主题:品读高善文的报告 -- zhuhit
安信证券中期报告中高善文博士主要观点如下:
观点一:中国经济以十年为一个周期,1996-1997年对应于2006-2007年是低通膨高增长时期,从而引发大牛市.当前中国经济正处于一个经济周期的末端,或者可能是一个新经济周期的发端.
观点二:中国此轮十年经济周期的遗产:
一是2009年形成的地方融资平台,从而将会形成大量的银行坏帐,这是未来金融体系的隐患,特别是房地产的大量泡沫,这是未来的风险所在.
二是留下估值泡沫,将会被清除;
三是劳动力(成本)价格将大幅增长,工资的增长将远远高于生产效率的提高, 劳动力的供应减少,这是中国经济下轮周期很不利的地方.
观点三:中国未来经济的趋向是在工资增长快, 劳动力供应短缺的劳易斯拐点出现后,制造业大幅萎缩,而服务业将大量兴起。在劳动效率不能大量提高的状态下,中国的经济增长率在放慢,通货膨胀的压力表加大。
观点四:中国新一轮经济增长点在进口替代产业,从进口替代到出口导向,这些产业未来将会出现大发展机会。
观点五:未来几年以估值上升为特征的单边上涨基本没有可能。
半年预测:通胀高峰已经或正在过去,生产资料价格高点正在出现,GDP会节节下降至8.5~9。短期市场正在吸收各方面压力,年底前后迎来转机。
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🙂现在这么忙. 恰骋 字59 2010-06-14 19:14:30
🙂这位高善文是国内最贵的分析师 高朋满座 字20 2010-06-14 02:54:05
🙂嘿嘿,的确有水平 zhuhit 字16 2010-06-14 03:11:49
🙂【整理】高善文主要观点
🙂称程博为高博的小弟有所不妥吧 青藤半日 字165 2010-06-13 16:35:52
🙂信贷收缩的过程就够受 zhuhit 字160 2010-06-13 16:46:39
🙂祝兄节日快乐 挑肥拣瘦 字18 2010-06-13 16:35:42
🙂节日快乐! zhuhit 字40 2010-06-13 16:41:01