主题：【老拙侃股票89】实盘第36周汇报 ——大盘即将启动 -- 老拙
家园 文摘 高盛对中信证券的分析，供大家参考 基本上该报告中的内容拙总都谈到过。和拙总的分析互为参照吧。
高华证券：中信证券 确定下行风险和上行潜力 买入最新事件
最近，我们与国内投资者就我们最近发表的对中信证券和中国券商行业的首次评级报告进行了探讨，并在高盛举办的中国投资前沿会议上举行了中信证券与投资者的见面会。投资者普遍看好中信证券的长期增长潜力，并且（和我们一样）认为，市场尚未充分认识到中信证券资产管理业务的价值。但是，他们对A股市场及其交易量的走向感到担忧。中信证券在投资前沿会议上表示，它相信未来两年市场交易额将保持稳定，而且仍对公司的增长前景充满信心。
潜在影响
我们认为，对A股市场资金流入的持续控制可能会对市场的交易量产生不利影响。我们估计，倘若人民币2,170亿元的2008年日均交易额假设减少20%，我们的2008年每股盈利预测将会降低11%。我们认为，盈利面临的潜在上行风险包括：1)华夏基金的资产管理规模增长可能会超过我们相对保守的假设，使我们的2008年每股盈利预测增加4%；2)高于预期的权证发行收益可能会使我们的2008年每股盈利预测上升幅度高达14%；3)自由流通市值的扩大以及充裕的流动性至少会部分抵消市场换手率降低所带来的负面影响。另外，新产品（如直投和股指期货）高于预期的收入增长可能使我们在乐观情景假设下的2008和2009年每股盈利预测分别提高12%左右。我们认为，市场广为预期的股指期货2007年底或2008年初的推出以及强劲的2007年业绩是该股短期内的主要推动力。
估值
基于我们的三阶段股息贴现模型，并对我们的基本面估值人民币117.9元（6.8倍的08年预期市净率）应用28%的流动性溢价，我们计算出该股相对市场的12个月目标价格为人民币150.91元。我们维持对该股的买入评级。
主要风险
A股市场显著下跌以及新业务的推出延迟。
中信证券在投资者见面会上的谈话要点
在11月13日的中国投资前沿会议上，我们还与中信证券董事会秘书谭宁举行了投资者见面会。投资者的问题主要集中在三个方面，包括：1)公司对其经纪业务前景的看法；2)未来两年的增长前景；3)最近宣布的与贝尔斯登合作交易的进展。我们就围绕这些话题的一些要点归纳如下：
经纪业务收入应会保持稳定
中信证券认为未来两年市场交易额应会保持稳定，人民币2,000亿元的日均交易额是一个可以持续的水平。公司预计，相对较低的实际利率可能会继续引发个人金融资产向股票等其它资产类型的分流，这应会支持股市的交易额。
对未来两年的增长前景充满信心
中信证券表示，虽然未来增长可能较目前异常高的水平（2007年前9个月同比增长750%）有所放缓，但长期增长存在充足的空间，因为与更成熟的市场相比，中国证券行业尚处于初步发展时期。
中信证券认为，要求资金实力相对较高的新业务（即直投和股指期货）将成为未来几年盈利增长的主要动力，并有助于其领先于国内其它券商。
对于中信证券的直投业务，公司将主要侧重于对拟上市公司的投资(Pre-IPO)项目，通常这类项目的投资周期较短。公司认为，尽管市场流动性充裕，它仍能够凭借其在投行市场的地位来获得此类交易。此外，虽然中国券商仍未获准代表第三方进行股权直接投资，但公司并不排除在某些交易中引入共同投资者并收取财务顾问费用的可能性。
对于股指期货业务，公司表示，它已经申请了全面结算业务牌照（牌照的最高类别），并且相信应能在年底前获得此项牌照。另外，公司认为，其在股指期货代理交易市场的份额应会与其在机构投资者的股票交易市场的份额一致，我们估计在13%左右。此外，中信证券表示，它目前拥有10个QFII客户，我们认为这一数目超过了一些中外合资券商的客户数量。
与贝尔斯登合作的讨论尚处于总体框架水平
