主题：【原创】老拙实盘94 老拙实盘2017年第3季度报告 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

资产情况：

起始日期：2007年10月1日起始金额：人民币400,000元，港币920,000元。折合港币1,332,000元。

2012年10月结算，赎回本金人民币69,913元。账户本金：人民币40161元，港币920000元。按起始日期人民币折港币汇率为1.03计算，折合本金为：人民币933,365元或港币961,365元。

2013年10月结算，赎回本金人民币89,402元，账户结存本金人民币843,963元。

2014年10月结算，赎回本金人民币22,000元，账户结存本金人民币821,963元。

2015年1月，赎回本金人民币17,272元，账户结存本金人民币804,691元。

2015年10月结算，赎回本金人民币29,975元，账户结存本金人民币774,716元。

2016年10月结算，赎回本金人民币83,804元，账户结存本金人民币690,912元。

截止到2017年9月30日收盘，账户资产情况为：

人民币总资产1,811,918元，其中股票市值1,799,183元，现金12,735元，融资49,847元。净资产1,762,071元。折合单位净值2.55元（年初实盘净值2.183元）。

自实盘建立以来，以人民币计算的浮动盈亏为155%；期间沪深300涨幅-31%（5580.81-3836.50），实盘净值跑赢沪深300指数186个百分点。

今年以来，实盘净值上升16.8%，沪深300上涨15.9%，实盘净值跑赢沪深300指数0.9个百分点。

持股情况:

（上图）2017年6月末持股情况

（上图）2017年9月末持股

基本策略

随着经济转型的逐步明朗，年内将迎来银行资产质量好转的拐点，明年银行股盈利将恢复增长，未来三年将是银行股的牛市。因此，我们今后的基本策略调整为：

守仓银行股，等待银行股的戴维斯双击。

操作情况：

1、7月份，银行股开始加速上涨，我们将融资全部出清。9月份，银行股开始回调，其中民生银行估值很低，市净率下降到0.85以下，我们开始少量融资买入。

2、3季度手气不佳，没有中签新股。

自2007年10月1日在沪深股市最高点建立以来，本实盘组合经历了十年大熊市，自今取得了155%的浮盈，简单平均每年盈利15.5%，跑赢了通胀、跑赢了银行利息，跑赢了沪深大盘指数，算是交出了一份勉强过得去的答卷。

总结实盘十年来的经验教训，其实也很简单：

1、绝不要在股市高涨的时候进入，绝不要进入自己不熟悉的市场，实盘在最高点进入自己不熟悉的香港市场是最大的教训；

2、一定要在股市低迷时，进入自己熟悉的市场，中长期投资净利润能够不断增长的低估值大蓝筹，不急不躁不贪不炒，一定能取得良好的投资回报。实盘在2013年6月末回归沪深市场时的净值是0.6元。4年多来，我们坚持以投资低估值的银行股为主，实盘净值上升了3倍，达到2.55元，这是我们最大的经验。

以上两点，我觉得是老拙实盘十年来能回报大家的最重要的成果。

顺祝格子组各位河友双节快乐！