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主题:【中国铁建(1186)2010年长期关注贴】 -- nettman

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家园 对于毛利率而言,每个行业是不同的。

9%以上的毛利率在基建行业算是不错了。看了下,中国中铁、中铁二局、浦东建设、上海建工这些以基建行业为主的毛利率大概在6%到9%之间,还没有看到很高的。

毛利率高的公司也有,比如茅台90%多的毛利率,不过收入只有不到一百亿(市值倒是有一千多亿)。

中国铁建估值的提升在于工程量的增加(这个是确定性的,我估计2011、2012年的峰值可能达到5000亿的工程量)、管理费用的下降(这个是最影响估值了的,目前看中国铁建管理层还没有将降低管理费用、提高公司估值提到一个高度上来,大概要配合中国铁建的主力机构把);再就是要其它几个部分业务的业务量增加了(比如物流部分的业务的毛利率居然只有7%多点,真是太低了)。

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