主题：刘鹤在达沃斯论坛演讲证明中国知识分子没有能力解决话语权的问题 -- 履虎

为什么要上杠杆啊？因为要保经济啊。

那能不能不保经济？不能。因为所谓保经济，其实是保就业。那时面对着每年大量新增就业人口，特别几百万大学生，解决不了将会成为极高风险的不稳定因素。另一面，在祀与戎两边都不硬的情况下，经济增长是遮羞布也是合法性。

那保经济有没有其他办法！没有，因为对外无能无力去抢夺更多资源，对内不愿不敢动利益集团调分配结构。

那就只能上杠杆啊，还能干嘛？

那么为什么上的这么快？因为四万亿打了底，和吸毒一样，量只会越来越大，不可能降低的。

其实13年就已经不行了。15年更是钢铁不如白菜。为啥呢？因为08年发现钢铁厂卖不动了，咋办？放水，再建个钢铁厂，经济立马好转。过几年建好了，俩钢铁厂一起卖不出去。

15年底开始喊三去一降，号称是去产能去库存去杠杆。产能是行政命令加环保风暴去了，涨价去库存更是经济奇迹。但是杠杆呢？去了吗？去不了，不可能啊。因为去产能，一堆人就没工作了，要稳住就业，保住经济就要在别的地方开工啊，于是房地产刚去完库存，继续制造更多库存，而地方债开始领风骚，什么文旅小镇等等都出来了，典型如水司楼。这样的玩法，杠杆只可能越来越高啊。

说到底，就是资本主义生产方式内在疴疾，非信用货币时代，定期出清。到了信用货币时代，利用债务放水不断续命，且看看能续到啥时候吧。