主题：【老拙侃股票71】实盘第18周汇报 ——4个月浮盈65% -- 老拙
家园 【老拙侃股票71】实盘第18周汇报 ——4个月浮盈65% 基本面中线实盘投资组合（选股：低市盈率、确定增长、价值创造股中线投资；操作：在回调时买入，涨幅超过15—20%以上部分卖出，下跌买回；市盈率过高时分批卖出，下跌分批买回；基本面发生负面变化时全部卖出）。
本周操作：
无操作。
帐户持仓情况如下：
起始日期：2007年3月12日
起始金额：300000元
持有现金： 1972元
股票市值：492077元
组合现值：494049元
浮动盈亏：194049元 或 64.48%（比上周上升了7.5个百分点）
同期沪指涨幅33.24%（2937.91-3914.40）。
截至本周实盘浮动盈利比同期沪指涨幅高31个百分点或94%。
对大势的观察
本周大盘最大的特点，就是呈现出“双背离”的走势。
第一个背离是价量背离。在成交量急剧萎缩到年内地量水平的情况下，沪综指和深成指均上涨了3.5%左右。
第二个背离是技术面与基本面的背离。宏观经济形式从各方面显示管理层将采取更为从紧的经济政策，包括加息、减免利息税、发行特别国债等等N双鞋子都还没有落下；与此同时，证券市场融资明显加快，新开户股民却在急剧减少。如果从基本面看，股市应该下跌才对，它却不跌反涨。
这种“双背离”的走势说明——没人卖了。
530以来，大盘两次探底，大批逃离股市的资金，大体包括以下几类：
其一，投机炒做的散户。如果第一次下跌没跑，第二次也该跑了。其中一部分转入了基金。
其二，违规炒做的机构。这一部分被清理帐户等严打措施逼出股市。包括我家LD的帐户，因为好几年以前存进去一张1千多元的支票，现在上网进入这个帐户立即弹出警告，要求在8月1日前取走支票，否则将限制交易。可见这次是动真格的了，很多庄稼没法玩了。我认为这是本轮调整几百上千个股大跌30%以上的最直接原因。
其三，部分机构，如社保、券商、QFII等因防范风险在高位减持股票增持现金的正常操作。
现在这些该逃的资金逃的差不多了，才会在没什么人买的情况下，出现无量反弹的情况。本周先是以招行为代表的银行股涨，接着两大保险涨，最后一天是券商股涨。表明投资资金正在流入业绩大增的金融股。
这些情况表明，即便未来管理层肯定将进一步出台经济调控措施，股市还可能出现下跌，但是跌到 3500点以下的可能不大。指数很可能在4335-4312的下压线，与3400-3550的支撑线之间震荡，形成逐渐收敛的大三角形整理形态。
实盘备选股票池
简称 07EPS 本周收盘价（市盈率） 目标价（该价位下的升幅空间）
中信证券 2.50元 55.75（22.3） 75元（34.5%，按30倍市盈率）
太钢不锈 1.42元 19.66（13.8） 28元（42.4%，按20倍市盈率）
包头铝业 1.25元 28.93（23.1） 25元（ 0%，按20倍市盈率）
云南铜业 1.80元 40.33（22.4） 36元（ 0%，按20倍市盈率）
赣粤高速 0.90元 13.21(14.7) 18元 (36.2%，按20倍市盈率)
从本周技术面和消息面看上述个股：
“带头大哥”出事，老拙有必要再次强调，实盘坚持的原则是，完全根据公开信息，重点对个股的内在价值进行推算预测，给出合理动态市盈率之目标价位下的升幅空间，仅供投资参考。因此，今后我会更详细地给出预测的过程和结果，至于是否买入或者卖出，则取决于您自己的决定。
[中信证券]，按公开信息，重点对中期影响和近期影响做以下两点估算。
第一，成交量大副萎缩，对其中期影响。之前我们已经对中信证券上半年业绩做过估算，大致上应在1.35—1.6元之间。本周成交量大幅萎缩，中信证券下半年业绩将会如何？这个问题最好的办法就是计算一番。根据谨慎原则，我们采用本周日均成交量作为下半年的日均成交量进行计算。本周两市股票、基金、债券成交额5996亿，权证成交额2746亿（较上周减少528亿），合计8742亿元，日均1748亿元。按此计算三季度总成交量为113620亿元，双向总成交量为227240亿元。按中信证券市场占有率7.75%，平均佣金率0.15%计算，三季度手续费收入26.42亿元。由于近来融资明显加快，我们按手续费收入占主营收入55%（一季度为61.7%）计算，三季度主营收入为48亿元。再按主营收入净利润率40%计算（全部券商平均主营收入净利润率超过50%），三季度净利润为19.2亿元，三季度每股盈利预测为0.644元。如果下半年都保持本周这样的地量水平，则下半年每股业绩预测为1.3元，全年业绩预测为2.65—2.95元。增发全面摊薄后，每股业绩预测为2.37—2.64元。所以，我们在实盘备选股票池里一直采用2.50元的07EPS。需要指出的是，如果一直维持本周这样的年内地量水平，市场对于券商股下半年业绩将给予下降的预测，至少三季度业绩相对于二季度环比较大下降，也就可能出现较低的动态市盈率，比如20倍甚至更低的水平。按20倍甚至更低的动态市盈率，中信证券的股价就是53元甚至50元以下。注意，我并没有否定中信证券年内会出现30倍动态市盈率的股价，而是说可能出现20倍甚至更低动态市盈率的股价。也就是说，下半年中信证券的股价可能在18-30倍动态市盈率这个区间波动，结果要看深沪市场的行情及成交量情况。
