，非常不容易的能力。
投资，是一门生意，和其他生意没有什么不同。
复制别人，不如寻找和锻炼自己的优势。
通宝推：老树,
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 本想宝推呢，结果等价，哈哈 送花成功。有效送花赞扬。感谢：作者获得通宝一枚。
参数变化，作者，声望:1；铢钱:16。你，乐善:1；铢钱:-1。本帖花:1
家园 网上一些免费的工具和使用感想（5月15日更新） 博时基金提供的资产配置计算器
http://www.bosera.com/wealth/zichanpeizhifenxi.html
华安基金提供的定投模拟， 从2003年初到现在。它的定投可以根据3个均线的变动。试了下，定投深成指，30/90/120天均线系统，按周触发，时点指标的收益较好，总收益率407%。
http://www.huaan.com.cn/service/2010/qsdt/page.html?p=zxmn
工银瑞信提供的理财建议，有关保险的比较中肯
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