主题：苹果的基础分析 -- 大山猫

苹果的工业产值增长已经要下来了，创新也不牛了。但盈利能力还是会非常强，因为它的运营成本相对不高。这样苹果会不断积累现金，到一个可怕的程度，现在上千亿美元了，很快会上两千亿。除了金融公司，哪家也没这么多钱。

这些钱用于研发是没有意义的，苹果搞的那些东西，如果能搞出来，不需要太多钱。这钱也远远超过比尔盖茨说的现金流储备需要，苹果即使啥钱不赚，也能撑十年以上。这些钱要么分红，要么投资。

新闻说苹果搞了全球最大的对冲基金Braeburn Capital，1170亿美元。如果这个基金的投资回报率能稳定下来，而实业利润急剧下滑，苹果变成金融公司也不奇怪。

这有点象中国政府的巨额外汇储备，已经远超过贸易的需求，只好去搞投资。