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主题:瞎参谋几句 -- 张家兄弟

共:💬23 🌺57
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    • 家园 老兄说的比我透彻.

      这种实事求是的态度,会比靠500%来解决问题,有说服力的多

      • 家园 谢谢

        我更爱看你及其它几位兄弟写的,只不过我写得相对客气而已。

        也许因为不是当事人,我觉得这段时间的反对意见并没有过于激烈。我相信大多数并不是因为格子组亏了而跳出来,而是因为亏了但始终没意识到错误而忍不住多说几句。

    • 家园
    • 家园 支持

      基础面分析力量确实缺乏,只是不知道如何系统的下手,给些案例多学习学习。

      老拙的基础面分析比较详尽,大家的分析都是三言两语,完全是短炒找理由的做法。

      还有很多认为这个不重要,“有大智慧不如趁势”!

      • 支持
        家园 翻出这么一篇

        Bill Miller价值投资观

        这个Bill Miller这几年比较差,不过也算价值投资代表人物之一,有些话还是有道理的。

        为什么说“如果价值评估正确的话”呢?因为价值评估并不是简单的几个例如市盈率之类的比率就可以了,关键还是对“未来”的评估。未来的事情就不可避免有不确定性。不确定性有大有小,小的比如花旗银行下一次分红是否能实现?大的比如Google未来可收入现金反映到目前是否大于目前的市值$150 Billion?不同的价值投资者有不同的标准和方法。有些要求近乎完全的确定性,有些用强劲的报表或固有资产来保证安全的空间。

        每个价值投资者都有自己不同的方法和标准,以及对风险不同的承受度,没有标准答案。我想一般来说首先考虑当前资产,再考虑盈利的持续性折算未来收入,加在一起成为基准吧。不同投资者的不同估值差别来源于这两处。

        那么,当前资产值多少?未来盈利折算多少?

        资产都有哪些部分?哪些是确定的?哪些是不确定的?

        现在的盈利是多少?可持续性怎样?增长率会怎么变?

        我个人的想法,大概是这个方向吧。我不是这种方式,所以可能说的不对。

      • 支持
        家园 这个就有点挠头了

        我不是这一路的。不过至少,很少见价值投资分析着眼市盈率的。市盈率更应是增长型投资者关注的东西。

        个人认为,应该没有什么捷径,主要来源知识的积累吧。很多人都说,合格的价值投资者至少应该会读财务三表:资产负债表,损益表,现金流表。据称多读这三表这比任何教科书都有用。

        要说人物,Eddie Lampert应该是新一代价值投资代表人物吧,成名作是Kmart + Sears。之前的AutoZone应该也很经典。Lampert在做价值投资之前,深入研究过巴菲特,回推巴菲特的投资过程。“把我放在他的位置上来思考是否能理解他的投资,是我的学习方式”。

        另外这个散户价值投资者的博客我时常看看。

        • 家园 多谢!

          基本面分析,主要是分析公司的资产质量,我也研究了财务报表,只是还是不知道从何下手,可能还得再学习实践一段时间。

          其实市盈率与DCF法或者其他应该是没有太大的区别的。看你给出的Sears的案例里,也是简单给个倍数。我说的基本面分析并非只是分析市盈率。

      • 支持
        家园 基础面分析确实非常非常的重要,那么有没有相关的书籍

        或者案例可以分享的,或者给写提示也可以,目前市面上的书籍好像真正讲好如何分析的太少了,希望各位河里的老师分享。

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