主题：【原创】走向崩溃的美元及其国家信用 -- 清湖渔夫

水面升高的美元堰塞湖

按照美国政府公布的统计数据，近10年来美国财政赤字屡创新高，赤字规模的积累越来越大，同时联邦债务规模也像滚雪球一样越滚越大，2008财年美国财政赤字创下了4550亿美元的新纪录；尔后的2009财年受金融危机的严重影响，美国的财政赤字规模达到1.42万亿美元；2010财年美国财政赤字进一步扩大至1.56万亿美元，约占美国国内生产总值（GDP）的10.6%；如果依据奥巴马的说法或是设想，2011财年美国财政赤字即使有所下降，也仍将高达1.27万亿美元，约占美国GDP的8.3%； 2012财年美国财政赤字即使下降至8280亿美元，也将占到GDP的5.1%，仍大大高于金融危机爆发前的水平。美国联邦政府目前的公共债务规模已占美国国内生产总值的96%，若再计入规模庞大的地方政府债务以及“两房”等得到政府信用担保的企业债务，美国债务占GDP的比例将更高。美联储目前持有的联邦政府债权多达1.336万亿美元，在美国联邦政权全部债务中所占比例高达14%，中国官方持有的美国联邦政府债权多达1.145万亿美元，在美国联邦政府全部债务中所占比例达12%。美国财政部的数据显示，美国联邦政府债务的第三大持有者是美国公众，第四大持有者是日本官方，排在第五位的持有者是美国各州政府和地方政府。美国《华盛顿邮报》不久前发表的一篇分析文章指出，到2014年美国仅债务产生的利息总额将超过其除了国防之外的有所开支，超过教育、交通、能源等方面位居第二；到 2017年美国债务利息总额将可能从目前的2070亿美元升至6270亿美元。 “美元是我们的货币，但却是你们的问题。”

5月16日，美国债务余额的上限已经达到国会允许的上限――14.294万亿美元。代表美国垄断资本利益的民主和共和两党，围绕着国会批准提高国债余额的8月2日的最后时限展开了一场别开生面的民主政治秀，在美国老百姓消费信用居高不下的前提下，面向垄断资本的增税提议被束之高阁，美国垄断资本也不会掏钱去买自己制造出来的美国国债垃圾；缩减开支方面因为军事力量还是向他国转嫁危机必不可少的工具，仍然不能动，最后只能举刀砍向了与老百姓息息相关的社保开支。美国垄断资本自私自利的本质在此暴露无遗。至于国债上限提高后新发国债，在美国垄断资本不愿掏钱购买，美国老百姓有无钱购买的情况下，目光自然就转向海外去找冤大头，实在找不到就只能由美联储印钞票来解决；6月25日至26日，基辛格事务所主席、美国前国务卿亨利基辛格博士在北京召开的第二届全球智库峰会发表主旨演讲时煞有介事地提出，中国继续购买美国政府的债务，以及其他一些债务对全球金融体系的复苏至关重要。在言语之间既有恳求，否则不会以80高龄远道而来参加这么一个清谈会；因为美国国债在海外搂不到钱，美国政府和经济体制行将停摆，被华尔街吹大的数百万亿美元的金融气球可能漏气而爆发不亚于“两房”债券的新危机；仅在2006年美国的GDP是13.2万亿美元，其资产证券化约约是90万亿美元，其金融衍生品约是518万亿美元。资产证券和金融衍生品总计高达GDP的46倍。他又为不争气的政治晚辈们推卸责任和对中国训诫威胁，如果中国不买美国国债，似乎就成了一切的罪恶之源，要为一切后果买单。基辛格这么说当然也是有原因的，因为美国已经成功将中国经济绑架进了美国主导的全球经济金融体制。

美国国债的向海外膨胀和美元的全球泛滥，本质上是美国垄断资本集团无法将战争以及经济危机的后果向美国老百姓转嫁、转而向全球转嫁的结果。从1962年至今，美国国会一共74次提高联邦政府借债限额，其中有10次发生在2001年之后。预计这种闹剧未来10年会更加频繁地出现。面对不断被贬值的美元和美国国债，市场无疑会具有趋避心态，因此在外汇市场和美国国债市场上，美国的债权人考虑到美元贬值将对他们造成较大的损失（美元兑换价值越低，他们持有的美元资产能够购买到的东西也就越少），因此也不愿看到美元贬值幅度过大。但是美元和美国国债的买方市场相当有限和脆弱，一旦有较大额卖出，有可能引发更多的卖空行为，贬值速度更快。相反，为了维持美元短期稳定，美国的债权人暂时将不得不继续借钱给美国人帮助稳定市场，这些流向美国的资本又继续成为美国垄断资本的狙杀目标，从而将自己陷得更深。仅就这次国债违约风波来说，美国的海外债权人面临着两难困境：要么接受美国债务违约所带来的巨大金融破灭后果；要么接受美国发行更多的债务，授人以柄，让美国政府未来拥有更大的要挟能力。一贯自诩为“文明世界”领导的国家，行径几乎同于土匪绑票，一副我是流氓我怕谁的架势！