公司重申，国际化策略将成为其收入多元化的一个重要渠道以及长期内的主要增长动力。虽然贝尔斯登的国际业务在全球投行中并不具有很强的竞争力，但此项交易将为中信证券提供机遇，不仅有助于其扩大香港市场规模，而且会帮助它进军日本和新加坡市场。公司表示，组建一个香港合资企业将是与贝尔斯登潜在合作的很多领域之一，而且贝尔斯登的产品开发、风险管理和技术实力也会使中信证券的国内业务长期受益。但是，目前此项交易的讨论尚处于总体框架水平，具体细节尚未涉及。
短期内的主要风险
我们认为未来3-6个月A股市场潜在走势的不确定性是该股在短期内面临的最大风险，尤其是该股股价历来与整个大市的走势密切相关。我们认为A股市场在短期内可能继续呈现大幅震荡的走势，原因是：
1)海外市场、特别是美国市场的走势持续震荡
2)因经济过热令人担忧，政府不断出台宏观调控措施。
此外，尽管从理论上说中国股市的长期增长前景向好，但A股市场不稳定的流动性可能给整体交易额带来压力，市场交易额近期的下滑便反映了这一点。引人注目的是，近来的日交易额从10月份的日均人民币1,740亿元和2007年1-10月的日均1,970亿元降至约1,000亿元。而我们对2007年日交易额的预测为人民币2,000亿元，对2008年和2009年的预测分别为人民币2,170亿元和人民币2,230亿元。据我们估算，如果我们的2008年预期交易额假设下降20%，则可能导致我们的2008年每股盈利预测下降11%。
我们认为中信证券可能从下述领域获得上行潜力
虽然我们认为A股市场的不确定性使我们的交易额假设面临风险，但中信证券其他方面业务高于预期的盈利可能会部分抵消这一风险。我们认为，我们的08年和09年盈利预测面临的主要上行风险如下：
中信证券资产管理业务的资产管理规模可能高于预期
中信证券主要的资产管理子公司——华夏基金不久前表示，其资产管理规模已经接近人民币3,000亿元，而此前我们保守地预测，鉴于潜在的市场波动，到 2007年年底，其资产管理规模只能增至人民币2,210亿元。如果到2007年年底时华夏基金的资产管理规模能够保持稳定，那么我们的2008年每股盈利预测可能提高4%。此外，中信证券刚刚获得QDII牌照，可以开展自营QDII信托基金的业务，我们在盈利预测中并未考虑此类产品潜在带来的盈利贡献。
自由流通市值的扩张可能高于我们的预测据万得提供的股权分置改革数据，在2008年和2009年，将分别有人民币2.9万亿元和7.9万亿元的非流通股解禁。然而，鉴于非流通股向二级市场出售的时间存在着不确定性，我们预测未来两年内将只有人民币5,000亿元的非流通股上市交易、为中国券商提供新的佣金收入来源。如果在二级市场出售的股票规模高于预期，我们相信由此可能产生以下影响：
扩大股市供给并可能降低股市过热的风险。
引发监管机构放松对流动性的控制，因而可能促进基金行业更健康的发展。
在换手率降至更正常水平之际支撑股市的交易额。
此外，虽然A股交易额相对于流通股市值仍然相对较高，但A股交易额相对于中国GDP仍然较为合理。因此，我们认为A股交易额仍有充裕的长期增长潜力，因为我们预测流通股市值和GDP将在未来几年里继续快速增长。
权证收益可能是我们预测的2倍
据万得提供的数据，中信证券创设了约29.7亿股的南方航空认沽权证。如果南方航空的股价没有跌破人民币7.43元（当前股价为人民币22.38元），我们估计中信证券在2008年中期权证到期时可能实现人民币50亿元的收益。然而，鉴于A股市场方向的不确定性，我们在盈利预测中仅假设权证收益为人民币 20亿元。不过，如果我们假设中信证券获得人民币50亿元的全部收益的话，那么我们的2008年每股盈利预测可能提高14%，同时，这还会为股市交易额短期内的下滑提供暂时的缓冲。
乐观情景假设中新业务收入可能较高
我们认为，我们当前的新业务相关收入假设可能较为保守。我们的乐观情景假设（我们认为仍有可能实现）显示，我们目前的每股盈利预测存在显著上行空间。
家园 散户数增加减少对中信不重要 所谓散户和庄家的博弈比较适合研究小盘股，题材股的走势
对于中信，招行，中铝，鞍钢这样的蓝筹股，里面的基金机构肯定不止一个，还有大量的国有持股再里面，要坐庄可不是这么容易
