主题：【原创】走向崩溃的美元及其国家信用 -- 清湖渔夫

“人而无信，不知其可也。”——《论语为政》

“信，国之宝也，民之所庇也，得原失信，何以庇之？所亡滋多。”——《春秋左传》

走向崩溃的美元及其国家信用

清湖渔夫

本文仍然从行为经济学的视角首先透视了美国国家信用的膨胀过程和机制，具体分析了美国国债膨胀和美元膨胀的过程，美国国债膨胀源于美国政府对经济危机和战争费用窟窿的买单，美元全球泛滥是因为美国垄断资本集团将超发货币转化为自己的资本优势，或者直接从全球抽吸资源和财富。

消费信用膨胀反映了这样的事实：美国社会财富越来越向垄断资本集中，而且集中的比例越来越高；美国经济和市场运行也就更不稳定和更加脆弱。

随着危机的加深，国债和其它债务的扩大，在美国垄断资本深知其害而且自我保护其利益的前提下，美国解决债务的资金来源只能越来越依赖于境外资本，通过战争和信用评级等手段驱赶全球流向美国，在全球范围发动经济金融战，以维持消费信用和最庞大的军事力量，同时美国垄断资本通过经济金融战这个特种资本循环获利。

美元的“堰塞湖”的发展反映了美元崩溃的条件越来越充分，而且促动崩溃的能量也在不断累积。

本文第一次从经济学角度推导了美元崩溃的市场机制、过程和后果，目前这个过程已经开始，其标志是全球贸易和投资的非美元结算。货币崩溃意味着市场瓦解和经济瘫痪。纸币崩溃机制在历史上曾经多次出现，却并未引起人们的注意和研究

我们要积极有效应对美国的军事战和金融战，这两者有合流倾向，也是美国现阶段特有的资本循环方式。继续上屋抽梯策略，加高美元堰塞湖。尤其重要的是为后美元时代做经济理论准备。

正文：

在纸币流通条件下，纸币流通总量的不断膨胀和货币贬值几乎是所有国家共有的现象。我们知道，由于资本对国家信用的不断掺水，黄金和白银被迫退出货币流通领域，而由纸币代替行使价值尺度和流通手段职能。现在我们要面对的问题是，纸币的扩张究竟有没有边界？如果有，这个边界在哪里？换言之，纸币在什么条件和机制下会退出流通领域？纸币退出流通领域的结果是什么？在这里，我们以美国的国家信用和美元为例，展开我们的讨论，以搞清纸币及其流通所依赖的诸方面。

美国国家信用掺水

在以前的论文中（注①），我们曾经指出，在资本将国家政权纳入资本主义体系并且利用国家信用为资本的获取利润服务的条件下，资本对国家信用的掺水就不可避免地发生了。通过国家机构运行体现的国家信用或者说国家行为，本应具有公益特征。利用国家公权力为某个人群谋取利益，使得国家信用和国家行为脱离了国家公益的本来方向，从而忽视甚至损害这个国家的所有人群的整体利益，国家就成为为某个人群或者某一部分人谋取利益的工具，国家信用或相应的国家行为的公信力会下降。这种偏离纯公益特征并且为某一部分人利益服务的国家行为，就是国家信用的滥用。在资本主义时期，资本首先通过市场对社会财富的生产与消费进行控制，并且利用对国家信用的滥用和执掌公权力的人们扩张国家消费的倾向，逐步对国家行为加强影响和控制，将国家机构作为维护资本统治和进一步追逐利润的工具，国家信用在公益的幌子下被塞进了资本自身增值欲望的大量私货，国家信用因为资本的利益而被滥用，国家信用因此被大量掺水。

银行家对银行信用掺水的结果，一旦被人们发现，会引起挤提存款风潮，银行家的命运就是破产倒闭，资本将银行信用的掺水机制移植到国家信用领域，引起国家信用的膨胀，最终的结果，就是国家信用受损乃至丧失。美国政府作为信用市场的参与者，有两重角色；一个是作为受信者，在市场融通资金，也就是发行国债；另一个是作为授信者，向市场提供货币化的资本，也就是发行美元；美国金融垄断资本对美国国家信用的掺水，也是从国债和货币发行两个方面展开的。

