主题：【老拙侃股票69】实盘第16周汇报 -- 老拙
家园 南方弩是引用21CN经济报导唐学鹏的解读。特别国债可能有操作问题 媒体与民间的讨论，实际对国家帮助不小。中国现在舆论环境水平不低，对全球大事的解读，可以相当程度地直指事情的真相。我认为是中国的一大优势，别人如果想简单忽悠我们不太可能了。同时，世界对中国仍然不太了解，基本还是脸谱化的解读。
搞外投把钱花到国外去，那是绝对应该做的事，宏观上正如老拙分析，对中国发展是利好。但我没料到，最后弄成财政部发特别债券换来人民币，再向央行买外汇，再拿外汇到境外投资，这么复杂的操作。这个债券到底怎幺发，谁来买，一次发多少，还不太清楚。我估计只有等真开始发第一期了，才能有个准谱。
我原以为，央行直接拿外汇给外投就成了，央行资产表上不用过于追求绝对平衡，开一个前所未有的特别项，就这么干了谁也管不了。结果吴晓灵坚持要收人民币才肯出钱，央行方面可能是部门利益，不肯担责任。现在搞得这么复杂，其实不好，复杂的东西容易出事，首先操作成本就上去了。外投能划到多少美元，也得靠发债的情况，不如直接方案灵活。间接的把股市也绕了进来，还嫌局面不够乱啊，真不知中央这会是怎幺开的。
现在这种操作，可能是少发央票，多发特别国债，对人民币流动性的影响，长远来说一回事。和以前不同的是，外投公司终于程序上过了，可以开始往外扔美元。估计过一阵子市场才能明白这一点。
家园 再看了看，央行收财政部“特别国债”的借条，那也是不错的操作方式 灵活性比我想的要好。在现代金融框架内，央行不是企业，不能发国债。政府可以算一个企业，财政部管企业的钱，在强制结汇制度下，财政部象一般企业一样，也只有人民币没有外汇。但财政部可以象公司一样发债券，称为国债。
现在这么一操作，央行手头有了特别国债，有需要可以卖到商业银行或者社会上。如果想简单，就当借条摆那不动了。财政部换来的外汇也完全归自己所有，可以看着办了，不是借来的。
如果可以这样去理解，那得算一个不错的操作方式，又是一个象外汇注资国有银行一样的金融创新。
家园 非常同意，这样权责利就比较清晰了 如果央行直接投外汇公司，收益和亏损没法列支，也不符合央行的职能，归财政后就清晰多了，投资有收益就归国库了，央行还能多一个调控手段，更有利于央行的调控职责。
家园 我认为调整还将继续。 因为成交量等因素都不配合。
家园 我认为下周会有一波反弹
家园 我对特别国债的理解和老拙不太一样 特别国债是财政部向社会发行的，目的就是减少国内的人民币泛滥，流通性过剩的问题。收回了RMB之后，用RMB向央行换成外汇，通过投资公司对外投资，赚取外汇。就如拙总所说一样，中国市场上减少了1。55亿的RMB流通，美国市场上增加了2000亿美元流通，通货膨胀压力从中国流向了美国。
从资金减少这个面上来分析，对于股市是利空的。
对于央行而言，没有什么大额人民币资金闲置或过剩的问题，因为RMB就是央行印刷出来的。央行关注的是整体的经济运行是否良好。
家园 请参见以下报道 http://finance.sina.com.cn/g/20070630/02583739929.shtml
其中说明了:"财政部在设计发行方案时，将会周密考虑，精心设计，确保市场的平稳运行。这次特别国债发行本身对宏观经济政策来说应该是中性措施，发行特别国债购买外汇后，将增加人民银行持有的国债，增加对货币政策操作的支持，为人民银行公开市场操作提供一个有效的工具。人民银行通过逐步卖出特别国债调节货币供应量，缓解流动性偏多的问题，并充分发挥国债作为财政政策和货币政策结合点的功能。"
也就是说,老拙的理解是对的,财政部是向央行买外汇,央行再视情况逐步向社会卖出.
家园 花，中信买的虽然高一点，但是按老拙分析，股市健康之后龙头必然是它 太钢也好，可现在如果中信还是往下，是否卖出部分太钢继续增仓中信
家园 太钢现在也不高了,卖出太可惜
家园 花，终于等到了，就象周星驰版的唐伯虎点秋香开头很多人在 唐家门口等唐伯虎字画的场景一样，出来拉出来拉，呵呵！
家园 【花】拙老师辛苦了！偶的意见：“反弹少量减仓，下跌守仓或加仓”！ 家园 ~~就在等这篇呢，成周末习惯了～～ 家园 板凳