主题：【周末股市观察】没有准备好的资本时代 -- 陈经

看过一些楼主关于资本市场的帖子，觉得许多地方可以商榷。

首先资本市场作为金融市场的一部分，虽然根源于经济，但有其自身的运行规律。用经济分析的方法和观点去分析金融市场，是错误的。

其次出发角度不同，或者分析者兼具多重身份，会使分析有混乱的可能，应注意厘清。比如作为一个场外的分析者，看重的是市场的效率和公平有效等等，是站在与市场平等的地位看问题的；而作为一个场内的投资者，是以保值、增值自己的投入为目的的。必须对市场保持最大程度的尊重，是屈从于市场的，与市场对着干？基本上就是自取灭亡。

如果用一个分析者的结论去作为投资者的投资理念，或者用一个投资者的想法去评价市场的得失，我认为是不妥的。

回到这篇帖子，对这个说法完全不同意。

个人认为这是完全没有理解趋势投资和价值投资的意义，尤其是对趋势投资缺乏认识。

其次资本市场不是实验室里面的样本，把与实验无关的因素都最小化。虽然他的本意或者说基本功能是一种资源分配手段，引导资源到更需要的地方去。但是一个金融市场，除了投资者以外，投机者、套利者都是必不可少的参与者，也是一个市场成熟和健康的必要因素。这些参与者必然使得市场与“实验室”的情况大相径庭。

有道理！长远来说，国家的财富主体，就是各个蓝筹公司的股权。纸币是靠不住的！

市场是需要百花齐放的，一花独放的负面结果无论在学术发展、社会发展上都能看到。回到股市，如果大家都搞价值投资，都按照一种思维模式操作，价值低估、市盈率低于市场平均大家一起买进，高估、高于市场平均一起卖出，对市场未必是好事。我觉得价值投资者、趋势投资者（或者还有其他类别的投资者）是相互依存的。价值投资只是市场上的一个流派，并没有先天的道德优势。

还有，赚钱亏钱的根本原因不在于价值投资、趋势投资，而在于投资者的心态。心态不好，涨了还想再涨，即使搞价值投资照样被套，赚不到钱。心态好，涨个10%就可以了，已经远远高于银行利率了，剩下的钱让别人赚去，搞趋势投资也不会吃亏。

政府要做的是两件事，一是规范市场，二是提醒投资者市场的风险，不是每个人都适合进股市的。至于如何让老百姓增加“财产性收入”，让每个进市场的人自己决定吧！进了市场，赚还是亏就看你自己了，只要不违反游戏规则，谈不上谁欺负谁。市场就是残酷的，你选择了市场就选择了残酷。

最后，我同意老拙的观点，如果你是一般工薪阶层，看不清趋势或者没有时间盯盘，那你还是做价值投资者吧。反之，为什么不选择趋势投资呢？

花一个。

"以前，发国债不知道怎么办，让人用工资买国库券。如果搞股票市场也这么办，完全可以把国家股当工资发给愿买的人。几亿人，每人发个100股银行、石油、石化之类的。长线持有七八年，再一解禁，这说服力比啥不强？"

有创意，全民公有制可以按照这个思路实现。

现在很多新股上市，政府说，是将企业的优质资产包装上市，但知道内情的人认为其实是伪装上市。其发行价又是辅导其上市的证券机构或与证券机构的同盟者确定的，水分极大。既得利益者握有远远低于发行价、成本极低的股票。而散户用真金白银所购买的股票，其实含有极大水分的股票。只要机构愿意，他们随时有急剧下跌的可能。散户稍有疑虑，就会深套其中。

现在的股市就是个赌场，价值投资论会害死人的。

至少短期是这样

-_-b