主题：【原创转帖】瞎侃反通货膨胀：1、引子 -- wqnsihs
家园 【原创转帖】瞎侃反通货膨胀：1、引子 （这是我首发在风眼论坛的帖子，搬到西西河来，不知算原创还是转帖。）
前几天接到一个电话：你是小忙吗？我说：我是，请问你是谁?
答：22年前我们是同事。
我有点发懵（我经常处于这种状态）：请问22年前我在干什么？
答：哈哈哈，反通货膨胀呀。
我惊喜交加：喔喔喔，我知道你是谁了，你从哪里钻出来了？咦，你的声音变了好多，好像当官的人在说话。。。。。。
后来我赶去他在奥林匹克公园附近的新居见面。原来的一位老大哥，90年代初期就被外派国际组织工作10多年，快退休了才回来，现在挂一个有名无实的高官头衔。快20年没有见面了。让我惊奇的就是他又掺和到反通货膨胀小组中了。
真是历史经过22年循环，又似乎回到起点。
一杯清茶，一夕深谈，我不由得疑问：目前的办法不就是我们22年前发明的反通货膨胀王八拳吗？
答曰：说明王八拳有生命力呀。
所谓反通货膨胀王八拳就是：釜底抽薪+行政措施+定点清除。
釜底抽薪就是控制货币；
行政措施就是普天之下莫非王土，该管就管，该抓就抓，不爽，请去美国；
定点清除，按当年紫阳真人解释：谁让我不爽一时，我就让他不爽一辈子（这几天马上要出台的扰乱市场秩序条例就是，处罚一点不比当年打击投机倒把罪轻松）。
现在经济学是显学，不管什么货色都敢上来瞎吵吵，我也不能免俗，以一个经济学文盲身份来胡说，博大家一笑。再说这个论坛新开张，也得有点喜庆不是。
再次声明，本人不懂经济学，当年参加反通货膨胀课题纯粹是作为计算工具参与的：数据滤波；回归分析；建模；趋势外推；政策模拟等等。上述乱侃如果有常识错误不可避免。
这个坑我会尽快填满的。
乱侃反通货膨胀2、基础货币和货币乘数常识
乱侃反通货膨胀3、2009年10万亿天量货币投放
乱侃反通货膨胀4、目前对王八拳的一些共识
乱侃反通货膨胀5、谁该为通胀负责
家园 中美银行m2所指有些不同怎么比啊？ 各国银行业务名称不尽相同，同一名称的业务内容也不尽相同。
至于各个符号所包括的内容，由于各国银行业务名称不尽相同，同一名称的业务内容也不尽相同，一般来说，只有M0和M1两项大体相同。例如，日本的M3 大致相当于中国的M2，其占GDP的比重就高于中国。
家园 我们央行管理体制学习的美国模式，所以与美国有可比性 家园 imf是拿美国的m3/gdp和我国的m2/gdp比较的 看了看书，我记错了，中国的M2口径与日本相当，但大于欧央行和美国的口径，小于墨西哥M2口径。但是将中国的M2与美国和欧元区M3比较则会发现中国的M2货币所含金融资产范围明显小于美国和欧元区的M3。
外链图片需谨慎，可能会被源头改根据我国目前的广义货币M2的统计口径及数据可获取情况，我们将计算货币服务指数流动性不同的货币资产归为以下六个层次:
1)流通中的现金:即M0;
2)单位的活期存款:指企事业单位、机关、团体、部队存款中活期存款部分，不包括居民活期储蓄存款;
3)企业事业单位的定期存款:指企事业单位、机关、团体、部队存款中定期存款部分，不包括定期储蓄存款;
4)居民的活期储蓄存款:指金融机构吸收的居民活期储蓄存款;
5)居民定期储蓄存款:指金融机构吸收的居民定期储蓄存款;
6)其它存款:包括信托存款、银行的委托存款与委托贷款之差、非银行金融机构的委托存款、应解汇款及临时存款、保证金存款、财政预算外存款、非银行的租赁保证金等，2001年6月以后包含证券公司客户保证金
家园 请问忙总，我国的M2可不可以这样理解？ 即M2是基础货币经过商业银行存贷体系之后衍生出来的所有货币的总和？
在网上我看到的关于M0，M1，M2是这样定义的。
M0= 流通中现金。
M1= M0+企事业单位活期存款 。
M2= M1+企事单位定期存款+居民储存款+其它存款 。
如果这样的定义是正确的话，那么我想不出来还有什么钱没有被M2统计进去。
如果M2可以被理解为所有货币的总和，那么就可以计算一下我国的基础货币和货币乘数到底是多少。
公式：基础货币=M2-人民币贷款余额。
以2010年12月份为例，根据央行公开的报告，当月M2=72.58万亿元，人民币贷款余额=47.92万亿元。
那么基础货币=72.58-47.92=24.66万亿元。
货币乘数=72.58/24.66=2.94。
这个货币乘数和忙总在下面一个帖子中的谈到的多年货币乘数大约为4好像有不小的差距。
继续下去，从央行的公开报告中可以得知，2010年12月份的M0=4.46万亿元。那么存在银行体系中的基础货币=24.66-4.46=20.2万亿元。在75%存贷比的限制下，20.2万亿元最多可以贷出20.2*0.75=15.15。假设这15.15万亿元又存入银行变成存款，最多可以贷出15.15*0.75=11.3625万亿元，再将11.3625万亿元存入银行变成存款，最多可以贷出........依次循环下去，可以得出这20.2万亿元最多可以衍生出60.6万亿元的贷款。但是目前的贷款余额才47.92万亿元。即使央行在2011年不再增发基础货币，也有12万亿元的贷款额度可用，这已经大于全年7.5万亿元的新增信贷目标了。但事实上央行还在持续不断的增发基础货币。以2011年1月份为例，该月M2=73.56万亿元，人民币贷款余额=48.35万亿元。按照上面的公式
基础货币=73.56-48.35=25.21万亿元。
