主题：【原译】Briefing.com一周总结 -- 张家兄弟

作为一个TRADER,上周发生的事都刻在脑子里;

如果你不是一个TRADER,上周的事跟你有什么关系?短期消息最可能让你追涨杀跌...

一个不能(或不敢)提供对未来前景预测的东东,对我们的操作有什么意义?

我看很多评论,最垃圾的就这个:落列已发生的事实来分析因果关系.(历史都可以篡改,何况一点互动关系).当每天的重要新闻出来时,判断市场会如何反应,是那样简单的事吗?

所以我看还是省省吧. 这种低级SECRETARY的东东是不够上这里的.

别抄冷饭,整点新鲜的东西.

(2007-12-17 ~ 2007-12-21)

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担忧继续，震荡继续，不过本周又收高了。

主要归功于周五的大涨。Research In Motion (RIMM)强劲的季报好过预期，华尔街日报有篇报道说被房贷相关坏账重击的Merrill Lynch (MER)可能卖给一家新加坡投资基金一些股份。

本周一开始可不怎么样，投资者还是在房地产和信用市场疲软以及对经济放缓的担忧中搏斗。

周一股市不好的因素之一有Moody's宣布由于信用市场的紧张继续影响金融板块，考虑降低一些债券保险公司的信用评级。另外，业务多样的制造商Illinois Tool Works (ITW)因为北美市场继续疲软而降低了第四季度盈利指引。

周二，欧洲央行为银行系统注入$500 billion来帮助信用市场带起了乐观情绪，股市涨了一些。不过房地产方面不太好。商务部最新的房地产数据表明问题离结束还早着呢。根据报道，新房建设11月下降3.7%，使年度数据降到1.187 million。建房许可下降1.5%，年度数据为1.152 million。

虽然Goldman Sachs (GS)强过预期的季报为市场一开始的上涨做出了贡献，但该股之后跌下来了。投资者更关注该投行警惕的前景指引。

周三还是震荡。Morgan Stanley (MS)冲销了$9.4 billion坏账。Standard & Poor's降低了ACA Financial Guaranty Corp.的信用评级，并把Financial Guaranty Insurance Co.放在了降级观察表上。主要是由于他们在高风险债务证券上的业务。

不过周三不全是坏消息。Morgan Stanley还宣布卖出$5 billion股份给中国中投公司，寻求资本。这个消息，再加上联储四次拍卖中的第一次需求强劲，帮助缓和了对流通性问题更严重的担忧，并给整个金融板块提供了支撑。

周四Orcle Corp. (ORCL)的强劲季报带动了科技股上涨。大市则由于好坏混杂的经济数据下跌了一些。

费城联储的地区商业活动指数12月是令人失望的-5.7。12月15日结束的一周失业报告从上周的335,000上升到了346,000。另一项报告指出第三季度实际GDP不变，年度数据为4.9%。

企业方面，投行Bear Stearns (BSC)报告有史以来第一次季度亏损，并宣布房贷相关证券方面再冲销$700 million坏账。FedEx (FDX)第二财季季报超过分析师期望（之前被调低过），对目前财季的指引则令人失望。

金融板块更多的疲软信号，债券发行商MBIA (MBI)披露其债务抵押债券（CDO）业务大约是$30.6 billion。这对那些震惊于Moody's和Standard & Poor's降低公司信用评级的投资者们就更困扰了。

Research In Motion强劲季报，Merrill Lynch将从海外投资公司得到资金，商务部关于个人消费的报告表现出消费者花销趋势健康，Walgreen Co. (WAG)的报告也很坚实。这都帮助了周五的大涨。

根据商务部，11月个人消费上升1.1%，比分析师预期的0.7%要高。核心PCE上升0.2%，核心通胀率相比12个月前上升2.2%，高于联储舒服空间1% - 2%的上沿，但离引起通胀顾虑的水平还远着呢。个人收入11月上升0.4%，不过比平均预期要低。

消费者花销被密切关注，尤其是在重要的节日消费季节。消费者花销占GDP三分之二还多，对整体经济健康很关键。

Index Started Week Ended Week Change % Change YTD

DJIA 13339.85 13450.65 110.80 0.8 % 7.9 %

Nasdaq 2635.74 2691.99 56.25 2.1 % 11.5 %

S&P 500 1467.95 1484.46 16.51 1.1 % 4.7 %

Russell 2000 753.93 785.60 31.67 4.2 % -0.3 %

(2007-12-10 ~ 2007-12-14)

