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主题:【讨论】A股市场讨论组(2007年3月1-15日) -- 老拙

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家园 过四关之推荐,作业二

学习拙老师的四原则,推荐候选股票: 太钢不锈 000825

所属行业:钢铁 细分行业: 不锈钢

推荐理由:

一. 确定增长:

1. 行业增长:一是钢铁业预测07年需求增长16%,供应增长14%,08年将出现供应不足,而太钢不锈在钢铁总行业产能排第5。二是不锈钢行业增长更快,为20%,而国内供应只能满足一半。细分不锈钢行业该公司为中国龙头,最近投产的新项目使其成为世界第一大不锈钢生产企业。(来源:网文参考)

2. 公司增长:06年年报预告,公司净利润增长200%-250%。经计算(根据06年半年报,三季度报告和最新预告),其中至少150%属于可持续的增长,来自公司重组后的盈利能力增强。主要表现为:新增加高利润产品种类;原产品的利润率大幅提高。另其中约50%-100%来自第四季度的钢铁价格提高。

二. 低市盈率:

根据年报,05年每股盈利0.601元,06每股盈利按最低可能 = 0.601X(1+200%)=1.803元

06年静态市盈率 = 16.30(股票现在市价)/1.803 = 9.04 根据年报预告的高增长保证,动态市盈率会更低。

钢铁行业平均市盈率国内为12,世界平均市盈率为12-15;不锈钢行业更高些。(来源:网文参考)

三. 近期回调

目前股价已跌破20日和30日均线

点看全图

外链图片需谨慎,可能会被源头改

四. 价值创造

1. 重组效益:公司于06年5月完成对太钢集团主业资产收购,盈利能力大幅提高,产销能力增强,体现在利润率平均增加4%-5%;总利润增加150%以上。

2. 创新效益:公司新项目于下半年陆续投产,多为较高利润公司新产品,成为企业新的利润增长点。

风险点:

一.06年正式年报要在本月30号才会发布,虽然06年利润增长基本确定,具体年报内公司是否会有影响07及未来利润持续增长的消息,未知。

二.近期回调虽然跌破30日均线,但反弹顶部没有突破上次顶部高度,依据拙老师的技术看图法,并未过关。况且大市被预期为继续下探,可能跌至2600点,所以现在买入仍有技术面的风险。

结论:

1.基本面过关(拙老师的三关),技术面未过,风险在于买入时机。

2.因属学生作业,如果能承蒙拙老师和大家审核最好,看看是否有纰漏或者误解。

3.本学生计划周一开始模仿拙老师分1+2次买入,一次在周一,一次在假设跌破16元,一次在假设跌至15.83元。

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