主题：【原创】当一只乌鸦吧 -- zhuhit

乌鸦能够嗅到腐肉的味道,人快要死的时候,还没有死的时候,乌鸦就会出现.

所以大家都把乌鸦看成是不吉利的象征.

但是人死不死和乌鸦没有关系.

乌鸦不决定人的生死.

人不喜欢听坏消息,这是人性,我也不能例外,人性谁都逃不过.

想明白这一点就能理解我为什么最近一年在河里写的东西这么少了,说坏消息总是被人恨的

前天国债期货大跌,银行间10年期固息国债收益率升至4.4%，逼近2008年8月4.6%的高点.

自从2013年9月分以来银行间市场钱紧现象就没有松过,国情前几天204001就到了57%的高点,国情节过完,也没见低,企业债大跌,国债大跌,银行间10年期固息国债收益率升至4.4%,逼近2008年8月4.6%的高点.

2008年8月之后发生了什么?不用我来说了吧

利率是一个国家金融的基石,如果说人民银行设定的基准利率是官方利率的话,国债利率可以看成是市场利率的一个组成,市场利率如此之高,带来的必然是中小企业,民营企业的贷款利率的升高,或者说贷款困难.

在3季度企业债大跌,对应的债券利率大涨的情况下,3季度企业债券发行已经大幅下降.

同时社会融资也在大幅减少.

2013年上半年,全国工业行业平均利润率为5.4%，当利润已经无法覆盖利息的时候，意为着什么？

明斯基把企业分为三类简单说来就是：

一对冲性融资，产生的现金流能够覆盖本金和利息

二投机性融资，产生的现金流只能覆盖利息

三旁氏融资，必须出卖自己的资产才能还钱

就是说我借1年期贷款1个亿，第一类的企业哪，把这些钱投入生产能够把本钱和利息都能挣回来

第二类企业能够把利息挣回来

第三类企业利息都挣不回来，还得亏本，得卖掉自己的资产才能还钱

整个中国企业都大量处于旁氏状态，那么---呵呵，我也只能呵呵了

与此形成鲜明对比的是三季度外汇占款的高企和贸易顺差的大量增加。

说明外部的资金还在大量流入（可能大部分是短期的）。

外部资金流入在增加，而银行间钱紧，有人说是央行有意收紧，呵呵

今年的收紧比2011年又加准备金又加息，有用央票的，可是柔和多了

，不仅没有怎么收紧，还不停往里通过逆回购放点小水维持着。

那么什么原因？

还是维持我两个月前的判断吧http://www.talkcc.com/article/3899618

应该是坏账集中爆发了

我某四大行省会分行的同学的消息是：不良贷款不停的冒，现在指标已经用完，在用拨备维持。

我想拨备总有用完的时候

呵呵