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震荡了一周，股指本周收低。对金融板块疲软和信用市场问题的担心继续。

周一股票涨，投资者欢迎瑞士银行巨人UBS AG (UBS)的一项策略投资，还有债券发行商MBIA Inc. (MBI)将得到私募机构Warburg Pincus的$1 billion注资。都算是金融板块减压的信号。

周二联储会议前市场继续涨。然而结果出来后股市最终跌了，投资者对联储减息0.25%还觉得不够。联储连续第三次减基准利率，到4.25%，并减了再贴现利率0.25%到4.75%。投资者希望减得更多，希望联储动作更大些。与此同时，投资者流向安全的投资，美国债券周二涨了。10年债券涨了超过整整1点，分红到了3.99%。

周三，一个惊喜，联储宣布联合欧洲央行，加拿大央行，英国央行，瑞士央行一起行动，为市场注入流通性，以一系列贷款竞价拍卖帮助缓解信用市场压力。股市在消息后大涨，但随后又持续下滑，最终收盘只涨了一些。

联储增加短期贷款的行动对金融板块没起什么作用，该板继续受压力。Bank of America (BAC)预警第四季度结果可能再次令人失望。学生贷款公司SLM Corp. (SLM)，又叫Sallie Mae，调低了全年盈利指引，并说由J.C. Flowers牵头的投资团不再对收购公司感兴趣。

周四收盘结果混杂，科技股多的纳斯达克跌了一点点。节日消费方面有个积极信号，商务部报告11月零售额上升1.2%，高过分析师预期的0.6%很多。

然而，劳工部报告由于油价创纪录，生产商价格指数（PPI）跳升了3.2%。除去食物和能源成本，核心PPI上升0.4%还是高于预期。这又会触发通胀担忧。

企业方面，道琼斯成份股Honeywell International (HON)对2008财年的指引不错。投资银行Lehman Brothers (LEH)报告了比预期好很多的第四季度以及全年结果。

周五再跌。劳工部说消费者价格指数（CPI）11月上升0.8%，部分原因是油价，使人们对经济的方向产生更多疑问。除去食物和能源成本，核心CPI上升0.3%，比预期的0.2%高。这对应了联储最近说通胀压力是没有更多减息的一个考虑因素。

企业方面，金融巨人Citigroup (C)宣布计划整合价值$49 billion的关于结构性投资工具（Structured Investment Vehicle, SIV）的资产，这些曾受到次级贷款打击。

道琼斯成份股United Technologies (UTX)再次确认全年指引，对明年的预期是混杂的。Black & Decker Corp. (BDK)调低了第四季度盈利目标，理由是收回部分钻孔机，以及北美商业氛围由于房产市场和信用市场的原因继续不好。

Index Started Week Ended Week Change % Change YTD

DJIA 13625.58 13339.85 -285.73 -2.1 % 7.0 %

Nasdaq 2706.16 2635.74 -70.42 -2.6 % 9.1 %

S&P 500 1504.66 1467.95 -36.71 -2.4 % 3.5 %

Russell 2000 785.52 753.93 -31.59 -4.0 % -4.3 %

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又是热闹的一周，尽管房市、信用、经济问题继续，股市还是涨了很多。

股市周一跌了，还是对经济的担忧。相对积极的生产情况报告也没起作用。美国采购供应管理协会的指数表明生产状况11月是50.8，相比10月的50.9，高于50的都反映增长。这次报告符合预期的适度增长，相对经济衰退的担忧算不错的消息。

但是，对经济健康的担忧，以及政府怎么应对房贷问题的不确定性，还是压住了市场。

周二继续跌，由金融股领跌。投资者还是对信用市场及一些金融公司资产平衡表上的风险债务不放心。

然而，几大指数周三大幅反弹。一批经济数据受到投资者欢迎。非农生产力第三季度上升6.3%，相比之前预期的4.9%。另外，单位劳工成本下降2%，比之前的下降0.2%低很多。这是好消息，低单位劳工成本反映低通胀压力。

统计局说工厂订单10月上升0.5%。不算交通运输，订单上升0.6%。采购供应管理协会的服务指数1月下降到54.1.比分析师预期的55低，但还是表明服务板块在增长。

