主题：【中国铁建（1186）2010年长期关注贴】 -- nettman

本周中国铁建A股跟随大盘走出了冲高回落的走势，在周一放量冲高创近期新高￥8.63后的连续4个交易日都缩量下跌，周五在H股大涨带动下有弱反弹。技术上看，中国铁建A股的日K线和周K线继续保持强势，月K线正逐步走强；中国铁建H股的日K线从本周开始走强，周K线在上周制造了一个空头陷阱后本周重新开始走强，月K线自9月进入强势区后10月继续走强；从技术走势上看，中国铁建A股、H股都在本周创出了近期新高，除A股月K线有待进入强势外，其余A、H股技术指标全部处于强势区，继续走强时可以期待的。基本面上看，中国客运专线以及高铁正逐步进入网络化，未来5年内国内对于铁路建设的投入将会持续保持下去，中国铁建基建业务的稳定增长是毋庸置疑的。综合看，中长期刊中国铁建AH股有望联袂走高，进入价值回归的旅途，继续持股是合理的选择。

根据目前中国铁路建设规划，近10年内，中国铁路投资将达到10万亿的投资规模，相关上市公司将从中获得极大的相关收益，这个收益在可以预见的未来将会在上市公司的股价中表现出来。目前在AH股上市的4家央企铁路领域的公司将有望获得铁路投资近90%的金额。在这4家上市公司中，中国南车已经在AH股上同时创出了历史新高，中国铁建、中国中铁和中国北车都创出了近期新高，作为央企铁路板块的这四只股票，未来有望作为一个整体发动一轮行情，前期预期中国铁建有望作为领头羊发动这轮行情（考虑到中国铁建的估值、竞争力最强所作出的估计），目前看中国南车作为领头羊的趋势更加明显，中国南车的持续走强不断创历史新高的根本原因在于其管理层激励（中国南车向管理层推出A股股权激励方案 2010年09月28日），虽然中国南车估值上没有其它3只股票有优势（主要是从PB上看，南车目前的PB是最高的），但是相对其它3家公司损害普通投资者的非公开增发以及收益转移等恶劣的操作（中国铁建通过非公开增发方案 2010年06月24日、中国中铁拟定向增发 2010年06月19日、独食变合吃 中国北车到嘴高铁蛋糕主动送人 2010年08月23日），中国南车管理层激励无疑是其股价能够持续创历史新高的动力。虽然4家公司都是铁路行业的央企，但是中国南车管理层明显对于资本市场更加重视，未来从资本市场上得到的回报也更为丰厚；作为低价非公开增发损害普通投资者利益的始作俑者中国铁建，虽然短期看低价非公开发行股票能够增加大股东的权益，但是长期看是不利于提高中国铁建在普通投资者中形象的。按照目前估值计算，估值从低到高排列的是“ 中国铁建 < 中国中铁 < 中国北车 < 中国南车 ”；按照中短期股票活跃度由高到低排列的是“ 中国南车 > 中国铁建 > 中国中铁 > 中国北车 ”（以前曾经和河友讨论过，虽然北车在高铁列车略比南车有优势，但是只在A股上市的中国北车在管理层这块有巨大的不确定风险。相对而言，同时在AH股上市的中国南车、中国铁建、中国中铁在管理层这块的风险略小一些，已经推出A股股权激励方案的中国南车公司治理应该是最好的，也是4家公司中股价表现最好的）。

在上周五沪市大涨后，上证指数和上证50指数都越过了年线（主要指数都运行在年线上方了，中小板、深证综指这些强势指数更是早早运行在年线上方并不断创新高了），本周都在年线上方高位整理。技术上看，大盘的日、周、月K线都进入了强势状态，中、长期处于上升过程应该没有什么异议了；由于前期上涨幅度过大，获利盘和解套盘的压力正逐步显现，短期有出现调整的可能（本周实际上就是高位强势整理），调整的目标位可能在10天线2930点位置，也可能在年线2890点位置，不排除调整到半年线2640点位置的可能性。基本面看，这次的行情是由通货膨胀概念的资源股领头、估值回归的大盘金融股跟随后热点全面开花的行情，短期内大盘涨幅近20%，成交量屡创近期新高，资金推动迹象明显，这些推动行情发展的资金主力有楼市转战过来的、也有国际游资的身影，随着房地产调控政策逐步发生作用，未来楼主资金转战到资本市场的应该还会逐渐增加、人民币升值预期下的国际热钱还会持续流入，只要资金还在持续流入，行情就会向纵深发展！