主题：【原创】关税贸易战是特朗普的大棋策略的一部分 -- 八面来风

最近股市比较关注的焦点是中美贸易战。虽然说同时进行的还有美欧，北美之间关贸冲突。中美之间体量比较大，受到的关注比较多，股市受到影响比较大，中美股市都有不同程度下挫。

先是特朗普威胁说7月初要对中国进口美国的部分产品增收关税。中国则立刻开出等额反征清单：你要开征那我也开征。特朗普接着威胁说，你敢报复我就再加码。中国说，你敢加？我也加。

美国的威胁是希望把中国吓爬了。中国的威胁是希望美国不要搞事。

特朗普做事一天三变也是有的。这次对中国的关税威胁会不会实施？

我看可能性很大。

特朗普在关税上做文章，最早是对进口美国的钢材铝材增收关税。很多人不理解，因为主要进口国有一大部分是美国的友国，比如韩国，欧盟，加拿大等等。最近看到特朗普提进口汽车增收关税，暗示威胁退出世贸组织，要求北约成员国增加投入，感觉特朗普是有大棋的。

特朗普就任美国总统以来，最大成就是税改法案的通过。税改法案的核心是减税，减税的方式是税率降低，税率降低的直接后果就是联邦收入很可能会减少。

对这个质疑，特朗普的辩解是：降低税率有助于企业发展，增加就业机会。就业的人多了，总收入上升了，即使低税率也能保证联邦税收不降，甚至增收。

纯数学的角度来看，这个说法是可能实现的。实际操作起来，就不一定了。

从美国股市行情来看，纳斯达克的表现远超道琼斯工业指数的表现。美国经济，工业制造这一块是落后了。要增收，从落后的工业制造找空间，说起来比较容易让部分选民闹明白。

既然事实上工业制造衰落了，衰落一定有它的根源，要讨论为什么 这个太复杂，就不多着笔墨了。至少有一点可以明确，逆水行舟，要翻盘并不容易。

特朗普在关税上制造话题，至少可以达到两个效果。一是迫使部分制造业转移到美国，二是通过增收的关税来补贴所得税率降低的税收损失。

第一点可以以富士康为例子。美国股市市值第一的苹果公司，主导产品 iphone 的大部分，或者全部都是在中国大陆由富士康制造。这些手机进入美国销售，也算是中国进口美国的贸易顺差的一部分。虽然有说iphone 暂时免除增收关税，但是如果真的关贸大战起来了，苹果有多大意愿提高销售价来抵消关税提升所增加的成本，又有多大意愿迫使富士康降低利润，从而迫使富士康考虑在美国制造？前些时候的新闻，富士康在威斯康星州的工厂破土动工，特朗普是特意表扬的。

第二点，提升关税直接提供一个联邦收入的来源，短期增收效果明显。从增收的角度，这样就容易理解为什么增收关税，不单单是针对几个少数国家，而是大范围，对中国，对韩日，对欧盟，对加拿大墨西哥。关系好，关系不好，都一样上。

大范围增收关税，会影响到很多东西，包括美联储所关心的通货膨胀，包括世界范围内美元走势，世界范围内美元外汇储备的波动，人民币的世界地位，等等。

危机危机，有危险，往往就意味着机会。中国经济会怎样，中国股市是不是跌过头了？