美国国债膨胀

美国政府首先是作为受信者进入信用市场的。由于美国金融垄断资本对社会财富的控制和在社会分配中占据绝大部分份额，越来越多的人群加入无产者的行列，勉能维持劳动力的再生产。因此资本主义的国家财政收入的主要来源仍然是资本所获得的利润；如果国家的财政收入不能满足国家消费的需要，国家只能通过对外借债来暂时弥补财政赤字，借入资本化的货币才能维持国家机构的运行。因为资本对国家的经济命脉的控制，是国家机构运行的资源的最主要的提供者，对国家行为就有了决定性影响，国家行为也就有必要看资本的脸色，为钱着想；否则国家机构的生存和运转将难以为继。这样，国家信用就成为了资本增值的新途径和新方式，首先要满足资本的增值要求，国家要向授信的资本支付利息；其次，国家行为不仅要支付利息，而且要将资本的规则和体系在国家和社会的范畴上进行规定，作为国家的具体形式的政权以及被市场覆盖越来越深广的社会和人群必须置于资本的控制之下，以利于资本获取利润。再三，资本操纵国家行为对外发动战争，对其他国家和民族进行掠夺，也成了一种独特的资本循环方式，资本通过国债和税收为国家提供财力支持，国家对外采取行动，比如发动战争，所获得利益再由资本参与分配。这样，美国国家消费的扩张不仅依赖于资本提供的信用，而且国家消费还必须顺应资本增值的欲望而无止境地扩张，越来越大的国家债务使得国家行为越来越依赖于资本提供的信用，这也是美国国家债务越滚越大的根源。

美国国家债务的增加一个重要用途是为美国垄断资本集团制造的各种经济和金融危机买单。我们知道，美国的经济和金融危机是美国资本循环的必然产物，对美国社会会产生破坏性的后果，经济和社会动荡会动摇资本主义体系和危及资本获取利润的运行机制。资本运行的自身缺陷所导致的后果，因为美国垄断资本对国家的控制，通过国家信用，动用公众资金来摆平。在这里，美国国债虽然是由美国资本购买，但是资本提供的信用，是要美国政府收入来偿还的，相应的摆平危机的账单，就分摊到了美国的全体国民身上。上世纪80年代末至90年代初，美国发生储蓄和贷款危机，为应对乱局，美国政府以“复兴金融公司”为原型成立RTC机构，负责处理陷入困境的储蓄和贷款机构。这一救助项目持续6年，最终花费达1250亿美元。2008年9月20日，美国总统布什在白宫发表讲话透露，刚开始的时候他并不愿意动用纳税人的金钱来实施大规模金融救援，他当时第一个直觉是希望借美国金融市场的自我运行机制来慢慢弥合。但连续几天和专家商谈时听到专家的报告，使他意识到问题的严重性，他因此决定采取大胆的行动。布什认为，如果不采取主动措施，美国的金融市场将继续承受巨大的风险，只会造成大量就业者失业，养老金贬值，楼价贬值，新批的房贷、车贷和大学学费借贷资源干涸。救市计划授权美国财政部从国内金融机构购买高达7000亿美元的与抵押贷款相关的金融资产；其次，计划要求将美国国债最高法定限额从现有的10.6万亿美元提高到11.3万亿美元，以便为政府实施救援计划留下资金空间。此外，给予美国财政部特别授权以购买、持有和出售住宅和商业抵押贷款以及相关贷款支持证券，从而帮助金融机构剥离不良资产。特别授权期限为两年，但政府可以在两年后继续持有所购买的资产，直至财政部认为没有必要继续持有为止。

美国国家债务增加的另一个重要用途是美国金融垄断资本为美国政府推行有利于自己的国际国内政策提供支持，便利于美国垄断资本寻找获利机会。美国垄断资本继承了老牌帝国主义国家的传统，维持公共产品领域的“资本循环”。这种资本循环的例子，最明显和最普遍的就是利用国家政权对外发动战争，如果战争能够打赢，在海外或者市场获取得利益能够弥补战争费用后还有结余，国债状况犹可；如果战争没有带来比投入更大的利益，或者美国垄断资本没能因此获利，国债偿还就会落在美国老百姓身上。美国在上个世纪50年代初的朝鲜战争中一无所获，约为6000亿美元的战争经费当然由爱国的美国人民来承担；从1959年开始的越南战争，总共花费6860亿美元；战争最后仍然是一无所获，国债发行因为美国人民的反战浪潮无法增加，已发行的国债只能挂账，而为了弥补战争经费窟窿，只能宣布美元与黄金脱钩，变相赖账，印发美元了事。近期美国总统奥巴马就反恐战争进行总结时说：“不幸的是，在过去的10年中，我们并没有巩固我们的经济。我们在战争上的花费超过了万亿美元，这些资金很多都是从外国借来的。”美国国债是随着对外战争的增加而不断膨胀的。

