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主题:zt, 资产支持票据揭开发行序幕 三企业获25亿注册额度 -- parishg

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家园 这不能算真正的结构性金融产品吧

仅从引用的文字来看,我认为第一这还是表内业务,第二一旦偿付发生困难债券持有人对发行公司拥有追溯权。

真正的结构性产品是基本上“由基础资产所产生的现金流作为还款支持”,同时面对的不是发行企业而是SPV,以MBS为例,一旦房产市场暴跌将引发现金流困难,同时导致基础资产贬值,直接的后果就如次贷危机。

从某种意义上,既对基础资产及其现金流拥有优先占有权,又和普通债券持有人保留对发行企业的资产的共同追溯权(优于股东),这更像 covered bond, or secured funding,No?

有时间我拿发行书看看,有一点说的不错,shadow banking

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