散户看好这些股也是有道理的，基本面优秀的股谁不爱呢？中国股市的发展越来越成熟的情况下，个股的走势在比较长的时间段里看当然是价格随着内在价值波动，至于里面散户啊庄家啊等博弈思想也就影响个一两天的，可以说更多的只是代表一种市场情绪罢了
家园 下周可能有几百个点的反弹，但只是反弹 大盘全面启动的时间点还不到
作为机构以后诱空的机会很多
他们会充分利用
家园 [文摘]布防5000点A股能否顶住全球压力 内地股市与美股港股的正相关性显著加强
本周，受外围股市持续下跌以及权重股大幅回落的影响，深沪股市呈现向下探底的走势。其中，上证指数一度跌破5000点心理关口，深成指也在周四失守16000点大关。不过，在市场资金面压力短期有望缓解的带动下，周五两市双双出现小幅反弹，上述两大关口得以重新收复。
周五，上证指数虽一度创出4896点的低点，但在4900点附近大盘明显得到了强劲的支持。午盘过后，多头主力更是展开试探性的反攻。最终，两市双双收出光头小阳线。这也预示着，大盘短期内的下跌趋势已经告一段落。
中国石油回落空间有限
从本周开始，沪市第一权重股中国石油正式计入各大股指，而市场在很大程度上也以中国石油为风向标。由于该股上市时受到投资者的过度追捧，因而其随后的价值回归也对股指带来显著的冲击，表现在：中国石油本周连跌五天，股价从上周五的38.82元，一度跌至33.75元，最大周跌幅高达13.08%，收盘周跌幅也达到10.89%。而上证指数本周的跌幅仅有5.30%。以中国石油的权重粗略估算，本周上证指数近一半的下跌都来自中国石油一只个股。
不过，从长期来看，作为第一大权重股，中国石油显然是大多数基金的必配品种。如果按照2%-3%的比例进行配置，现在25000亿的股票基金资产就对中石油形成了500-750亿流通市值的需求，而以中国石油目前1300亿左右的流通市值来看，其未来回落的空间已经相对有限了。
A股面临全球范围考验
本周，全球股市的疲软通过香港市场不断传导到内地股市，正在成为A股市场大幅回落的"助推器"。由于港股市场H股的显著下跌，本周A+H股的价差呈现进一步的扩大，其中，中国石油A、H股的价差一度扩大至近170%，此外，中国石化、中国银行、工商银行、建设银行，以及其他主要的A+H个股的价差也均较前期大幅扩大。考虑到上述5只个股在A股上证指数中的巨大权重，其对A股市场的影响自然不容忽视。
对比整个11月份A股和港股市场17个交易日的走势可以看出，仅有两个交易日两地股市呈现负相关，其余15个交易日全部为齐涨共跌的走势。这也表明内地股市与香港股市的正相关性正在得到显著的加强。对此，业内人士分析指出，尽管港股市场前期的大幅上升以及近期的大幅回落受到一些政策面的影响，但更深层次的原因，还在于美国次贷危机余震未了，并引发了投资者对全球经济下滑的担心。从这个意义上说，本周A股市场所面临的也是一次全球范围的考验。
来源：证券时报
内地股市与美股港股的正相关性显著加强
本周，受外围股市持续下跌以及权重股大幅回落的影响，深沪股市呈现向下探底的走势。其中，上证指数一度跌破5000点心理关口，深成指也在周四失守16000点大关。不过，在市场资金面压力短期有望缓解的带动下，周五两市双双出现小幅反弹，上述两大关口得以重新收复。
周五，上证指数虽一度创出4896点的低点，但在4900点附近大盘明显得到了强劲的支持。午盘过后，多头主力更是展开试探性的反攻。最终，两市双双收出光头小阳线。这也预示着，大盘短期内的下跌趋势已经告一段落。
中国石油回落空间有限
从本周开始，沪市第一权重股中国石油正式计入各大股指，而市场在很大程度上也以中国石油为风向标。由于该股上市时受到投资者的过度追捧，因而其随后的价值回归也对股指带来显著的冲击，表现在：中国石油本周连跌五天，股价从上周五的38.82元，一度跌至33.75元，最大周跌幅高达13.08%，收盘周跌幅也达到10.89%。而上证指数本周的跌幅仅有5.30%。以中国石油的权重粗略估算，本周上证指数近一半的下跌都来自中国石油一只个股。