美元膨胀

美国政府其次是作为授信者进入信用市场的。在资本控制国家政权以前，银行体系的最后贷款者并不是国家或者中央银行，而是私有的大银行或者中央银行。银行券的发行集中在这些私有的大银行或者中央银行手中；这些私有大银行又通过代理国库，其银行券的发行获得国家认可并且通过法令强制流通。资本由此获得了滥用国家信用的自由，纸币开始大量发行。基于市场信用的货币在转变为依赖国家信用的纸币的同时，资本也就将货币经营业或者银行业中的利用货币信用掺水获取利润的方式植入到以国家信用名义发行的银行券之中，将国家信用开始掺水。发行货币意味着国家向资本提供信用，首先扩张的是以货币信用表示的资本总量；巩固和扩大资本优势，推动资本透过投机主导的市场价格过程，扩大资本获取利润和掠夺社会财富的份额。增加的货币量参加了资本的循环，资本通过吸收增发的货币加强自己在市场中的地位的同时，也赋予了这部分货币的增值欲望。

大量美元增发的结果，首先侵蚀和动摇以黄金为储备发行和兑换纸币的货币体制。在此方面最具标志性和最典型的例子就是布雷顿森林体系崩溃过程，黄金彻底退出货币流通领域，美元纸币的全球信用完全由美国资本控制的国家信用作为支撑。就货币经营业者而言，信用过度掺水的后果是其自身的破产，而就国家信用而言，美国金融垄断资本给美元掺水的后果，只能是美国采取赖账的国家行为，不再承担以美元兑换黄金的国际义务。美元自此以后的货币膨胀更加猛烈，更加没有约束。截至20世纪90年代后期，美元的发行量已达23万亿之巨，且2／3在美国国外。美国金融业迅速扩张为美国第一产业，它所创造的GDP占其总量的21%左右，这在全球绝无仅有，而号称美国第一产业的制造业却退居第二，仅占美国GDP的14%。由此可见，美国国家信用扩张之烈，美国经济结构虚拟化、空壳化程度之盛。有数据显示，美国企业60%的利润集中在金融部门。各国中央银行所持有的国际储备中的美元储备从l万亿美元增加到2万亿美元，用了整整10年．而从2万亿美元扩张到6、7万亿美元，仅用了5、6年，美元膨胀有加速趋势，其国债已超过14万亿美元。美国做大美元的规模在2007年金融危机爆发前已达到疯狂的程度。伴随着疯狂的信用扩张．紧随而来的便是百年不遇的国际金融危机与全球性经济衰退。

因为资本的追逐利润的无休止动力和行为带来的一切社会后果，在资本对国家政权的运行完全控制的条件下，被资本通过国家体制向国家范围内的市场人群转嫁，这些后果都由国家来最后付费。资本不断给国家信用掺水，国家也就不断地为这些无止无休的市场危机买单，这也是主要资本主义国家的货币信用膨胀或者美元膨胀有增无已的深刻根源。

消费信用膨胀

美国消费信用的膨胀和美国人民寅吃卯粮的现状，实际上是美国垄断资本对劳动者的剥削过度、以致于劳动力再生产的生活来源信用化的结果；劳动者的当期工资收入，已经不能满足劳动力的简单再生产，只能通过信用的方式来不足和维持；就单个的资本循环而言，因为资本对利润的获取，已经越过了一个资本循环过程中劳动力工资的极限，进一步向工资部分侵蚀，这必将导致劳动者消费对信用的依赖和消费信用的积累。资本对消费信用的控制和选择，会有力压缩社会的消费能力，从而限制资本循环的实现。这同样会使资本陷入两难境地，一方面，必须扩大消费信用以维持资本循环扩大，另一方面，消费信用的扩张和劳动者工资收入越来越不成比例，会更容易导致消费信贷坏账和呆账，毕竟工资收入实现远远赶不上消费信用的还本付息；最终的结果就是资本循环更加不稳定和更加短命。据有关分析，上世纪90年代美国人收入100美元，消费80美元，储蓄10美元，还贷10美元：进入21世纪是收入100美元，消费90美元，还贷12美元，储蓄变为负数，以借新债还旧债度日。美国纽约联邦储备银行提供的一项调查报告显示，2011年3月底美国消费者债务总额已经达到了11.5万亿美元，自去年12月31日以来增加了330亿美元。并且，纽约储备银行还表示，这些债务统计数据并不包括自2008年第三季度以来消减的，总额在1.03万亿美元的优秀消费者的债务。拜美国政府为危机买单而发行纸币的信贷宽松政策所赐，过去两年中，消费者负债出现稳定下滑。2010年第二季度，包括住房抵押贷款、信用卡账户、及诸如车贷等非循环信用借贷账户在内的美国家庭负债总额为13.9万亿美元，此数据比去年同期下跌2000亿美元。诸如信用卡等可循环信用借贷负债总额为8322亿美元，去年同期该数据为9150亿美元。债务拖欠率连续5个季度出现了下降，相比去年12月31日，达到犯罪级别的债务拖欠率从10.8下降到了10.5，这一数值也低于去年同期的11.9%.

