主题：意大利的小机器人 -- bshu

虽然人们关注的焦点在中美之间的贸易谈判，但在欧洲却出现了很有意思的新动向。意大利的两个反主流政党将组成联合政府，政府的纲领是：15%一刀切税率；大大加大政府福利支出。毫无疑问这在现行欧盟机制下是无法实现的，意大利政府是没有货币主权的，欧元完全是由法兰克福的欧洲央行控制的。新政府的新政策是，发行小额国库券，mini BOT. 这种小机器人没有定息，也没有偿还期，持有人可以用它来缴税。新政府强调这不是法币，但意大利政府准备用它来支付账单。

宏观经济的难处是不容易做对比实验，现在意大利政府就要给我们做个实验，让我们看看货币和国债究竟是什么。小机器人是货币吗？虽然新的执政联盟强烈否认，但这毫无疑问是平行货币，旧里拉换了新帽子。那么它的发现有黄金，石油，欧元做保证吗？没有。事实上它连发币legal tender 都不是，本身价值为零。那么为什么人们会接受它呢？非常简单，因为它可以用来抵税。只要政府能够有效地强制征税，货币就能够被人民接受，任何兑换的承诺都是不必要的。是税收驱动的货币。机器人成败的关键就是意大利政府能不能有效地行使自己的主权。 那么政府是否必须先征税或借债才能花钱呢？不。意大利就是在凭空变出小机器人来付账单。事实上政府要先把小机器人花出去，人民才能有钱去交税。政府的支出在先，收税和借债在后。凭什么你会觉得政府会没钱呢？他完全可以从稀薄的空气中把小机器人花出来，这对中国，美国日本都是一样的。政府及无所谓有钱，也无所谓没钱，就像足球场上的记分牌既无所谓有分数也无所谓没分数一样。

市场普遍担心小机器人会使本来就很糟的意大利国债负担进一步恶化。小机器人是国债吗？当然。那么意大利政府欠你什么呢？事实是什么也不欠。她只是承诺当你欠她（税费），你可以用小机器人把你的债务清掉。意大利政府的欧元国债和以小机器人（里拉）为单位的国债性质是完全不同的，意大利政府可以凭空变出小机器人来，为什么你会觉得意大利要破产？

当你把服务和产品卖给意大利政府，你收到小机器人，你用小机器人交税，付你的账单，剩下的小机器人，要么你把它藏在床垫下面，要买你用小机器人去买有利息有偿还期的以小机器人为单位的大机器人。你持有的意大利国债是什么？不管有息还是无息，都是你的储蓄。这对美国中国日本都是同样的道理。你会因为储蓄太多而破产吗？

货币的本质是债务，是个关系而不是物。