人民币国际结算是我们摆脱美国主导的世界经济和金融体制的一个重要步骤，推动中国进出口贸易中的本币双边结算，将带动全球越来越多的对美元不放心国家和商家采用非美元结算，从而削弱美元的贸易基础和市场基础，使越来越多的经济体摆脱美元泛滥的困扰，有力地阻止美国垄断资本利用美元在全球资源市场加剧价格的剧烈波动，也能够遏制其频繁发动的金融战。这不仅对中国经济，对世界其他经济体也是一大福音，尽量减少美国垄断资本和美元的灾害性影响。美元被世界逐步放弃的过程，也是美元堰塞湖水面收窄和升高的过程，这种堰塞湖水面升高过程，同时也是与世界主要经济体要求国际金融体系改革以及非美国家之间的互惠的经济金融监管合作同步推进的的，客观上是一个对美国金融霸权的围攻过程。美国的国债膨胀和美元膨胀政策将遇到更多的阻击，美国向全球转嫁垄断资本制造的麻烦和后果也就越来越困难。

美元纸币崩溃的大众行为的市场机制

就美元的崩溃而言，美元堰塞湖的水面不断升高是个必要前提，也就是人们关于美元贬值的看法和判断越来越牢固，贬值过程会无休止的进行下去，市场疑心蔓延，观望变成自保，从而采取行动。以非美元结算逐步扩大为标志，这个抛弃美元或者用美元购买商品而不回到美元的过程目前已经开始，缓慢推动以美元标价的商品价格上涨。商品的美元价格上涨，会印证关于美元贬值的担忧，并且这种担忧会从买进商品、抛弃美元的第一批人像周围的人群扩散；随之更多的人群加入抢购行列，商品的美元价格继续上涨，并且向其它种类的商品扩散，美元贬值有所加快的判断得到印证，美元的转手也会加快。这种忧虑和行为可能首先发生在国际贸易领域，商品的美元标价上涨，同时外汇市场发生越来越多的美元卖空行为，美元转手速度加快，直到人们选择其它货币进行贸易结算而不愿意接受美元。于是美元向美国的回流开始，一是抢购美国出口商品，二是携带美元进入美国市场。所有的美国出口商品都会面临抢购，短期价格飙升；同时美元贬值的情绪也会传向美国，商品价格飙升会导致美国出口商的待价而沽，反而放慢出口速度，或者自行跟随提价；因为卖货过快和卖价过低会损失美元销售收入。美元转手更快和商品的美元价格飙升因为参与抢购意图减少损失的美元持有者越来越多，是一个自我强化的过程。面对迅速贬值的美元，世界各国的对美出口会迅速停止，对于来自美国的商品订货要求用非美元结算。美国的出口商品价格一方面在全球美元抢购下飙升，另一方面出口商品也会因为美国出口商的观望而脱销。进出口贸易实际停止，美元会持续流入美国市场，因为进口商品来源断绝和出口商品价格飙升，美国国内担心涨价的抢购行为和风潮同样会发生，商店的货架被一扫而空。期间可能会发生美国政府或者其他组织和机构抛售储备平抑物价的行为，但是持续的大量美元流入、追逐价格买入实物商品和美元的飞速转手会很快将有限的物资淹没无踪。作为美国市场历来主导的美国垄断资本，因为掌握大量物资，就资本自私自利的本性而言只会囤积居奇，让价格涨得越高越好，卖得过早换回一堆飞速贬值的绿钞票，可能很快就只能买回所卖出去的商品一半甚至是零头。此时如果进行物价管制，被管制的商品销售渠道可能会空空如也，黑市的商品价格会涨得更快。由于商品供给的断绝或者偶尔的零星交易，美国市场的商品销售标价会朝天文数字飙升；随时在价格标签上加几个零，远比收下人们手里一堆没有任何用处的纸币要好得多。