不过，从长期来看，作为第一大权重股，中国石油显然是大多数基金的必配品种。如果按照2%-3%的比例进行配置，现在25000亿的股票基金资产就对中石油形成了500-750亿流通市值的需求，而以中国石油目前1300亿左右的流通市值来看，其未来回落的空间已经相对有限了。
A股面临全球范围考验
本周，全球股市的疲软通过香港市场不断传导到内地股市，正在成为A股市场大幅回落的"助推器"。由于港股市场H股的显著下跌，本周A+H股的价差呈现进一步的扩大，其中，中国石油A、H股的价差一度扩大至近170%，此外，中国石化、中国银行、工商银行、建设银行，以及其他主要的A+H个股的价差也均较前期大幅扩大。考虑到上述5只个股在A股上证指数中的巨大权重，其对A股市场的影响自然不容忽视。
对比整个11月份A股和港股市场17个交易日的走势可以看出，仅有两个交易日两地股市呈现负相关，其余15个交易日全部为齐涨共跌的走势。这也表明内地股市与香港股市的正相关性正在得到显著的加强。对此，业内人士分析指出，尽管港股市场前期的大幅上升以及近期的大幅回落受到一些政策面的影响，但更深层次的原因，还在于美国次贷危机余震未了，并引发了投资者对全球经济下滑的担心。从这个意义上说，本周A股市场所面临的也是一次全球范围的考验。
来源：证券时报
内地股市与美股港股的正相关性显著加强
本周，受外围股市持续下跌以及权重股大幅回落的影响，深沪股市呈现向下探底的走势。其中，上证指数一度跌破5000点心理关口，深成指也在周四失守16000点大关。不过，在市场资金面压力短期有望缓解的带动下，周五两市双双出现小幅反弹，上述两大关口得以重新收复。
周五，上证指数虽一度创出4896点的低点，但在4900点附近大盘明显得到了强劲的支持。午盘过后，多头主力更是展开试探性的反攻。最终，两市双双收出光头小阳线。这也预示着，大盘短期内的下跌趋势已经告一段落。
中国石油回落空间有限
从本周开始，沪市第一权重股中国石油正式计入各大股指，而市场在很大程度上也以中国石油为风向标。由于该股上市时受到投资者的过度追捧，因而其随后的价值回归也对股指带来显著的冲击，表现在：中国石油本周连跌五天，股价从上周五的38.82元，一度跌至33.75元，最大周跌幅高达13.08%，收盘周跌幅也达到10.89%。而上证指数本周的跌幅仅有5.30%。以中国石油的权重粗略估算，本周上证指数近一半的下跌都来自中国石油一只个股。
不过，从长期来看，作为第一大权重股，中国石油显然是大多数基金的必配品种。如果按照2%-3%的比例进行配置，现在25000亿的股票基金资产就对中石油形成了500-750亿流通市值的需求，而以中国石油目前1300亿左右的流通市值来看，其未来回落的空间已经相对有限了。
A股面临全球范围考验
本周，全球股市的疲软通过香港市场不断传导到内地股市，正在成为A股市场大幅回落的"助推器"。由于港股市场H股的显著下跌，本周A+H股的价差呈现进一步的扩大，其中，中国石油A、H股的价差一度扩大至近170%，此外，中国石化、中国银行、工商银行、建设银行，以及其他主要的A+H个股的价差也均较前期大幅扩大。考虑到上述5只个股在A股上证指数中的巨大权重，其对A股市场的影响自然不容忽视。
对比整个11月份A股和港股市场17个交易日的走势可以看出，仅有两个交易日两地股市呈现负相关，其余15个交易日全部为齐涨共跌的走势。这也表明内地股市与香港股市的正相关性正在得到显著的加强。对此，业内人士分析指出，尽管港股市场前期的大幅上升以及近期的大幅回落受到一些政策面的影响，但更深层次的原因，还在于美国次贷危机余震未了，并引发了投资者对全球经济下滑的担心。从这个意义上说，本周A股市场所面临的也是一次全球范围的考验。
来源：证券时报
内地股市与美股港股的正相关性显著加强
本周，受外围股市持续下跌以及权重股大幅回落的影响，深沪股市呈现向下探底的走势。其中，上证指数一度跌破5000点心理关口，深成指也在周四失守16000点大关。不过，在市场资金面压力短期有望缓解的带动下，周五两市双双出现小幅反弹，上述两大关口得以重新收复。