石油是另一个焦点，欧佩克说虽然最近油价跌了些，还是将保持目前产量水平。油价本周跌0.5%到$88.28每桶。

企业方面，Fnnie Mae (FNM)说明年分红削减30%。债券发行商MBIA (MBI)在Moody's说把MBIA的AAA信用评级降下来的可能性增加后股票跌了。

股市周四继续反弹。布什总统宣布计划帮助符合特定条件的次级贷款贷款人。失业人数在12月1号结束的一周内从上周的353,000下降到338,000，反映就业情况继续强劲。

不过11月的同店销售结果混杂。Target Corp. (TGT)报告销售额低于预期，原因是11月最后一周疲软，并给了不太好的12月指引。

股市周五基本是平的。

劳工部报告11月增加了94,000就业，失业率保持4.7%。就业数据年度增长0.8%表明虽然对经济衰退的担忧越来越多，劳工市场还是保持稳定。10月的数据也被从之前的增加166,000修正到增加170,000。

12月的初步数据，消费者信心指数从11月的76.1下降到了74.5。不过信心总是受政治和其它头条新闻影响，对真正的消费者花销指示意义不大。

虽然对经济健康的担忧继续，但数据总体表明经济还没到被房产和信用市场问题压破的时候。

Index Started Week Ended Week Change % Change YTD

DJIA 13371.72 13625.58 253.86 1.9 % 9.3 %

Nasdaq 2660.96 2706.16 45.20 1.7 % 12.0 %

S&P 500 1481.14 1504.66 23.52 1.6 % 6.1 %

Russell 2000 767.77 785.52 17.75 2.3 % -0.3 %

(2007-11-26 ~ 2007-11-30)

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开始不怎么样，不过本周还是收高了。对下一次联储会议降息的期待帮助减轻了对房地产和信用市场的担忧。

美股周一大跌。金融股带头抛售，投资者担心信用市场亏损会给节日消费季节的消费者花费和整体经济带来压力。

不过抛售很短暂，股市周二反弹。阿布扎比投资局说将投资$7.5 billion换取Citigroup (C) 4.9%股份。这项投资被看成表现差劲的金融板块存在长期价值的信号。

同时，油价下降也为市场提供了支撑，零售商和大制造商表现出一定强劲。原油价格本周跌了将近10%到$88.71，OPEC也许会增加生产量。

周三继续回涨，联储副主席Donald Kohn的说话增加了对12月11号FOMC会议减息的期待。

联储褐皮书表明经济增长在10月和11月上半放缓，再加上耐用品订单报告也不怎么样，更暗示减息的可能性。

金融股周三涨了，由Freddie Mac (FRE)领头，FRE说将砍掉50%分红并卖出股份来筹措资本。FRE从周一的低点$22.90涨了53%。

周四股市接着涨了一些，但震荡。经济数据混杂，一些零售商季报令人失望，还有从加拿大来的运油管道爆炸的新闻。

经济方面，第三季度GDP被修正到了很强的4.9%年度增长率，这是四年来的最好表现。然而，另一份报告中，失业人数在11月24结束的一周是352,000，比上周的329,000多。10月新房销售上升1.7%，年度数据达到728,000，还是低于期望值。

企业方面，Sears Holdings (SHLD)报告第三季度盈利下降99%，大大低于分析师预期。原因是竞争压力和经济环境对零售商不利。被注销坏账困扰的E*Trade Financial Corp. (ETFC)说将从Citadel Investment Group得到$2.5 billion现金注资。

周四收盘后，Dell (DELL)报告季度盈利增长，但给了警惕的前景指引，理由是零部件价格环境不利以及消费者领域市场份额下降。

周五还是涨了，联储主席Ben Bernake给了投资者更多理由相信会有另一次降息。周四晚上的讲话中，Bernake说金融市场过去一个月来问题再起，影响了经济前景，房地产市场和其它信用敏感的板块可能会有更多束缚。

另外，商务部周五报告10月个人消费物价指数适度上升0.2%。这是四个月来最慢的，比期望的0.3%稍低一点。而联储重视的通胀衡量工具，核心个人消费平减指数，上升0.2%符合预期。

Index Started Week Ended Week Change % Change YTD

DJIA 12980.88 13371.72 390.84 3.0 % 7.3 %

Nasdaq 2596.60 2660.96 64.36 2.5 % 10.2 %

S&P 500 1440.70 1481.14 40.44 2.8 % 4.4 %

Russell 2000 755.03 767.77 12.74 1.7 % -2.5 %