此时的商品向货币的转换完全断绝，这个美元组织起来的市场，因为美元本身的价值尺度和流通手段职能的丧失而崩解，商品流通只能通过物物交换或者利用其它可信的交换媒介，比如外币、粮食等等。因为商品的流通循环停止，社会生产过程也会停止，工厂商店停业，人们普遍失业，政府因为没有工资而关门；金融领域的一切灰飞烟灭，所有债权债务都化为乌有。所有的市场参与者都离开市场，因美元而存在的无数维度的市场联系或者社会联系不复存在。我们在研究银行信用问题时提到过人们挤提银行存款的风潮，其内在机理和国家信用货币的崩解过程类似，都是一个信心崩溃过程；挤提存款，崩溃的是以这个银行为中心的信用体系；美元的崩溃，则是以美元为中心的所有市场体系的瓦解。

这个过程目前已经启动，因为形势发展的平缓，美元堰塞湖虽在升高，却波澜不惊。这个过程要持续多长时间，目前无法估计，但是其中的市场动力却在积累。随着美国市场庞大的金融气球旋转，以高杠杆率运行的金融衍生品市场，因为华尔街资本对大众财富和中小资本的掠夺更为猛烈和更为残酷，爆发金融震荡的可能性也就更高；随着新的一个个金融漏洞和黑幕被揭开，丑闻不胫而走，美国政府改行干金融消防，加之可能继续发生的美国对外战争或者军事冲突，国债上限继续一次次调升，已经开始的美元崩溃过程会获得加油添薪，加速发展。我们有理由相信商品美元价格的一飞冲天，美国垄断资本目前在全球市场的操纵行为从其后果上也在推动这个过程，资本本性决定了它不会过多理睬寄宿“宿主”的死活，危险到来时可能会率先外逃。

以国家信用为基础的货币崩溃，在资本对国家信用滥用和不断掺水的情况下，本身是市场机制的一个必然现象；人们在这个问题上注意到的不是更多的货币，而是商品价格不断上涨而导致的货币贬值，随着贬值的不断发展，使人们感到持有货币不再是一个有利选择，出于自我保护动机的大众行动或者群体行动就会使货币走向崩溃。市场不是天生或者自然存在的，人们被货币组织起来，形成一个市场，市场就有其自身运行和存在的基础，这个基础，就是人们对货币本身的认可和接受。一旦这个基础丧失，市场也就无法维系下去。货币崩溃以及被人们广泛拒绝这种现象，在历史上已经多次发生，比如从抗日战争开始到1949年国民党政府的法币崩溃和第一次世界大战后德国马克的崩溃，都是先例。在这个过程的末期，天文数字的价格已经失去了其社会意义，因为货币本身被人们拒收，市场已经瓦解。人们忽视这个机制的原因，在于错误地将通货膨胀问题与物价上涨问题混淆不清，将特定的市场大众行为过程的货币崩溃现象认为是一种恶性通货膨胀，开始无穷无尽的道德谴责，反而不去深究背后的市场机理和大众行为过程。人们对市场运行的研究文献浩如烟海，对市场得以存在的社会基础或者发生瓦解的前提和机理却视而不见！在此笔者仍然不厌其烦地再次指出：通货膨胀和物价上涨没有因果关系（注④），大量的货币存在于市场中，未必会引起物价上涨；在经济萧条时期，市场仍然存在大量货币，只不过这些货币都集中到垄断资本手中，而此时的物价一方面是在下降，另一方面商品流通量也在骤减。美元崩溃，当然也不是什么“恶性通货膨胀”！

我们的对策

当我们还在为美国的所谓“主权信用危机”而争吵不休的时候，更严重的美元崩溃的经济和金融威胁可能已经悄然而至！截止目前，中国持有美国国债 11525亿美元，这些美债已经成为一把悬在中国人民头上的“达摩克利斯之剑”。如果美元崩溃过程发展得过快或者过早加速，这些美元可能成为废纸；尽管我们有可能在未来的抢购风潮中找回那么一点实物。问题还在于，美元堰塞湖的水面还在不断上升，我们无法了解和预知什么地方开始暗涌或者决口，因为全球持有美元的人实在太多，截至20世纪90年代后期，美元的发行量已达23万亿之巨，且2/3在美国国外，这还没有包括21世纪以来的美元扩张发行和流出美国的数据。我们无权阻止也无法阻止世界其他各国的抛弃美元行为，一旦开始溃坝过程，没有什么力量能够砥柱中流而独立支撑，即使是美国政府，自身也面临社会失控、政府倒台和国家瓦解的局面。

在美国消费信用膨胀现象的背后，是美国垄断资本集团对国内财富的攫取和集中已经接近极限，从而正常的资本循环难以为继，利润来源渐趋枯竭；为此不得不向海外寻求利益和资本利润。战争是政治的继续，也是利益的永恒。美国垄断资本的对外扩张，越来越多地采用两种方式：军事战和金融战。为了实现对世界各国的控制和威慑，掌握全球资源产地及其流向，美国军事开支占到全球军事开支的一半；为了资本利润而贪得无厌，制造如此之多的杀人武器并且频频使用，反映了美国垄断资本反人类的一面。在金融战方面，一方面要求世界各国接轨自己主导的世界贸易规则和国际金融惯例，逐步开放其国内市场，便于美国资本长驱直入和翻云覆雨；另一方面，通过恐吓和诱惑等多种手段，将外国资本的羊群赶入美国市场，便于美国资本猎杀；目前军事战和金融战有混和运用的趋势。为此，我们必须迅速制定对策。

