主题：【文摘】在资本市赢利 听一个职业炒手的终极感悟 1 -- 脖子
家园 不是能力要求高,只是要求您的思维方式要有系统性,决策体系 要有科学性
把握热点为什么要靠猜呢?在调整的过程中,它是一个逐渐浮出水面的过程,您仔细观察就是了,没有确定就不要冒然行动.而且,要相信市场总是对的,不要根据你自己的几项基本原则,来衡量它升起来对不对.你确定了在满足A的条件下(这是重点),马上跟进就是.
有一个您可以把握的规律是,是谁把大盘从调整中带出来走向升途,它就一定会涨足整段行情,强者越强.它升不动了,这轮行情也结束了.如果您对自己的短线操作不自信,哪就坚定拿着就是,别乱动就好了
家园 我明白你的意思了 你的意思是实盘重战术轻战略。但是，老拙不是没分析战略，只是战略没有发生改变时，不用一直说，给你的印象就是没有战略。其实每到调整时，河友们都要讨论一个问题“这次调整幅度会如何？牛市会不会结束”，到现在为止，结论都是最多中期调整，短期会跌，长期看好。这其实就是战略分析。
具体到一轮行情，就是你说的B了，老拙选的是大盘蓝筹，一般调整的幅度20%左右，特殊情况除外。老拙又不是操作自己的盘，河里跟风盘很多。等老拙通知卖时，中信已经跌了，等老拙通知买时，中信已经涨了，这还是动作快的，那心理素质差点的，再犹豫个一两天，掐头去尾，能减少多少损失？何况未必避免踏空，用于做波段的不会超过半仓。所以老拙才每次决定硬扛。
不知道你明白我的意思没？老拙的价值投资不是只重战术，而是他的战术本身就是在战略的前提下。只是由于战略环境没有变化才没有一直讨论。
家园 您的决策体系在哪啊，至少得开个模拟盘让实践来检验检验吧， 看它灵不灵，成不成体系，科学不科学。
我只相信真刀真枪的实践检验过的东西。
大家服老拙，相信老拙的价值投资和四项基本原则，就是因为从模拟盘到实盘，通过老拙的分析体系选出的股票都是有目共睹的，同时这个体系也在实践中不断成长。
家园 兄台对大家的要求不是一般的高呀 530之后你在3800点的时候做出了牛市继续的正确判断当你发现上升趋势转变为形态了.在形态的高点,光这一个对大势的准确判断，大部分同志就都倒下了
这不就是接住空中的刀子么？
现在是牛市，赚得多的当然可以底气比较足
我入市100天,收益100%,而且钱已经拿在手里,笑看大盘的下跌觉得
结论只有一个:方法正确问题是有高人也说过，大潮退去的时候，才知道谁是裸泳者
这里的大部分人都还没有经历过一次完整的股市波动熊市＋牛市，单纯从牛市＋一次象样的调整就直接宣称方法正确，好像早了点，
当然，胜利者是不受谴责的
你所说的也是丰富大家的眼界，欢乐请继续
家园 送花! 家园 漂亮，先花一个 脖子兄对格子组的攻势越来越凌厉啊，赞一个。
我觉得脖子兄此文又指出一个至关重要的问题：如果觉得难以把握个股的风险，但又对大盘、乃至板块有较强的信心，那么不妨以大盘、乃至板块的较低风险和确定回报来对抗个股的较高风险和不确定回报。
这种思路很有道理：大盘的风险是系统性风险，板块的风险是市场的系统性风险配个系数加上板块自身的系统性风险，而个股的风险是前两种风险配上系数再加自身的风险，所以从大盘－>板块－>个股，风险常常会越来越大。
这是从风险的角度说，从回报的角度说也存在类似的关系。比如中信证券的高回报，除了其自身的独特优势外，无疑要包含经济和股市高涨、证券业获利丰厚的系统性因素。
所以，我这样理解脖子兄的挑战：在个股选择法之中，老拙的方法无疑极其突出。要是没有老拙的金刚钻，那么把握住大盘、乃至板块的涨势，来对抗个股的风险，不失为一种较好的选择。单靠价值投资法，只有艺高人胆大的老拙，才有能力多赚到这看上去不算非常起眼的40%和10%，没这个本事，还别揽这个瓷器活。
简单说，老拙是个股选择法，而脖子提出的反方案是盯大盘或盯板块。在大盘指数、板块指数上涨的前提下，那么老拙的选择即使能战胜大多数个股，对于大盘指数、板块指数也没有太突出的优势。
但可以发现，这里存在一个至关重要的前提：“大盘指数、板块指数上涨”。如果没有这个前提，脖子兄的论证就未必成立了。
正像老拙自己所说，在是个pp都涨的时候，跟风格子组的人都有被人拉走的，人家比老拙挣得多。而今，大盘的风险越来越大，未来几年的相当一部分上涨空间已经透支，那么我认为，老拙选股法中的“成长性”一条就是极其重要的。我想，如果老拙能战胜市场，准确把握住成长性极为突出又非常确定的个股，那么今后，相对于大盘指数和板块指数，实盘的回报率应该会显示出越来越大的优势。
家园 虽然你的投资策略非常不一样 我想在交易策略多样化的环境下才能促使人们多思考。谢谢你的观点，一定要坚持下去哟！
家园 谢谢老师的鼓励
家园 版主怎么不处理？ 西河不支持全文复制，老兄可以简单介绍一下心得体会，然后给出链接即可啊。
家园 【价值投资者的误区二】 先说一个故事,十几年前的一本故事会里看来的.