美国国债膨胀、美元膨胀和消费膨胀的一个社会性结果就是：美国社会财富越来越向垄断资本集中，而且集中的比例越来越高；美国经济和市场运行也就更不稳定和更加脆弱。美联储理事拉斯金(Sarah Bloom Raskin)2011年(6月29日)表示，多数美国民众收入增长停滞和极富有的1%的美国富人收入的高速增长所导致的财务状况不平等限制了美国经济的复苏。这种不平等正在变得不稳定，且破坏了经济持续和高效增长的能力。同时，这种不平等还拖累了经济的最大增速，成为了经济增长最不可缺少的社会进步的诅咒。

特有的资本循环——金融战

二战后美国一直将全球硬通货、控制全球银行体系和控制全球资本市场这三大金融控制列为其国家战略中的超级目标。在三大金融战略目标中，以美元霸权控制了全球硬通货，通过主导世界银行、IMF和国际清算银行等国际金融机构以及相关金融理论、金融自由化、金融创新与金融监管等的主导权与游戏规则制定权以控制全球金融体系，并以三大评级机构为媒介，通过信用评级的话语垄断与霸权从而引导全球市场资本流动。在过去的40年里，美国把它所谓的垃圾产业、夕阳产业纷纷转移到其他国家，转移到新兴国家包括中国，而让它70%的就业人口从事金融和金融服务业。通过长期的贸易赤字，美元流向世界，抽吸资源和财富，美国人用金融手段从全球向美国转移财富，以印刷美元为主要生计，美国人最基本的生存方式就是金融生存。通过政府公共财政反复为垄断资本创造的危机买单，频频发动战争，发行战争国债，造成国内储蓄消失，国债发行向国外移动。美元膨胀和国债膨胀的结果就是危机和战争负担不仅转向美国普通大众，消费信用膨胀和寅吃卯粮是美国垄断资本为了维持起码的资本循环和强化对美国劳动者控制和剥削的结果。此次美国救市的最强有力的措施，就是将华尔街钱商们的债务完全国有化。金融机构侥幸得存，而非金融企业也未因为投机失败而出现大面积的破产潮，喘息刚定后信用膨胀重新开始。在QE2即将结束的去年5月，美国各大企业出现疯狂发债潮，都企图赶上最后一趟“廉价资金地铁”。

危机和战争负担向全球外溢，就是美元泛滥世界和国债的全球发行。随着危机的加深，国债和其它债务的扩大，在美国垄断资本深知其害而且自我保护利益的前提下，解决债务的资金来源只能越来越依赖于境外资本，通过战争和信用评级等手段驱赶全球流向美国，在全球范围发动经济金融战，以维持消费信用和最庞大的军事力量，同时美国垄断资本通过经济金融战这个特种资本循环获利（注②）。科索沃战争爆发之前，有关资料数据显示，大约有7000多亿热钱因为找不到投资去处而只好在在欧洲游荡。当时欧洲上空已战云密布，一旦战争打响，投资环境会迅速恶化，资本不可能留在战争中玉石俱焚。结果，战争一打响，7000多亿热钱中有4000多亿立刻从欧洲出逃，其中2000多亿去了美国，直接支持了美国已经连续115个月的经济繁荣。美国历史上还从来没有过如此漫长的景气周期。伊拉克战争之前，一桶石油38美元，到战争结束就达到140美元。在石油交易以美元结算的条件下，美国政府就能以向全世界提供流动性的名义，向全球商品市场注入美元，再玩一次实物换绿纸的游戏。“911”事件的发生，当即引起在美资本放鸭群般地外逃，大量的资金开始撤离美国。于是阿富汗战争迫不及待地打响，巡航导弹一落在阿富汗的土地上，道琼斯指数很快回升，全世界投资人对美国市场的信心恢复，华尔街一片叫好。