周五，上证指数虽一度创出4896点的低点，但在4900点附近大盘明显得到了强劲的支持。午盘过后，多头主力更是展开试探性的反攻。最终，两市双双收出光头小阳线。这也预示着，大盘短期内的下跌趋势已经告一段落。
中国石油回落空间有限
从本周开始，沪市第一权重股中国石油正式计入各大股指，而市场在很大程度上也以中国石油为风向标。由于该股上市时受到投资者的过度追捧，因而其随后的价值回归也对股指带来显著的冲击，表现在：中国石油本周连跌五天，股价从上周五的38.82元，一度跌至33.75元，最大周跌幅高达13.08%，收盘周跌幅也达到10.89%。而上证指数本周的跌幅仅有5.30%。以中国石油的权重粗略估算，本周上证指数近一半的下跌都来自中国石油一只个股。
不过，从长期来看，作为第一大权重股，中国石油显然是大多数基金的必配品种。如果按照2%-3%的比例进行配置，现在25000亿的股票基金资产就对中石油形成了500-750亿流通市值的需求，而以中国石油目前1300亿左右的流通市值来看，其未来回落的空间已经相对有限了。
A股面临全球范围考验
本周，全球股市的疲软通过香港市场不断传导到内地股市，正在成为A股市场大幅回落的"助推器"。由于港股市场H股的显著下跌，本周A+H股的价差呈现进一步的扩大，其中，中国石油A、H股的价差一度扩大至近170%，此外，中国石化、中国银行、工商银行、建设银行，以及其他主要的A+H个股的价差也均较前期大幅扩大。考虑到上述5只个股在A股上证指数中的巨大权重，其对A股市场的影响自然不容忽视。
对比整个11月份A股和港股市场17个交易日的走势可以看出，仅有两个交易日两地股市呈现负相关，其余15个交易日全部为齐涨共跌的走势。这也表明内地股市与香港股市的正相关性正在得到显著的加强。对此，业内人士分析指出，尽管港股市场前期的大幅上升以及近期的大幅回落受到一些政策面的影响，但更深层次的原因，还在于美国次贷危机余震未了，并引发了投资者对全球经济下滑的担心。从这个意义上说，本周A股市场所面临的也是一次全球范围的考验。
来源证券时报
其随后的价值回归也对股指带来显著的冲击，表现在：中国石油本周连跌五天，股价从上周五的38.82元，一度跌至33.75元，最大周跌幅高达13.08%，收盘周跌幅也达到10.89%。而上证指数本周的跌幅仅有5.30%。以中国石油的权重粗略估算，本周上证指数近一半的下跌都来自中国石油一只个股。
不过，从长期来看，作为第一大权重股，中国石油显然是大多数基金的必配品种。如果按照2%-3%的比例进行配置，现在25000亿的股票基金资产就对中石油形成了500-750亿流通市值的需求，而以中国石油目前1300亿左右的流通市值来看，其未来回落的空间已经相对有限了。
A股面临全球范围考验
本周，全球股市的疲软通过香港市场不断传导到内地股市，正在成为A股市场大幅回落的"助推器"。由于港股市场H股的显著下跌，本周A+H股的价差呈现进一步的扩大，其中，中国石油A、H股的价差一度扩大至近170%，此外，中国石化、中国银行、工商银行、建设银行，以及其他主要的A+H个股的价差也均较前期大幅扩大。考虑到上述5只个股在A股上证指数中的巨大权重，其对A股市场的影响自然不容忽视。
对比整个11月份A股和港股市场17个交易日的走势可以看出，仅有两个交易日两地股市呈现负相关，其余15个交易日全部为齐涨共跌的走势。这也表明内地股市与香港股市的正相关性正在得到显著的加强。对此，业内人士分析指出，尽管港股市场前期的大幅上升以及近期的大幅回落受到一些政策面的影响，但更深层次的原因，还在于美国次贷危机余震未了，并引发了投资者对全球经济下滑的担心。从这个意义上说，本周A股市场所面临的也是一次全球范围的考验。
来源：证券时报
内地股市与美股港股的正相关性显著加强