二战时候,德军轰炸了伦敦.事后,消防员清理一座倒塌的大楼时,听到废墟里传来不断的大笑声.终于救出来,原来是一个坐在马桶上的老人.问他为何发笑,他继续笑着说:我一拉马桶,整个楼就倒了,哈哈...
这个故事给人思考是:原因和结果,通过表面的联系总结出的理论,很多时候是很荒谬的.
说回正题,在喜获丰收的时候,冷静和客观的分析下格子组操作的得失,至少是有益无害.
1.以中信为例,从建仓到现在,赚了100%左右.让我们来分析一下,哪些决策构成了这个100.这个期间,大盘从3800点左右升到6100点左右,升幅接近60%,同比而言,选择在3800点建仓并持有到现在,这个决策的正确已经决定赚到了60,然后选择了大盘蓝筹这类领涨板块,对比其他板块的表现,这个决策的正确再多赚了30,最后再通过格子组的四项目基本原则,找到并持有了中信这个龙头,同比该板块其他个股,由于该理论的正确运用,再多赚了10.
结合前文所述,我们应该冷静的发现:选股的四项基本原则的作用,在大局来看,发挥的作用是很微小的.由于老拙丰富的实战经验加上少许的运气,甚至可能在无意识的状态下,已经做对了决策一和决策二,最后通过四项基本原则的指导,再多赚了10%.
2.现在的问题是,因为结果的成功,大家并没有发现格子组理论体系的不完善.老拙个人能力的天才发挥掩盖了理论体系的错误,很多时候他依据格子组理论的分析和他的决策相背离,也是因为如此.
目前的情况看,格子组理论体系的结构性错误反而在总结中得到了进一步的强化,并指导下一步的操作计划.这就无异于是刻舟求剑,本末倒置.这种轻战略而重战术,轻全局而重细节,立足于个股的细小得失来决定全盘的操作理论,无疑是埋下了一个巨大的系统风险而浑然不觉.有兴趣的人可以研究下99年的做四川长虹或者深发展的价值投资者,为什么成了被套牢的主流群体.
3.结合前文所述,立足于散户的理论框架.对应而看格子组的操作理论结构.(具体内容的正确与否先不讨论)我们可以发现:持股策略是战略性的,是面对大盘的,它的正确与否能让你赚60%;选时策略是战役性的,是面对板块或者某类股票的,它的正确与否能让你赚30%;而选股策略则是战术性的,是面对板块里面的个股的,它的错对与否对你最终收益的影响也不过是10%.
格子组理论的结构性问题就在于把影响力只有10%的选股策略,放到最重要的位置来指导决策,其他产生90%影响力的选时和持股策略都要服从它.这就好象一个战场指挥员,通过是否能干掉某座炮楼来决定百万大军是否要过江一样,显然是不理智的.
理清了这个问题,我们可以发现:在老拙的不懈努力下,选股策略对于中信这类股票,四项基本原则已经是相当的完善,但对其他类型的股票,操作策略基本为零.而选时原则和持股原则是非常的含糊不清,完全没有清晰的可操作性.
4.格子组的实践,既然不在四项原则,那成功的精髓在哪呢?8个字:优中选优,量化决策!这两点在老拙的操作中,我们随时可以发现他天才式的表演.所以格子组操作手册的核心要意则应该完全抛弃价值投资这种一门一派的理论,以无招胜有招,各种层次的决策都围绕:优中选优,量化决策这8个字来操作.并调整实际操作的理论框架结构,立足于大盘的持股策略放第一位,立足于板块或者某类股票群的选时策略放第二位,立足于个股的策略放最后,抛开门户之见,凡能为我所用的都尽其所用.甚至垃圾股题材股,在满足前两项的前提下,也不防做做.通过优中选优,选出垃圾中的垃圾,题材中题材,我相信就算在熊市中也一样能有今天的收益.
具体就目前中信的操作问题,要做的工作不是立足于四项基本原则来看它是否继续持有.而是抛开个股在多种持股方案里,优中选优的研究确定,面对大盘调整最佳的持股方案.以及下一步的建仓方案.把精力集中在下一波的热点判断上,并进行试探性的建仓.如果立足于这个理论框架,分析的结果,下一波还是做中信,再买回来就是了.说到这里,不妨提一下,无论你在什么位置建的仓,就目前的价位来说,本质上是一样的.也就是说,你50块买来的涨到120,和你120买来的,跌下去损失是一样的,影响的是你的态而已.决定了该卖就应该涨也卖,跌也卖,横盘也卖,总之就是卖.决定了买,那就是涨也买,跌也买,横盘也买,总之就是买.有了从战略到战役再到战术,优中选优,量化之后再形成个股操作决策,毕竟个股的操作对收益的影响力于整体而言,不过是10%而已.
