主题:美国长期国债要倒账? -- mandman
正当大家的注意力都集中在希腊(以及其它PIIGS)的债务危机的时候,媒体“忽视”一条很重要的新闻:
上周美国财政部的三十年期国债的拍卖几乎流产。
由于美国的国债一向是借新还旧,如果新的国债卖不出去,基本上就相当于倒账了。
具体是怎么一回事情?
一般而言,美国国债的拍卖会上有三类买主:承销商(Primary Dealers),直接购买人(Direct Buyers)和间接购买人(Indirect Buyers)。
承销商就是包销国债的十八家银行和证券商,他们被强制购买所有未能拍出的国债,以防止拍卖流产。
间接购买人是中国央行、日本央行这样的大买主,也是大家都看得到的真正买家,间接购买人的平均购买率为40%。
直接购买人就是所有直接从财政部购买国债的实体,包罗万象,所以直接购买人就是一个“Unknown”,其中也包括美联储和其它联邦政府实体。长期以来,直接购买人的购买率很低,因为国债的收益率很低,MarketWatch上面就说:一般为1%。
上周三(二月十日),美国财政部拍卖一百六十亿的三十年长期国债,结果如下:
首先,申购比(bid-to-cover ratio)只有2.36,远低于一月份的2.68。
间接购买人的购买率只有28%,创了最低纪录;
直接购买人的购买率飙升到了24%,创了最高纪录;其中,美联储购买了11%。
结论就是:美国政府的财政赤字屡创新高,严重打击了外国投资机构对美债的信心。美国政府为了防止长期国债倒账,用美联储直接购买的方式,压低国债的收益率。
数据出处:
Forget Greece, The US Almost Had A Failed Treasury Auction
Guess Who Saved the Latest Treasury Auction from Failing?
Who are the direct bidders at bond auctions?
Interest rates rise following weak note auction
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🙂美国长期国债要倒账?
🙂蛮奇怪的 无所事事 字188 2010-02-18 09:08:21
🙂反常即为妖 加东 字56 2010-02-18 09:53:35
🙂花宝 1 无所事事 字123 2010-02-18 08:56:36
🙂有个问题 曾自洲 字50 2010-02-18 07:48:20
🙂我对美国债券核弹论一向是不赞同的。 wolfgan 字214 2010-02-17 21:18:48
🙂我有疑问 1 西瓜子 字138 2010-02-18 07:43:09
🙂未必要在这件事上直接援手,现在是中国对民主党政权 1 wolfgan 字78 2010-02-18 18:23:58