第二，券商股大幅预增，对其短期影响。吉林敖东和辽宁成大今日发布公告，中期业绩大幅增长8-9倍，按此计算吉林敖东和辽宁成大中期每股业绩分别为1.7元、1.2元，市盈率约为16倍。宏源证券中期业绩增长22倍，市盈率约为23.6倍。根据预测，中信证券中期业绩的市盈率约为20倍左右。总体上看，券商股的市盈率已经下降到较低的水平，按中期业绩计算的市盈率约为20倍左右。作为比较，银行股和保险股按中期业绩计算的市盈率约为35倍，且股价仍在上涨。下周，如果吉林敖东和辽宁成大涨停并继续上攻，表明市场认为券商股已被低估。否则就表明，鉴于成交量不断萎缩，市场认为券商股并未被低估。
[云南铜业]，今日公告中期业绩增长50%—100%。我们按增长80%进行估算，中期净利润预测为8.79亿元，其中一季度为2.61亿元，二季度为6.18亿元；中期每股业绩约为0.7元。假定三、四季度净利润与二季度相同，则07年每股业绩预测为1.68元。考虑到赤峰云铜7月11日投产等因素，下半年业绩应比二季度有所增长，若增长10%，则全年每股业绩仍可达到1.8元。
[赣粤高速]，公告中期业绩增长100%以上，其中主要原因是6月27日收到江西省政府2007年上半年财政补助12900万元。过去几年，江西省政府一直对赣粤高速给予补助，值得注意的，一是补助金额逐年提高，2006年的补助金额是12648万元，今年仅上半年就超过了去年全年的补助；二是过去都是年底前到帐，今年开始半年一拨。可见江西省政府对于公司的支持力度在不断加大。按此估算，公司上半年每股业绩约为0.46元，全年简单估算为0.92元，当前动态市盈率约为14.3倍，已经跌到实盘选股的市盈率标准15倍以下,如果股价进一步下跌，可能出现投资机会。进一步计算表明，如果不计入政府补助，公司07年上半年净利润同比增长50%以上。因此将其列入实盘备选股中作进一步跟踪观察。
最后还是请大家提出实盘下周操作的意见和建议。您有什么好股票、好想法都可以跟贴提出。到周一早上，我总结了大家的看法之后，再发一个帖子，说明下周的操作计划。
谢谢各位。
关键词(Tags): #老拙侃股票，
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 终于上来了，好辛苦啊，先花 周五大涨，肯定有机构的参与，
而机构应该有渠道先一步了解到周末出台的加息和减利息税的措施，
针对这些措施，前期已经有不少时间去消化，调整，
利空出尽，变利好，所以机构抢先出手，
后市应该会有一段行情。
个人意见，呵呵。
家园 终于上来了！哈，先花老拙一下！ 空仓看大跌，满仓看大涨！
也算是人生的一大快事！
我在刚过去的这一波，包铝做得比较爽，太钢不锈做的不太理想！
不知还有人有这感觉吗？
家园 同感！同感！ 包铝早就翻了一翻了。
太钢还在亏损。准备3000股太钢周一全出了。
节奏没有赶上，心情不爽！
家园 花之，总算上来了 支持老拙，花之！！！
透过Torpark总算上来了。。眼泪那是哗哗地。。。
家园 终于通过火狐上来了，看见老拙的文章，感动啊！ 支持老拙，花！感谢老拙，感谢地主，感谢所有河友！
世道不容易啊，为了以防万一，我在此申明，所有的股票买卖是依据我向老拙学习后自己的判断，从老拙的文章中我学会了理性的投资方法。
如果我以后上不了西西河了，格子及收益请陈经、老拙帮我捐给铁手用于西西河的发展。
家园 【文摘】基金减持前30只重仓股 2007年07月20日 07:07 中国证券网-上海证券报
股票代码 证券简称 股票数量（万股） 占流通 A 股比例（%） 增减数量（万股） 增减比例(占流通股)（%）
600271 航天信息 2,621.86 13.48 -1,411.68 -26.32
000623 吉林敖东 1,837.84 4.21 -3,486.88 -25.81
600875 东方电机 648.00 6.57 -1,615.18 -23.14
600456 宝钛股份 3,308.75 23.73 -2,619.34 -18.79
600527 江南高纤 599.89 4.87 -1,876.52 -18.64
600005 武钢股份 77,814.80 27.44 -50,721.29 -17.88
600829 三精制药 545.38 5.60 -1,727.83 -17.75
600000 浦发银行 90,972.15 27.90 32,368.52 -16.09
601006 大秦铁路 27,089.21 12.77 -31,849.95 -15.01
600570 恒生电子 80.00 0.56 -1,623.90 -14.97
600031 三一重工 7,521.10 17.02 2,098.06 -14.34
600361 华联综超 1,901.85 9.22 -1,761.77 -13.69