5.最后,可以想象.如果格子组如果能够调整理论体系的结构性问题,以"优中选优,量化决策"为基本原则,形成3个层面的决策并用于实际操作.以老拙的能力而言,他能帮我们找到中信,也一样能帮我们找到中船国际,弛宏锌储,甚至在熊市里帮我们找到一个月升3倍的垃圾王.只要能放下价值投资这种门户之见,实践并假以时日,如果有天老拙成立真正的私募基金,我超过7位数的投资也敢交给他,放心睡觉.甚至牛市熊市都不用太关心.
以上浅见,供大家参考.
家园 翻开一年前的帖子，读起来也有收获。 去年的今天5897点，今天1719点。
重温旧贴，收获很多。
在现在的行情中，如何进行“优中选优，量化决策”？
尤其是量化决策？
家园 我来维护一下脖子兄：脖子兄是新手，大家想拿他跟老拙比较 甚至要求看模拟盘，有点过分了。大家可以互相切磋嘛。我觉得他说的还是有一定道理的，包括各位反驳的。脖子说的530后买大盘蓝筹，应该是指平均分布，就是万科，招商等都买点。这个当时市场要转往大盘蓝筹，很多人都能看见，不需要四项基本原则。买资源股，在美元贬值，中国经济持续发展的情况下，也是很重要的板块。很多大家如谢国忠都有过分析。脖子不是撞大运。不过，脖子兄，我觉得你没有必要把自己和价值投资分开，这些老巴和林奇也是长干的。老拙的原则中，市盈率的要求我觉得是过于苛刻了。不过，各位如果认为是为了能睡好觉，也不错。但是如果没有老拙出神入化的分析功夫，将来就是市盈率低的股票也会大赔的，毕竟股票可以跌倒0的。
家园 花，多谢分享 先不说观点如何，单这份认真就是做事情的态度。受益不少，赞！
家园 对脖子兄说两句 对脖子兄下面论证过程中的错误,众河友已经指出来了,
俺就不再多说了.
1.以中信为例,从建仓到现在,赚了100%左右.让我们来分析一下,哪些决策构成了这个100.这个期间,大盘从3800点左右升到6100点左右,升幅接近60%,同比而言,选择在3800点建仓并持有到现在,这个决策的正确已经决定赚到了602.然后选择了大盘蓝筹这类领涨板块,对比其他板块的表现,这个决策的正确再多赚了30,
3.最后再通过格子组的四项目基本原则,找到并持有了中信这个龙头,同比该板块其他个股,由于该理论的正确运用,再多赚了10.
由于老拙丰富的实战经验加上少许的运气,甚至可能在无意识的状态下,已经做对了决策一和决策二,最后通过四项基本原则的指导,再多赚了10%.当然,由此得出的以上结论,更不值一驳.但我还是想说两句,即使没有您上述1,2,3的论断,任何一个客观理性的人都不会认为实盘取得的成绩是在少许的运气和无意识状态下得到的.,恰恰相反,这是正确的选股理念带来的必然结果.您真以为一拉马桶,楼就被您拉倒了?您真的认为按照老拙的选股原则得出的结论和取得的收益是通过表面的联系总结出的理论,很多时候是很荒谬的.?
最后,可以想象.如果格子组如果能够调整理论体系的结构性问题,以\"优中选优,量化决策\"为基本原则,形成3个层面的决策并用于实际操作.以老拙的能力而言,他能帮我们找到中信,也一样能帮我们找到中船国际,弛宏锌储,甚至在熊市里帮我们找到一个月升3倍的垃圾王.只要能放下价值投资这种门户之见,实践并假以时日,如果有天老拙成立真正的私募基金,我超过7位数的投资也敢交给他,放心睡觉.甚至牛市熊市都不用太关心.看到最后一段,我想我知道您想说什么了.您想在股市中取得收益的最大化,紧抓市场热点,什么热炒什么,大小通吃.如果这样的话,建议您和文国庆联系,我也一直在看他的博客,的确是有热点抓热点,没有热点创造热点来做的主,似乎也做的不错.可是西西河的格子组实盘不是为追求效益最大化而存在的.我想对于格子组的众多河友而言,炒股只是一个副业,希望自己能赶上中国资本证券化的这场盛宴,再多说,希望跟着拙总学到些最基本,最安全的投资方式.我不敢妄言格子组将来的发展方向,至少在现在,格子组还不是私募基金.
家园 感觉脖子兄最大的问题还在于对趋势的把握和对下一个热点类型 的判断上，这个太难了，一个好的投资方法，应该是可重复、可复用、可测量的，脖子兄的方法偶尔几次的成功，就像守株待兔一样，偶尔碰到一次瞎眼的兔子，不能认为这是必然现象，就像现在，脖子兄能明确告诉大家什么时候是下次趋势的开始吗？能明确告诉大家下一个热点模块是什么吗？可能没有答案吧，如果有可能跟算命的效果差不多吧？望兄台三四！