主题：【原创】答陈经，兼评HWD99，cgangcm -- puma2011

美国国债总量也不过10万亿的量级，不到20.

所谓外汇市场的交易量，其中绝大部分是day trader们造出来的数字，早上买入1000美元，晚上卖出，这样全天的交易额就是2000.

另外，外汇期货虽然交易量很大，但是绝大多数都不会执行，而是互相抵消了，这也算是两笔交易；掉期合约算的是账面价值，但实际交割的是差价，例如签了100万的掉期，实际上只涨了1/1000000（举例哈），经手的金钱其实只有一块钱，算成100万肯定是夸大了实际交易额。等等诸如此类，实际交易量远没有notional的大。

如果市场上真的有一笔上千亿的资金，不管是买还是卖，只要是单向的交易，绝对不可能低成本的找到对家接盘。所有的交易员都不是傻子，知道市场上有千亿的大单，不纷纷提价宰你一口，那还称得上是trader吗？晚上找鸡都硬不起来啊。

美国现在红红火火的high frequency trading，其中很大一部分就是execution，简单来说就是怎样把一大笔单子拆成小份尽可能便宜的找到买/卖家而不被人注意，这种生意养活了一大批高收入的broker，养他们的钱可不就是从那些十亿百亿豪爽下单的政府和机构身上啃下来的么。