主题：【原创】身在局中 -- 伪叔叔

中国经济呈现软着陆迹象

英国《金融时报》 欧阳德 报道

衡量中国制造业增长的一个关键指标5月份出现了小幅下降，但仍比分析师此前预期的要高，表明世界第二大经济体正缓慢驶向“软着陆”。

中国官方发布的大致反映制造业情况的采购经理人指数(PMI)从4月份的52.9，下降至了上月的52.0。不过，这仍比大多数预测略高。汇丰银行(HSBC)一项类似调查显示的结果是51.6，也比4月份低，但远高于上周发布的51.1的初步读数，当时这个数字吓坏了市场。

PMI指数超过50表明经济在扩张，而低于50则意味着经济在收缩。

鉴于发达市场仍在努力摆脱全球金融危机的影响，从巴西到新西兰的一系列经济体已经变得越来越依赖中国这个增长引擎。

近月来，有关中国经济正趋于放缓的担忧，影响了全球市场，也连累了对这个亚洲巨型经济体的需求尤为敏感的大宗商品价格。

中国的放缓在相当程度上是其有意为之、主动造成的，因为官员们加大了政策收紧的力度，以遏制已经接近3年来最高点的通胀水平。

在通胀方面，PMI提供了一些好消息。投入价格分项指标从一个月前的66.2急剧降至60.3，这是连续第三个月下降。这次下降主要反映了全球大宗商品价格的松动，说明中国制造企业成本压力得以减轻。

中国国务院下辖的一家智库的研究员张立群表示，中国经济放缓的可能性很高，不过他又补充说，政府和私营部门大量的资本支出应当能够维持经济增长。

他在与官方调查结果一同发布的声明中说：“从需求角度看，尽管出口与消费增幅有所降低，但投资持续保持较高增长。”

高盛(Goldman Sachs)经济学家宋宇(Yu Song)和乔虹(Hellen Qiao)称，5月份PMI降幅0.9个百分点，这与过去几年的规律相比，表现良好。

他们指出，虽然PMI总体数据出现下降，但应当认为这一数据仍较为强劲，因为历史上一贯出现的明显趋势是5月官方PMI数据平均会下降大约3个百分点。

译者/何黎