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主题:【老拙侃股票75】实盘第22周汇报 ——五个月浮盈122% -- 老拙

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    • 家园 关于美国次级债对A股市场的影响

      由于内地金融机构没有、也不可能大量购买美国次级债,因此对于国内金融市场不会有直接的影响。

      可能的间接影响,体现在以下几个方面:

      第一个方面,心理上的影响——全世界都大跌,A股肯定不能独善其身,快跑吧。现在看,持这样想法的投资者很少,特别是基金等机构投资者不会这样。所以心理上的影响不大。

      第二个方面,外资从A股市场逃跑。OFII只有100亿额度,都跑也没多少,何况他也不敢这时候跑。因为这时候跑表示他是投机资金,并非投资资金,今后就别想混了。暗地里的游资、特别是日圆投机游资有可能跑。但是从年初以来,国内各部门联手大力打击下,游资已经非常难混了。我在招商的帐户,几年前存进去一张1400元的支票,这次第三方存管上线,非逼着我卖股用支票取走。10年前建这个帐户的时候,下挂了4个副帐户做审购新股用,早在去年12月就被招商证券严令取消了。监管如此之严,境外游资怎么做?所以,我认为2/27、5/30,都有境外游资撤逃的身影。国外资金要做,除了QFII外,只有一个办法:资金进来换成人民币成立投资公司,公开买入。7月份看到一个消息,一家外资公司买A股过了5%,发布公告。暗庄做成明庄,这是没办法的事。既然是公开的投资公司,现在卖也不能换成外汇跑。必须年终结算、交完所得税之后,向外管局申报。。。,麻烦得很。所以这一条影响也不会大。但是,我们由此可以看到,年初以来管理层大力打击游资,确实是很有必要,实际上大大降低了A股市场的风险。

      说这儿插一句:政委刚写了一篇中外资本市场的帖子,我在这补充一点:从这儿我们能够看出,A股估值比H股高的一个理由,那就是A股受国际市场游资冲击的风险小。在国际金融市场上,一旦出事,首先就是信用收缩,短期流动性立即紧缺,国际金融机构信用杠扛通常很大,遇到金融出事,投资者赎回和银行收紧信贷,唯一的办法只有拆东墙补西墙,哪儿的资产好卖先卖哪儿,腾出现金救命要紧,不管是否具有投资价值。所以港股遭灾甚至比美股还厉害。

      第三个方面,美国经济衰退。有经济学家给出了次级债影响中国经济的路线图:“金融危机——美国经济衰退——美国进口减少——中国出口减少——中国经济增长率下降——A股上市公司总体成长性下降——A股市场下跌”。这一点我认为至少还要观察。即便按谢国忠的看法,美国经济受此影响出现衰退也是2008年才会显露。其实不用美国经济衰退,中国政府已经在大力压制出口,所采取的措施力度之大有目共睹,甚至已经惹起香港商界的不满。然而,7月份出口增幅依然超过30%。经济增长过快、出口增长过快、顺差增长过快,是目前中国政府最头疼的事情,如果真的出现上面的路线图,可能有助于解决一些问题。对于上市公司来说,2008年则有明确的两大利好:其一,所得税减到25%;其二,北京奥运年。最后,说不定还有另外一个路线图:“美国经济衰退——美国消费者钱少——多买更便宜的中国货——中国出口依然强劲”。所以,美国经济衰退是否会影响到A股市场,至少我们还要观察。

      最后,我觉得美国次级债应该改变人们的一个重要观念。

      过去,主流观念或者说大多数人的基本认识是:中国内地资本市场的风险比较大,国际资本市场的风险比较小。

      由此得出的结论是:在可能的情况下,应该主要投资于国际资本市场。

      客观地说,过去的确如此。但是进入21世纪以来,通过大力治理金融市场,特别是金融机构股份制和股改之后,国内金融市场的风险大大下降。象美国次级债这种问题,在国内金融市场不可想象。在国内,搞点骗贷有可能,刑法伺候之下规模很小。房价大涨的同时,首付不断上升,即便信用完整,目前的首付也是30%,而且有进一步上升的趋势。而在美国,居然可以在信用缺失的情况下合法地0首付!如此也就罢了,至少要建立有效的防火墙吧?不,次级债机构还可以把这些风险很大的东西打个包,再卖给其他金融机构。于是风险进一步扩散蔓延,形成多米若效应。想想都让人头皮发麻。


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    • 家园 关于减持600股中信的问题

      看老拙以前的帖,有一个股价高于79元时减持少量股的计划.土生觉得既然我们的基本点是"价值投资",那么"长期持有"或许就是最佳选项.

