主题：【原创】通缩有什么不好 -- 本嘉明

通缩，跟通胀不太一样的地方，我认为有几点：

一，通缩发生时，很可能不是全领域全光谱的。具体到中国经济，部分领域的通缩，早已持续了近20年。

二，通缩对一个经济体来说，往往不是致命伤，最多算一种“缓癌”。我们看全球经济史，因为通胀而失败的例子不少，比如1949年的蒋介石反动政权。但是通缩就把一个国家憋死？好像没见过。

三，通缩时期结束时，很可能会随之而来通胀，这是一个对冲效应、钟摆效应。具体到中国这次，几乎不用怀疑，通缩被强行终止之时，必然会有通胀，而且不是普通、较良性的通胀，是高通胀。因为发钞太多了。所以目前反通缩的经济举措，非常不容易拿捏分寸。

对中国经济的前景，我之前说过，是一些领域通缩，一些领域通胀，阴阳对抗，此起彼伏不断变动，谁也吃不掉谁。目前看通缩占大头、占上风，但最终结局必然是通胀反攻，最后通胀吞噬所有领域。通胀压倒性的大反攻何时到来，取决于中国是否投入大型热战。一旦有了热战，我们就不必谈了。

假如始终有定力不热战，中国能否避过大通胀的结局呢？应该说避免大通胀的成功率，不满40%。但是病去如抽丝，从40%起步，尚有可为。