主题：【中国经济】夏斌称明年没有通胀压力 -- 西风陶陶
家园 【中国经济】夏斌称明年没有通胀压力 夏斌称明年没有通胀压力
2004-03-03 17:07:00.0 全景网
北京讯（记者郭凤琳）国务院发展研究中心金融所所长夏斌昨日表示，只要今年全年贷款增长速度控制在23％以下，明年GDP将达到10%，物价可能稍微上涨，但不会有很大的通胀压力。他预计全年贷款增长速度将在21％左右。不过他也指出，如果第四季度乃至明年的贷款速度和货币供应量降不下来，央行肯定要采取更加严格的措施。
在2003中国产业发展论坛上，夏斌认为，从去年8月至今，银行贷款大量增加，比较过去的历史数据，现在的贷款增长速度、幅度确实吓人。国民经济的正常快速发展、各地政府换届后的扩大投资、国际资本涌入我国，以及商业银行票据市场的迅猛发展，这都使整个社会贷款出现了多少年来都没有过的高速度。
他说，目前贷款快速增长与上世纪90年代初期高通胀期的情况很不相同，要看到加入WTO以后我国经济已和国际接轨的因素。在经常项目开放下，起码50％的贸易品价格受国际价格水平影响，在国际经济不景气的状况下，国际价格水平上不去，我国物价也不容易上去。
家园 【中国经济】巴曙松：中国不会重现恶性通胀 巴曙松：中国不会重现恶性通胀
2004-03-03 16:43:00.0 千龙网
中国货币供应量快速增长，市场担忧中国将出现恶性通货膨胀。对此，在11月19日的“长城财富论坛”上，国务院发展研究中心金融研究所副所长、研究员巴曙松认为，中国不会重现上世纪90年代的恶性通货膨胀，房地产市场正成为中国通胀压力的释放口。
巴曙松指出，与1992、1993年相比，经济开放对中国的影响现在要深刻得多。中国所有商品可以分为贸易品和非贸易品两类，其中贸易品占商品总量的50％到60％以上，这部分商品的价格已不仅仅由国内市场决定，而是由国际市场决定。极端地说，中国前几年的通货紧缩就是贸易商品的国际市场价格下滑导致的。
巴曙松因此作出判断，尽管货币供应量高速增长，但是贸易商品的价格不会出现全面、大幅的上扬，中国也不会出现恶性通货膨胀。这是区别于上世纪90年代通胀的关键因素。
按照货币主义学派的观点，通货膨胀最终是一种货币现象，高速的信贷投放产生的通货膨胀压力必然要寻找出路。巴曙松认为，在贸易商品部门很难出现通胀的情况下，包括服务业、三产、电力、资产市场在内的非贸易部门将成为通胀压力释放口。
但是非贸易部门也要区别对待。巴曙松表示，第三产业价格上涨是近年来推动中国物价上涨的一个重要因素，但价格不大可能全面上涨，因为它受制于劳动力供给的价格。电力行业虽然出现了电价上涨和电力短缺的状况，上半年投资也快速增长，但这种投资是在开放式经济下、以民间投资为主导进行的，因而电力行业上涨不会持续。
巴曙松进而认为，包括股票市场、房地产市场的资产市场将承担吸收通胀压力的重任。由于中国证券市场制度上有缺陷，证券市场很难展开大的牛市，最能吸收货币的应该是房地产部门，因为房地产具有非贸易和资金密集的天然特性。
巴曙松认为，中国金融体系具有“抽穷补肥”的重要特点，资金会从欠发达的中西部地区向相对发达地区集中，形成“马太效应”，这也是推动房地产价格上涨的强大动力。“浙江义乌小商品市场旁的一个地块拍卖到22.7万元一平方米，这个价格仅次于日本经济泡沫破灭时银座的地价。”
巴曙松强调，必须要防范房地产泡沫，否则会对提高资金效率产生非常大的威胁，如果不采取及时有效的措施，可能会出现一般商品物价持续下跌、以房地产价格为代表的资产价格持续上扬、通胀和通缩并存的、看似非常奇怪而有内在逻辑性的格局。（记者 蔡锋/《国际金融报》）