在经济和金融战方面，要内外统筹安排。禁止国内资本流入美国市场购买金融资产，逐步减少对美出口，不能再把自己的羊群赶进别人的猎场。退出美国主导的世界贸易组织和金融多边规则，加强跨国资本出入境监测和控制，拿回中国主权资本对国内市场的主导权，树立“市场主权”意识，对跨国资本谋取暴利的行为进行狙击。调整我国的出口方向，增加对美的商品和技术进口，增加对非美国家出口。积极调整外汇储备，减少美元和美元资产在外汇储备中的比重。海外投资从美国金融资产转向世界范围内的能源和资源资产。着力开发中西部经济，推进产业升级，扩大内需，提高国内经济自我循环能力。适时提高人民币兑美元汇率，带动其它国家货币对美元的集体升值，不再用我们的廉价消费品去供养美国。

军事上保持足够的自卫能力以维护自己的国家安全和海外利益自不待言。

继续“上屋抽梯”策略。一方面缩减美元在国际市场的“堰塞湖”面积，另一方面静待美元继续泛滥，堰塞湖水面高企。迅速推进人民币国际化进程，尽力扩张在全球的流通范围；推动与非美国家的的经济金融合作，联合应对美元崩溃前后的各种重大问题，为后美元世界经济体系准备和试运行一个隐形架构。自2008年下半年起，中国和全球多个国家商定并开展货币互换，中国国务院总理温家宝和其他领导人最近呼吁亚洲各国通过增加互换货币和建立新机构来更加紧密地合作，以及本币结算在金砖国家逐步实行，值得称道。

以上措施有牺牲美元外汇储备之虞，这些外汇储备实际上已经被美国绑架，继续购买美国国债越多，在美国战车上就被绑得越紧。美元长期贬值和迅速崩溃对我们来说结果没有什么不同。在一个美元崩溃的机制里，行动越慢，受损越大，在挤提银行存款和商品抢购风潮中靠后的排队者可能是最倒霉的！我们不行动，并不代表其他经济体也漠然置之。人民币国际结算的范围越来越广，意味着对美元担忧的人们也越来越多。战略上致于人而产生的美元储备，当弃子利用比眼睁睁变成废子要好得多，尽力挽回损失才是正道。既然美国人选择我们作为战略对手，我们就要做一个合格的战略对手；美元既然是一把双刃剑，我们就用好这把剑，不战而屈人之兵。

对后美元时代进行经济理论准备。一旦美元崩溃，现有的经济学和金融学的人文价值观会被人们所抛弃，现有以美国普世价值为标杆的思维方式、生产方式和生活方式都无法再延续下去。我们必须发掘我们的哲学思维，学界应该负起历史和科学的责任，重构我们的社会和经济运行模式和管理方式，对西方资本主义的体系必须系统深刻反思，体会美国资本罔顾亿兆生灵而拼命发展杀人武器的反人类本性，避免走西方资本主义的老路。我们已经在世界文明史中生活了五千年，秉承和创新自己的思维方式和生活方式照样能够活下去，而且活得更好。

参考文献：

注①《论金融体系中的信用》，清湖渔夫，2011年6月20日，http://www.wyzxsx.com/Article/finance/201106/ 242913.html，《论信用》，新浪博客，清湖渔夫，http://blog.sina.com.cn/s/blog_8302e4d80100t3jc.html

注②《国家金融战》新浪博客，清湖渔夫，http://blog.sina.com.cn/s/blog_8302e4d80100t2wa.html乌有之乡>>文章中心>>财经视点，2011年4月6日，http://www.wyzxsx. com/Article/finance/201104/225516.html

注③《信用评级在市场中的一般过程和特征》乌有之乡>>文章中心>>财经视点，2011年7月8日，http://www.wyzxsx.com/Article/finance/201107/246717.html，新浪博客，清湖渔夫，http://blog.sina.com.cn/s/blog_8302e4d80100t8kj.html。

注④《通货膨胀批判》乌有之乡>>文章中心>>财经视点，2011年6月30日，http://www.wyzxsx.com/Article/finance/201106/245024.html，新浪博客，清湖渔夫，http://blog.sina.com.cn/s/blog_8302e4d80100t3jk.html。