主题：【价值组实盘报告】第95周：狼多肉少，做空目标不宜太低 -- 陈经
家园 我看好资源和大宗商品，不过时间需要较长 美元反弹不过是避险和周期性剪羊毛，外盘探底还会支持宽松货币政策。
资源和大宗商品调整一段时间了，我还是中期看好。不过短期的确没看到坚实的底部，耐心等待吧
家园 thhlx说的对 有实质利空，不要急于抄底。
其实如果打算做证券股，不如做广发系的辽宁成大和吉林敖东，这两个估值才最低。其中吉林敖东是最纯粹的。现在比一般的证券股价格低，一是有广发证券是否上市的风险折价，二是有限售期的风险折价，现在看广发证券上市已成定局，上市的风险折价，实际基本就是零，而市场现在大约给了10％的折价，这是一个套利的机会。如果打算长期做，那么限售期的风险折价也会随时间的推移一点一点的消除。可以说，从价值的角度来算，证券股中现在最保险的就是吉林敖东。
- 复 thhlx说的对
家园 吉林敖东是券商概念股不是券商股，只能炒作，不能做价值投资 家园 广发三宝不是炒作啦 看进程可知，广发证券已经摆平了各路神仙，上市没有悬念了。对于吉林敖东这种90％利润是来自广发证券的含券商股（敖东的医药主业不成吃钱机器就可以了，目前医药主业还赚着钱，所以不用担心），看成券商股也无妨。我们对其估值与正宗券商股相比，无非是打些折价，一是是否能上市的风险折价，二是限售期的折价，三是未来减持时卖出的折价。
之所以称吉林敖东是最安全的券商股，从估值角度来看，
广发证券去年赚了47亿，从业务、规模和效益来看，与招商、光大证券差不多，估值也应该差不多，招商、光大这些都是30倍左右的估值，而敖东只有16、17倍，如果认为是否能上市的风险折价为零的话，那么估算未来减持时卖出的折价20％，限售期的折价20％，得到总折价34％，而敖东目前对招商、光大的折价有44％，显然是最便宜的。
家园 还是当心些好，券商概念股与券商股不同之处在于主业完全不同 中间的风险无法量化。
家园 吉林敖东主业与所持有的广发证券价值相比微小 只要其不是亏钱的无底洞就可以了，目前看吉林敖东的主业医药还赚点钱，而且也看不出亏钱的样子，除非哪天吉林敖东的药把人毒死了，要赔好多钱，那么你的忧虑有理，否则不用这么小心。
现在的吉林敖东基本可以看成一个有限售期的封闭式基金，当然这基金基本只有广发证券这一只股票，在广发证券限售期前的涨跌，全部取决于广发证券。
家园 广发和招商、光大证券 你说“广发证券去年赚了47亿，从业务、规模和效益来看，与招商、光大证券差不多”，那么广发就只能估1000亿市值，每股40元。现在以敖东的价格来看，广发是50元，1250亿的市值。
广发确实比招商、光大能赚钱，估值可以到1500亿，超过海通，但不可能太高。那么广发就是60元一股，敖东现在就没有太多折价。
另外，敖东要减持广发的话，需要交税，那个税率好像不低。
家园 只要足够低估就有价值。 要是现在估 广发证券 1000亿的市值，我肯定会买吉林敖东，但现在的吉林敖东相当于广发1400～1500亿的市值。
家园 基金仓位不低 做多没弹药啊。政委怎么信心这么足？
家园 为什么不直接做空？ 楼主既然看空，为什么不直接做空？虽然融资融券门槛比较高，但是螺纹钢期货跟300指数相关系数很大，直接做空螺纹钢也可以达到同样的效果。而且，螺纹钢最大的消费来源于地产，做空螺纹钢更是直接做空了地产。