      土生不是不赞成波段操作以降低成本,而是觉得这样做对绝大多数人不合适.个人的感觉是大多数的波段操作的结果是手中(好)股票越做越少,相应的利润越做越小.

      对于做波段的动因,土生觉得大致可有两点:一就是追求利润最大化,二就是操作的欲望(不买卖两手就觉得难受)。为追求利润最大化而频繁操作,让土生想起民国初年的混战时期,有些军阀今天投靠这个打那个,明天拉上那个打这个,目标就是短期的利益。反观TG,长期目标明确(基本面好的好股票),虽多经起伏风雨,终成大业(实现最大的利润)。

      当然,在股市中,确有波段操作的高手,但对于象土生这样的选手,还不能掌握。土生的想法是,在老拙,陈政委的指引下,帐户里有点钱,就去买目标股,越买,底气越足,信心越大。在大的基本面没有发生重大变化的情况下,基本上忽视那些小消息,“小波动”,甚至对大盘也不用太关心。土生希望对股票一年就操作一次(卖出),甚至一生就操作一次(希望而已)。

      班门弄斧了。土生还不懂股票,还在向老拙和河里的各高手学习中,请大家多指正。

    • 家园 花,关于增发

      实盘资金不够买按比例的增发吧,要先卖掉一些准备现金吗?

    • 家园 谢谢拙老师

      请问美国次级房贷风波对国内股市的影响几何?

    • 家园 关于[雅格尔]

      根据公开信息计算,[雅格尔]的中期动态市盈率不是15倍左右,而是超过了30倍。

      公司一季度报告预告,中期业绩增长150%以上,以此计算中期净利润为95869万元,每股(摊薄)盈利0.43元,周五收盘28.75元,中期动态市盈率约为33倍。

      令人不解的是,公司一季度净利润已达90634万元,难道二季度净利润只有5000万元?观察一季度报告,扣除卖出中信之外的净利润为14000万元,二季度大体上也应该有这个数吧?果真如此的话,公司应该修正此前业绩预告的增长数字才对。可是到目前为止没有看到修正公告。

      如果二季度净利润确实只有5000万,哪怕1个亿,也表明公司业绩实际上是下降的。目前股价阴跌,很可能是这种情况的反映。

      但是,由于公司目前房地产业务越做越大,而中小型房地产业务的特点就是业绩很不平衡,项目结算期业绩突增,非结算期由突降。

      总而言之,[雅格尔]是个好公司,但是它的业绩真的好难把握。我做股票最怕把握不住业绩变化情况,比如现在股价阴跌,到底是不是中期主营业绩不理想?不知道。所以遇到这种公司只好躲开,太费劲。

      还是中信证券好,每周都能根据成交量比较容易地调整它的业绩预测。

      • 家园 谢谢老师分析,前几天也在看着股票考虑是不是可以关注
      • 家园 花谢拙老师

        我刚注意雅戈尔(看了懿和河友的帖子),还纳闷它最近怎么这个样子。

        谢谢拙老师的解释。

    • 家园 关于钢铁股

      [nettman]谈到钢铁行业,因为怕回复在后面大家看不到,所以回复在前面。

      经过多年经营建设,我国钢铁行业有很大发展,进入快速发展期。钢铁行业中的许多佼佼者目前都是高成长股。

      不过,钢铁行业对于国内需求来说已经供大于求,再要发展就只能向外。但是国资委的表态,等于不支持钢铁行业继续向外,所以长期就难以看好。

      所以,钢铁行业的进一步发展,从向外扩展市场,转向国内的整合。市场资金更看好具有进一步整合能力的企业,这可能就是宝钢、鞍钢继续大涨,而许多业绩增长的钢铁股难以继续大涨的原因吧。

      当然,太钢不锈的业绩很好,超过预期,动态市盈率较低,可以持有。不过实盘既然已经换股中信,基于以上理由,就不打算再换回来了。

      • 家园 我觉得国资委的表态,是说给美国听的。

        近期中美钢铁对话,美方代表指责中国大幅增长的钢铁出口威胁美国钢厂的利益,并且无根据地批评中国政府对钢铁行业的超额补贴。国资委的发言,应该可以理解为一种低姿态,不愿意与美方正面冲突而已,不代表中国政府对钢铁出口的限制,对高附加值高端产品的出口是不会限制的,相反会暗地支持。不然,国家利益都不顾,谈何发展国内企业、发展民族品牌。

        相反包钢股份整合明朗,咱们可以从宝钢的涨势上可以窥见一斑,但包钢本身还不动声色,是否可以从包钢入手?

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