600809 山西汾酒 759.96 5.01 -1,140.57 -13.62
600596 新安股份 1,993.20 10.13 -1,832.40 -13.49
600519 贵州茅台 12,590.98 30.87 -790.83 -13.40
000825 太钢不锈 25,327.79 24.86 -4,270.64 -12.91
600428 中远航运 2,998.03 9.18 -4,198.01 -12.85
000869 张裕 A 671.89 8.09 -1,063.17 -12.80
002120 新海股份 173.75 6.01 -79.34 -12.60
002024 苏宁电器 37,201.21 52.84 18,377.13 -11.14
600030 中信证券 51,493.43 23.25 -7,368.25 -11.08
600588 用友软件 564.03 4.14 -1,471.95 -10.81
000410 沈阳机床 3,307.55 11.08 -771.84 -10.78
600438 通威股份 2,816.59 9.12 -257.00 -10.78
600276 恒瑞医药 7,716.57 30.90 2,526.63 -10.69
600748 上实发展 740.00 3.13 -2,469.34 -10.44
000829 天音控股 5,956.41 23.81 1,710.30 -10.14
600631 百联股份 280.00 0.42 -4,039.07 -9.74
600563 法拉电子 452.17 3.64 -775.84 -9.46
600761 安徽合力 924.25 5.19 -1,648.20 -9.26
家园 【文摘】基金增持前30只重仓股 2007年07月20日 07:06 中国证券网-上海证券报
股票代码 证券简称 股票数量（万股） 占流通 A股 比例（%） 增减数量（万股）增减比例(占流通股)（ %）
601318 中国平安 37,814.29 46.97 28,425.59 30.65
600085 同仁堂 6,748.36 34.74 4,451.50 22.92
600717 天津港 15,340.47 21.21 15,148.78 20.95
600786 东方锅炉 4,891.72 38.14 2,633.01 20.53
600219 南山铝业 14,988.33 30.17 10,109.98 20.35
600859 王府井 6,368.87 32.10 4,003.00 20.18
600963 岳阳纸业 4,497.13 26.26 3,266.30 19.07
600694 大商股份 10,166.28 48.11 3,930.17 18.60
000069 华侨城 A 21,542.20 43.97 8,627.86 17.61
601699 潞安环能 3,478.33 19.32 3,161.79 17.57
000157 中联重科 7,605.18 22.73 6,209.39 16.47
000983 西山煤电 12,556.10 22.18 9,108.75 16.09
600026 中海发展 7,634.72 16.91 6,708.03 14.86
000887 ST中鼎 2,078.33 19.87 1,522.51 14.55
600383 金地集团 9,465.43 22.14 6,064.37 14.19
600835 上海机电 8,732.97 32.45 3,771.51 14.01
000878 云南铜业 5,320.00 14.58 4,852.66 13.30
600195 中牧股份 2,602.77 16.07 2,130.47 13.15
000709 唐钢股份 29,591.07 26.76 13,507.05 12.06
600415 小商品城 864.06 15.06 646.90 11.28
600036 招商银行 229,223.49 48.67 51,584.92 10.95
000024 招商地产 9,766.24 30.79 4,622.20 10.77
600100 同方股份 7,254.59 18.86 4,111.14 10.69
000581 威孚高科 6,583.12 19.47 3,680.17 10.63
600675 中华企业 7,287.50 12.59 5,882.00 9.43
600690 青岛海尔 11,854.41 15.69 6,886.67 8.99
000933 神火股份 3,479.20 11.17 2,760.46 8.86
600337 美克股份 1,565.14 11.73 1,165.14 8.73
000402 金融街 14,384.32 22.06 5,530.99 8.48
000755 山西三维 2,354.19 11.64 1,763.00 8.46
