主题:【原创】决定世界格局的两个平淡公式 -- 种植园土
首先讲“术”。
记得二项分布的累加,可以得出一个正态分布吧?由于欧式期权中间不行权,所以B-S实际上就是把无数的二项分布累加在一起,用一个正态分布公式直接得出最终结果。实际上所有的期权--无论多么复杂--都可以分解为若干二项分布,然后给每个二项分布的期权定价,累积起来就是期权的价值。二项分布的期权定价公式:
但是这些只是“术”的一面,还有“法”的一面--经济及社会活动的游戏规则。假如,你花了1万块钱定金买了个设备,但是你又发现了一套更优的设备,你想违约,那么,如果法律认为这1万块钱买的是一个期权,你就不必再赔偿对方其余损失,但是如果认为它只是定金,你就必须赔偿这个合同项下的期望收益(expectation value)或者依赖成本(reliance cost)乃至返还不当得利(restitution basis)。
“势”则是指你把这些道理运用到国家战略--获得期权即争取主动,但以(1)什么样的代价(2)如何争取(3)什么样的主动,这就是一门大学问了。
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🙂非常精彩的理论,有些地方不太同意。 12 路边 字1355 2011-05-22 22:57:23
🙂两点含义 6 种植园土 字660 2011-05-23 06:36:03
🙂赞解释,不知道园土对期权的其他的定价方式了解么? 1 梦萦奇景 字159 2011-05-23 18:38:52
🙂期权公式的“法”、“术”、“势”
🙂不过我好奇的是,历史上没有BS公式前的交易定价状态 梦萦奇景 字385 2011-05-23 19:38:49
🙂关于市场发现内在价值的过程 2 种植园土 字159 2011-05-23 19:46:14
🙂有可能吧,只是感叹市场的力量 2 梦萦奇景 字180 2011-05-23 20:05:14
🙂二叉树 山谷男孩 字48 2011-05-23 19:19:16