本周，受外围股市持续下跌以及权重股大幅回落的影响，深沪股市呈现向下探底的走势。其中，上证指数一度跌破5000点心理关口，深成指也在周四失守16000点大关。不过，在市场资金面压力短期有望缓解的带动下，周五两市双双出现小幅反弹，上述两大关口得以重新收复。
周五，上证指数虽一度创出4896点的低点，但在4900点附近大盘明显得到了强劲的支持。午盘过后，多头主力更是展开试探性的反攻。最终，两市双双收出光头小阳线。这也预示着，大盘短期内的下跌趋势已经告一段落。
中国石油回落空间有限
从本周开始，沪市第一权重股中国石油正式计入各大股指，而市场在很大程度上也以中国石油为风向标。由于该股上市时受到投资者的过度追捧，因而其随后的价值回归也对股指带来显著的冲击，表现在：中国石油本周连跌五天，股价从上周五的38.82元，一度跌至33.75元，最大周跌幅高达13.08%，收盘周跌幅也达到10.89%。而上证指数本周的跌幅仅有5.30%。以中国石油的权重粗略估算，本周上证指数近一半的下跌都来自中国石油一只个股。
不过，从长期来看，作为第一大权重股，中国石油显然是大多数基金的必配品种。如果按照2%-3%的比例进行配置，现在25000亿的股票基金资产就对中石油形成了500-750亿流通市值的需求，而以中国石油目前1300亿左右的流通市值来看，其未来回落的空间已经相对有限了。
A股面临全球范围考验
本周，全球股市的疲软通过香港市场不断传导到内地股市，正在成为A股市场大幅回落的"助推器"。由于港股市场H股的显著下跌，本周A+H股的价差呈现进一步的扩大，其中，中国石油A、H股的价差一度扩大至近170%，此外，中国石化、中国银行、工商银行、建设银行，以及其他主要的A+H个股的价差也均较前期大幅扩大。考虑到上述5只个股在A股上证指数中的巨大权重，其对A股市场的影响自然不容忽视。
对比整个11月份A股和港股市场17个交易日的走势可以看出，仅有两个交易日两地股市呈现负相关，其余15个交易日全部为齐涨共跌的走势。这也表明内地股市与香港股市的正相关性正在得到显著的加强。对此，业内人士分析指出，尽管港股市场前期的大幅上升以及近期的大幅回落受到一些政策面的影响，但更深层次的原因，还在于美国次贷危机余震未了，并引发了投资者对全球经济下滑的担心。从这个意义上说，本周A股市场所面临的也是一次全球范围的考验。
来源：证券时报
家园 全仓中信，以实际行动支持实盘 家园 送花 家园 【原创】对沪市日K线图沿革的联想及坚定价值投资 方才我以阅读者的身份向老拙献花,花之老拙对大市研判及对中信证券的分析.我虽然不是格子组的成员,但我是老拙价值投资大师的追随者,至今重仓中信证券,获利其中,一是要谢老拙每期侃股有理有据的研判,二是我对价值投资理念的执着.
一.对沪市日K线图沿革的联想:
[1]在操盘软件中,我把沪市日K线图的MA均线又重新作了设定,即盘面仍是38天,72天线,去掉250天线,增加120天线.从中发现周五大盘为什么涨?120天线大盘受到强支撑,阶段底部成立,大盘必要反弹.如果下周沪市大盘能回补下跌的缺口,且站在5278.71点之上收一根无长上影的阳线,那么大盘应是最佳买点,否折的话大盘会继续整固.
[2]目前人们认为沪市大盘有些失真:
情理之中,单一个中国石油它每跌1%,大盘随之下跌12个点.加之其他超级大盘股呢?那么,我们不妨借助B股(000003)日K线图作参考,MA均线设定同沪市K线图的一样.
周五沪市B股K线图上收了一根阴"十字星",预示着要变盘.如果下周沪市B股指数能站上,且大于353.02点,并收一根无上影的阳线,那么,大盘最佳介入点即买点确立.否折的话要整固夯实底部.
[3]后市大盘的走势绝大多数人看不明白:
周边股市的跌跌不休连带着中国股市,中国股市从2005年12月9日沪市大盘发出B点买入信号起,为时已经运行近二年的牛市行情,象样的调整是为了牛市行情延伸.盘中指数的破位,是在寻求底部,如果我们把大盘K线图坐标翻转(交易软件没此功能),就会一目了燃:"W双底型态"已确立,前面那个缺口必定要回补,(就是大盘下跌时流下的缺口)然后,趋势向上.