相对于2010年12月份增发了25.21-24.66=0.55万亿元。
2011年1月份人民币贷款余额增加值=48.35-47.92=0.43万亿元，还赶不上当月增发的基础货币。
事实上，如果我对M2理解正确，基础货币公式也正确的话。央行2003年以来基础货币增发的幅度是十分惊人的。
下面是我统计的2003以来各年份的基础货币及增长率。
2003年6.2万亿元。
2004年7.6万亿元，同比增长22.58%。
2005年10.38万亿元，同比增长36.58%。
2006年11.86万亿元，同比增长14.26%。
2007年14.17万亿元，同比增长19.48%。
2008年17.17万亿元，同比增长21.17%。
2009年20.65万亿元，同比增长20.27%。
2010年24.66万亿元，同比增长19.42%。
2003-2010年化增长率=21.8%，7年增长约3.98倍。
这也就意味着2003-2010七年间某人的现金收入增长不超过3.98倍的话，现金收入是相对降低的。
事实上过去七年间唯一勉强能跟上这个增长幅度是国家的税收收入，2003年2.05万亿元，2010年7.74万亿元。增长3.78倍，年化增长率20.94%。
即使名义GDP增速在过去七年间也没这么高，2003年13.58万亿元，2010年39.8万亿元，增长2.93倍，年化增长率16.6%。
钱，究竟到哪里去了？
家园 我想M2不是理解和计算出来的，是统计出来的，央行不公布 真实数据，就无法知道。所谓货币乘数之类是计算派生货币的近似方法，本质上与M2有区别。
家园 你这篇里有二个错误 一、公式：基础货币=M2-人民币贷款余额。M2中可以贷出的货币并不一定全部贷出，银行总要留一些钱用于日常支付，个人手里也有很多现金。
基础货币就是二个项目，货币发行（也就是印的钱）和存款准备金，这个数目央行的资产负债表有明确数字。
这也就意味着2003-2010七年间某人的现金收入增长不超过3.98倍的话，现金收入是相对降低的。这个3。98倍中包含二个部分，一部分是经济发展需增加的钱，比如今年比去年经济增长10%，那么基础货币也应该增长10%，否则就会陷入严重通缩。另外一部分才是多印的钱，这二部分基本上是一半对一半，也就是经济增长1倍，货币多发1倍。也就是说一个人如果现金收入只是原来的2倍，那么表示他没有享受经济增长带来的好处。
家园 至于你第二个问题，不能静态的看 随着时间增加，分的饼越来越小，你自己难道都没感觉到离谱吗？
假设经济增长10%，工资增长10%，基础货币增长20%。
还是取某个点，基础货币为1000元，工资为500元。
工资占基础货币的比例是50%。
20年后
基础货币=1.2^20*1000=38337元，工资=500*1.1^20=3364元。
工资占基础货币的比例为3364/38337=8.7%。
再过20年，工资占基础货币的比例都不到1%了。
如果工资同样增长20%，那么20年后工资占基础货币的比例仍然是50%。
家园 基础货币的公式我是这样推算出来的。 首先要说明一点，一个货币体系，比如人民币，如果没有任何贷款存在，那么统计得到的货币就是基础货币。如果你不认同这一点，那么说明我们对基础货币的定义不一样，就不必再讨论了。
考虑一个没有任何贷款的初始状态，假设中央银行只发行了1000元的基础货币，其中800元存在商业银行中，200元是流通中现金。假设法定准备金20%。商业银行可贷出货币=800*（1-20%）=640元，假设这640的贷款有400元又存入了商业银行中。240变为流通中现金，那么此刻
商业银行中总存款=800+400=1200元。贷款余额=640元。流通中现金=200+240=440元。
根据M2的定义，M2=（800+400）+（200+240）=1640元。
根据我的基础货币的公式
基础货币=M2-贷款余额=（800+400）+（200+240）-640=1000元。
通过上面的计算过程，可以看出如果没有任何贷款存在，那么M2就是基础货币，而有了贷款存在，不管贷款是转化成了存款，还是转化成了流通中的现金，贷款额就是M2的增加值。所以
基础货币=M2-贷款余额。
先回答这一个问题，如果这一个问题都达不成共识，那就不必再讨论了。
关键词(Tags): #贷款余额，家园 可贷出不等于已贷出 商业银行可贷出货币=800*（1-20%）=640元可贷出不等于已贷出，商业银行有备用金应付日常支出，上述如果贷出600元，在你的公式中就多计了40元基础货币。
家园 关键不在你说的这个地方。 我只是举了一个例子而已，想要说明的基础货币不变的情况下，M2的增加值就是新增贷款值。
再不清楚的话，可以重新来一下，，仍保持1000元的基础货币不变，800元存在银行，200元是流通中的薪金，
这次我不贷出640元，我贷出500元，这500元中的400元存入银行，100元变成流通中的货币。
那么银行中的总存款=800+400=1200元。总贷款=500元，流通中的货币=200+100=300元。
根据M2的定义，M2=（800+400）+（200+100）。
看出来没有，请注意黑体部分，如果基础货币不变，M2的增加值就是新增贷款值
所以基础货币=M2-贷款余额。
把上面的数值代入，基础货币=（800+400）+（200+100）-500=1000元。