美国三大信用评级公司本身就是美国垄断资本的工具，利用强大的市场话语权，实行“定向风险释放”（注③）。遥远的实例我们无庸赘述，近期美国三大信用评级机构连续调低希腊和葡萄牙等国的主权信用等级，对中国银行业和房地产的的信用说三道四，一方面是打击欧元，为在华的跨国投行制造股市和楼市的投机机会，另一方面也是恐吓不明真相的全球其他资本，促使这些资本流向美国，为美国新国债发行和新一轮狙杀外国资本的行动做准备。

外国资本进了美国，也并非进了利润天堂。我们知道，美国金融市场是被华尔街主导和控制的，本来就是美国垄断资本的狩猎地。外国资本羊群的涌入，同时也为美国垄断资本利用各种金融游戏进行狙杀提供了猎物来源。雷曼兄弟公司的倒闭是针对欧洲资本的狙杀，“两房”次级债券和高盛与中国诸多公司玩金融衍生品合同是瞄准中国资本的狙杀。在几乎所有与美国人的金融游戏中，中国资本总是折戟沉沙，中投公司在海外投资什么就赔什么, 中资企业在利比亚等第三世界国家投资数千亿大兴土木也是巨大亏损；购买庞大的美国国债的中国资本估计就是下一个被狙击的目标，美政府计划关闭房地美和房利美, 美元的持续贬值也意味着美国国债的不断贬值，中国相关的几千亿美元国债下场不言自明；美国知名投资人吉姆罗杰斯已经在开始卖空美国国债。全球资本流入美国，应了我们的一句俗话: “钱到地头死”。

在美国国债膨胀、消费信用膨胀和美元膨胀的背后，在美国资本发动金融战的背后，是美国资本和美国经济对全球市场的越来越依赖。在美国国内劳动者被掠夺过度之后，美国垄断资本的利润来源只能转向其它国家的资本和商品。美国对日、对德、对拉美、对苏联东欧地区、对亚洲新兴经济体等国家实施经济战的初始准备阶段，都是以对美国开放市场为条件，便于美国资本长驱直入。俄罗斯的金融危机、东南亚金融危机、墨西哥金融危机和高盛、大摩等跨国投行在中国市场的翻云覆雨都是美国垄断资本发动经济金融战的结果。美国资本在国际金融市场阵线严密，索罗斯和巴菲特的金融大鳄频频出击，洗劫各国财富，获取暴利。高盛公司在中国的长长的天文数字的利润账单也是典型例子。就美国资本对中国而言，压价收购中国的出口工业产品，高价向美国市场抛售，从中赚取暴利，这从美国进口商的进口价到中国制造的产品在美国市场的零售价之间的巨大价差可以得到清晰地佐证，标有“中国制造”的美国苹果公司iPod播放机在发达国家市场零售价为299美元，其中中国出口组装厂只赚取4美元的加工费，而160美元被美国设计、运储、营销等环节的企业获得。中国人民的血汗制造成为美国商人的暴利来源。

水面升高的美元堰塞湖

按照美国政府公布的统计数据，近10年来美国财政赤字屡创新高，赤字规模的积累越来越大，同时联邦债务规模也像滚雪球一样越滚越大，2008财年美国财政赤字创下了4550亿美元的新纪录；尔后的2009财年受金融危机的严重影响，美国的财政赤字规模达到1.42万亿美元；2010财年美国财政赤字进一步扩大至1.56万亿美元，约占美国国内生产总值（GDP）的10.6%；如果依据奥巴马的说法或是设想，2011财年美国财政赤字即使有所下降，也仍将高达1.27万亿美元，约占美国GDP的8.3%； 2012财年美国财政赤字即使下降至8280亿美元，也将占到GDP的5.1%，仍大大高于金融危机爆发前的水平。美国联邦政府目前的公共债务规模已占美国国内生产总值的96%，若再计入规模庞大的地方政府债务以及“两房”等得到政府信用担保的企业债务，美国债务占GDP的比例将