主题：【老拙侃股票69】实盘第16周汇报 -- 老拙

[中国铝业]、[包头铝业]发布公告，换股吸收合并的换股比例为1:1.48。换股比例应该说比较合理。现金收购的价位较低，是因为中铝希望大家换股。

按此作一个初步分析：

以[中国铝业]停牌前的收盘价23.08元计算，[包头铝业]的合理价格=23.08X1.48=34.16元。

也就是说，如果复牌后[中国铝业]的股价不变的话，[包头铝业]的股价应为34.16元。

但是，由于近期大盘与大多数个股反复下跌，因此估计[中国铝业]开盘后也会下跌调整。我们按最严重的情况做思想准备：[中国铝业]开盘后补跌直接跌到跌停板位，则股价为20.77元，相应地[包头铝业]的合理价格就是20.77X1.48=30.74元。

由于[包头铝业]停牌前的收盘价为26.74元，30.74元高于涨停板。

也就是说，即便[中国铝业]开盘跌停，[包头铝业]也应涨停（29.41元）。

但是，以上仅仅是理论上的计算。实际情况可能会有不同。

比如，市场认为[中国铝业]复牌后会有两个跌停，股价下跌到18.69元才能企稳。这时相应的[包头铝业]的合理价格就是18.69X1.48=27.66元。这样，[包头铝业]复牌后就可能仅仅小幅上涨。如果市场对[中国铝业]看的更低，[包头铝业]复牌后甚至可能不涨。

那么，[中国铝业]的合理价位在哪儿？这个也只能估算。机构预测[中国铝业]07EPS为0.9—1.15元。我们取1元，20倍市盈率，合理股价为20元。不过市场经常“过头”。涨时涨过头，跌时跌过头，所以也不一定。

总之，明天可能出现三种情况：

最好的情况是[中铝]复牌不跌停，这样[包铝]就会有15%以上的上涨空间；

第二种情况是[中铝]复牌跌停，[包铝]涨停，那就说明[中铝]下跌空间不大；

第三种情况是[中铝]复牌跌停，[包铝]不涨停，那就说明[中铝]可能有15%以上的下跌空间。

实盘终于在[中信证券]下跌到50元左右时等来了[包铝]复牌，这是个好消息。如何操作大家可以七嘴八舌议一议，听听各位的意见再作决定。