主题：关于美股走势的一篇BLOG -- aokrayd

FED买的TNOTE只是FISCAL BUDGET决定的。也就是说并没有增发。它是预算中的。如果真地是印钞票，应该是FISCAL BUDGET增发。

FED的用意，至少公开的用意，是用TNOTE取代MBS，这样银行有优质的现金做储备，从而能够增加信贷。

外部世界的理解则是用TNOTE取代MBS，是变相的美元贬值，因为MBS不值FACE VALUE。而且由FED收购TNOTE压低利率也是可以理解为美元贬值。

但是我的看法是银行并不会因为MBS换成TNOTE就增加信贷。因为它的LOAN LOSS太大。所以当前的COMMDITY 价格是炒作。STOCK是人为拉高。QE在实际上会因此压缩企业的利润，并压缩中下层的消费。

当然从另一种角度上也可以理解QE为向中国的宣战书。