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主题:朱式改革再出江湖(谈谈股指期货对这次暴跌的作用) -- 陈笑东

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家园 技术分析也可以算解释的基准?

技术分析本来就千人千画的东西,违背你的技术分析的走势,以前有,今后也必然有。

是股指期货让做空股市的机构和老鼠们有了套利的工具,以往他们没有这个工具,不会主动的疯狂抛售大盘蓝筹。现在有了这个做空赚钱的利器,就可以在股指上开空仓,在股市上大肆卖出蓝筹。

他们对蓝筹的抛售已经完全是背离了任何价值估计,就是为了做空赚钱。

估计你再仔细观察思考,就不会这么想当然了。

1.在没有股指期货前,股市的大幅下跌实在太多了,而且大都以“蓝筹股”的抛售为始为主。

2.你再观察一下,股指期货(以5月合约为例)开始10多天的运行,可以发现有两个明显的特点:一,隔夜持仓量比之成交量极小,基本在5%-8%之间,并且在交易时间两头成交最踊跃,这说明目前的股指期货是日内交易占绝对主导。二,期指与现货的关系,几乎在所有时间都是升水(贴水一共只有几分钟),并且升水的幅度经常很大(差60、70个点),维持的时间很长,这说明目前的股指期货是以投机交易占绝对主导,期现套利交易极其弱势,否则以盘中50、60个点差进行期现套利,年化收益率将近30%了。可以判断,在期指市场活动的资金,基本是不怎么管现货市场,自己在玩。

3.你所说的,抛现货然后在期指中获利,在现实中基本不可行。我们假设有这么一个“邪恶集团”在玩你说的游戏。但我们可知在期指最开始时,一共也就2000多手隔夜持仓,即使全是“邪恶集团”的,现在能从期指中获得的利润也就4、5亿,而A股这么大,单凭金融、地产、能源、金属、机械等权重“蓝筹股”,他们的实际流通市值(刨去控股股东的流通市值)就有4、5万亿,要想把这些大家伙打下20%,不付出4、500亿的筹码是不可能的,即使不考虑他们剩下筹码的市值损失,光冲击成本就得5亿以上,这不是白做吗?

况且期指交易,有空单,那必须有同等的多单才能成交。“邪恶集团”必须在期指找到起码同样多做多的“傻瓜”才行,并且还要因为很高的升水,不仅让出1手上万的收益,还要对付玩期现套利的。又要送钱。

可以说,这样的“邪恶集团”才是真正的傻瓜集团。

其实4.16以后的大跌,没什么好奇怪的,直接原因就是国十条的房产新政,国家在紧缩,股市有此反应再正常也不过了。实际西西河在国十条以后,大部转看空。在往前推,去年下半年,尤其是年底国家开始收紧地产后,看空的就多了,尤其是看空所谓“蓝筹股”,理由从很多角度,往往越精通经济、越精通炒股的看空的越早越坚决,你可以翻一翻前贴。

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