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主题:【原创转帖】瞎侃反通货膨胀:1、引子 -- wqnsihs

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家园 关于公式计算及数据质量问题

公式里面包含了服务、转移支出以及正常的资本项目,是高估的;

比如,海外华人往家里汇钱,这叫转移支出,这个钱1年10亿美元还是有的。这个忙总估计到了,但按你的公式,还是被算成热钱了;此外,中国政府买的美国国债每年积累的利息,也会反映在外汇储备增加中,这肯定不是热钱。这个您未估计。按公式,也被算进了热钱。按9000亿×3%计算,金额高达270亿美元。这两项还只是局部。

如果这两项调整一下,那384亿一下子就去掉了大半。

以上是高估。

以下是低估:

最大的低估是所谓的外汇储备增加,只是指中国政府拥有的外币资产的增量。完全不包含居民(含公司)持有的外币资产增加。热钱只有在资本项下结售汇,才会直接反映在政府统计中(当然会间接反映在贸易统计中,以下再谈)。资本项下管制多多,税也重,那个热钱这么傻?

大笔的热钱怎么进出?肯定不是地下钱庄,交易成本太高。地下钱庄做小额的。

大笔的热钱进出,以贸易名义进行的,具体机制见本人上一贴。可以很方便地合法结售汇。中国富人、官员的资本外逃是通过反向机制出去的。对两个方向的交易,中国的外管局形同虚设。

我说的低估十几倍,是指384亿扣掉被高估的部分,要乘以十几倍才能达到被低估的数目。

不知中国政府决策用哪个公式。大家可能会说,中国泱泱大国,会犯如此低档的错误?

我也宁愿相信如此。

但大家只关心做官,谁管统计的准确度?

再说说数据质量。贸易顺差是出口-进口。虚假贸易就被统计进入正常贸易,完全是贸易统计的一部分可。

数据质量问题最主要的还是统计范围问题,政府统计只计算政府自身的外币资产变化,不包含居民(含公司)的。就凭这一点,所谓的热钱监控完全是个笑话:我看管好自己的钱包,就知道别人钱包的变化?当然我开了一个小卖部,他们钱包鼓了会来买东西,我也可以略知一二。但泱泱大国的经济监管就凭这样的机制?

还要数据造假问题。村骗乡,乡骗县,一直骗到国务院。

那些GDP统计,房价统计、物价统计、货币统计(M1, M2,.....Mn)。

统计偏差未必会随时间推移解决。假如最初广东GDP是低估的,山东的GDP是高估的,那么继任的山东官员只能继续高估下去,要么下台。广东呢,假如GDP低估是为了少上缴,那么也有动力继续低估下去。

中国有个强大的大政府,这是好事。但用如此靠谱的数据管理全球第二大的经济,对通货膨胀反应稍微延迟个1-2年,不太正常了?

通宝推:mopfish,
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