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主题:【原创】闲话1 -- 井底望天

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家园 【原创】闲话10:大本撒钱,小川节水

看来这个星期,让很多人出意料的,就是中国人民银行加息的行为。

要了解经济,就必须知道,其实经济不是那么复杂的事情。大部分经济学家,只不过是一些学究,发明些模式出来,把自己也搞不清楚的东西,弄得好像很有水平的样子,然后就发明一些怪不拉叽的词汇,就出来忽悠大家了。

比如说美国联储局主席直升飞机大本哥,说了一个词汇,叫做“量化宽松”。很多人就不是太懂,因为听起来倍高深。

其实说白了,换一句大白话,叫做“印钞票”,那么全世界,上没有上过学的都懂了,哪怕你是个大文盲,也知道大本在干嘛。

大本哥印钞票之后,是干嘛呢?

两件事情,一个就是去买政府国债。

美国政府想花钱,但是财政收入,也就是税收,收不上来,因为人家说经济危机了,你还说嘛税。

穷人说,收税,嘿嘿,你看俺这个破样子,有钱交吗?

中产阶级说,收税,俺工作都没有了,你他妈还要收俺税?

富人说,你那个谁谁谁,哪有自己跟自己的钱过不去的,你疯了?

所以就没有钱,或者说没有足够的钱,收上来。

那么要花钱,就要借债,买国债来融资。

这个国债,就是大家来买。你私人可以买,俺公司可以买,他基金可以买,最后其他外国的中央银行,比如说中国的央行,可以来买。

国债的信用是建立在国家基础上的,而大家干了一些美国政府,觉得短期信用还可以靠得住,可是长期信用,有一点让大家心里毛毛的。

于是大家决定,俺们不如不买长期美国国债,只买短期的美国国债,这样的话,风险不就小了嘛。

那么美国中期国债,就卖不动了。

这个长期国债,其实主要是两个期,一个是30年期,一个是10年期。

而10期美国国债,是非常重要的一个指标。那就是美国房屋贷款市场的长期利率,是靠10年期国债来决定的。

大家知道美国买房子借贷,你可以借30年长期的,也可以借3-5年短期的。

通常就是你短期的利率,是按照美国联储局的基准利率,加一个基本点,比如说2.5%到3%的样子。那么你美联储基准利率是0的话,你的短期房贷也就是2.5-3%的水平。

房贷的30年期,就按照同样的办法处理,在10年期国债收益率上,加上基本点,就是5.5-6%左右了。

那么要是大家不买,或者买少美国10年期的国债,那么收益率上升,就会导致美国房屋贷款30年利率增高,对美国经济恢复不利。

和短期债劵不同,美联储可以开一个会,自己决定基准利率(不过现在已经到了0了),而这个长期利率,就只有一个办法:美联储印钱自己买。

那么美联储除了买美国政府的长期国债,来压低长期利率,同时做的,就是买机构债务,说白了,就是印钱给两房,让他们有钱借给大家买房子。

这两个举措,其实都是要稳定美国现在危机重重的房屋市场。

但是也不是光要稳定房屋市场,而是对其他两个市场:资本市场和就业市场都希望有所帮助。

最近看到大家在瞎争论一气,关于货币主义和凯恩斯主义谁是谁非的问题。看起来,争论的政策焦点在于,你是要靠货币投放的松度,来推动私人投资的兴旺,还是要靠政府财政的支出,来带动需求的提高。

其实在现实社会里面,哪有这么非白及黑的情况。美联储放松银根这个货币政策,可以表现在压低基准利率,也可以表现在认购国债或者公司债来压低长期利率。

而美联储印出去的钱,可以交到私人公司手里,也可以交到政府手里,大家都拿出来花,你还分得清那些是财政政策,那些是货币政策?

所以你反正都是在印钱,那么就是看你印出来的钱,关键不是谁来花掉,而是花在哪里。

政府拿到手里的钱,估计一个用处,就是把本来就臃肿不堪,需要裁减的政府雇员队伍稳住。

这个是大家比较反感政府花钱的一个原因。就是效率及其低下,可以说大部分会给浪费掉了。俺住的小城市里面,就有一部分奥巴马复兴美国的救助计划项目。干啥呢?就是在人行道的旁边,本来种了树木的地方,深挖一个大坑下去,然后在旁边堆砌一些挺好看的水泥。

说是这样一来,以后雨水就可以自动流下了浇灌树木的。

于是俺们美国就复兴了,呵呵。

那么是不是私人来到了美联储超级便宜利率的贷款,就可以帮助美国的就业市场?那也不一定。人家一转身,这些钱就进了股市了。

你修人行道,还要雇几个人干活呢,进了股市炒卖,最多就是雇了几个电脑干活而已。

更糟糕的是,有些钱拿去炒石油期货的,结果美国汽油价,俺眼看着上个星期的一天,从2.95的价格,一天涨了7次,到了3.15了。这样俺们中产阶级们的日子更难过了。

一个更要命的问题,就是资本是涨了翅膀,人家是会飞的,是可以用光速,在全球飞来飞去的。

就是说你在电脑里面,打几下,人家通过光纤,从太平洋或者大西洋底下,就电闪雷鸣,飞走了。

所以你看一下当年日本采取低利率政策,放出去的钱,放到哪里去了。反正肯定不在日本,那是铁板钉钉的事。

当大本哥印了钞票之后,这个钞票估计也是要飞走的。为啥呢?因为虽然本哥的钞票交到了奥巴马手里,但是人家其他人省下来没有去买长期国债的钱,就要另谋出路了。

这个出路,就是中国。就是说,美国联储局要用洪水来冲中国。一方面是印钞票导致美元贬值,一方面就是要把通胀输出到中国。

于是中国就必须想办法来应对这个通胀,那么央行的升息,就是这个应对的一个手段。

通宝推:沉静的悲哀,eikomh,别来无样,左右手,
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