总之,沿革沪市大盘K线图的走势,我们可以这样看:(1)2007年10月份是行情震荡上行,10月16日创历史新高6124.04点.(2)2007年11月份鸣锣收金回家睡觉(格子组也捎带我价值投资者正如老拙言及的"丢失了波段操作的时机").(3)12月份再站牛市,亦即"大盘即将启动".如果夸张的说"2008年将是牛市疯狂年"那谁又能领跑并跑赢大势呢?
二.坚定价值投资:
[1].价值投资是目前股市的总趋势:股市谚语云"短线是银,长线是金",这不为过.相对而言具有价值投资的股票终究会跑赢大市,这就是市场的规则.换言之基金为什么重仓在价值投资股?他们有大量研究团队,审时度势择机入市后,锁定筹码不获大利绝不退出.
[2].老拙把中信证券进行多次详详细细的分析,价值投资有理有据,著名分析师不过如此.那么,我们不妨再回头解读一下中信证券基金重仓的数据:
2007年9月30日,复权价:96.71元
持股数量:79339.27万股.
持股市值:7672900.80万元.
占总股本比率:23.97%.
占流通盘比率:28.42%.
持股增减:增27922.09万股.
增减幅度:增54.30%.
基金持有家数:154家.
从占流通盘比率的数据中,我们了解到基金筹码的锁定,是缩小了中信证券的流通盘,使其基金盈利最大化,他们是相对的低成本,前期他们减仓的资金,就是要在大盘大幅下跌时择机增仓价值投资股.周五中信证券盘口的买卖足以说明"边洗盘边加仓".
[3].结合该股日K线11月5日至11月23日的走势,再进行一下区域统计:
起始时间11月5日.终止时间11月23日.统计个数:15
前收盘价116.52元,最高价117.89元,最低价84.01元.
收盘价:88.50元,均价:98.29元,涨跌幅:-24.05%.
成交量35318.8万股,流通盘279150.0万股,换手率12.65%.
成交金额3471477.1万元,震幅40.33%.
沪市大盘同期涨跌幅:-12.91%.
从区域统计可清楚看到中信证券15个交易日跌幅达-24.05%,震幅达40.33%.那么,周五的反弹是情理中事,如果下周股价大于92.84元,且收一根无上影的阳线买入点即成立,将该股的K线坐标进行翻转,同样发现中信证券就是沪市大盘的翻版,W双底已经筑成,前次缺口必须回补(11月21日,22日之间下跌的缺口),行情即将启动,坚定价值投资必定跑赢大盘,让我们试目以待.
家园 商榷一下-上证指数是复合型头肩顶 您讲：“大盘K线图坐标翻转(交易软件没此功能),就会一目了燃:"W双底型态"已确立,前面那个缺口必定要回补,(就是大盘下跌时流下的缺口)然后,趋势向上”，但我的看法目前是上证指数是复合型头肩顶，深证综指更明显一些，上证指数唯一乐观的是kdj和RSI底背离，"W双底型态"是否确立，至少要等日kdj金叉再说，能否转势，至少要等周kdj金叉，把上证指数的复合型头肩顶破坏掉，现在讲好像早了点。
不妥之处请指教
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家园 许多崇拜者连逻辑错误都没有看出来，就知道给自己打气了，不套都难啊 老拙说上周沪深300的成交量占总成交量的比重超过50%是基金在积极买入的证明，咱们来看一下，上证指数和沪深300在6周前见顶，这6周的情况
单位都是亿
第一周 沪市7367.53，深市3330.05, 沪深5899.39，比例55.15%
第二周 沪市5211.33，深市2689.92，沪深4453.69，比例56.37%
第三周 沪市5169.67，深市2470.11，沪深4458.78，比例58.36%
第四周 沪市4875.89，深市1901.52，沪深3312.68，比例48.89%
第五周 沪市4081.06，深市1930.70，沪深3377.54，比例56.18%
第六周 沪市3279.70，深市1686.57，沪深2634.54，比例53.05%
这六周有五周沪深300占比大于50%，照老拙的说法，这六周有5周基金在积极买入，好吗，买了这五周，把指数从6000买到5000，买掉20%了，那再照着来这么几周，还不得再掉20%，到4000去？
我也懒得废话了，都给自己打气吧，别像01年是的打5年就好。有信念是好的，但信念是解决不了问题的，我也希望今年1万，明年2万，找更多更傻的来接棒，可能吗？
