主题：“股市”里本说不上保险的事，但看楼下一堆的误解和曲解 -- 土头

，甚至包括像葡萄这样大家也是一样，着实有些忍不住来臭白活几句

>万能去年保监会就开始限制了

>如果没有追加，你按合同办至少10年才能回本。

且先不说第一句

就说第二句

“追加”——涉及如何看待保险的期缴和趸交

“回本”——涉及保险的定价（成本构成）、收益，以及保险的核心观念：消费？理财？投资？

我知道河里有些金融乃至保险的大牛，我这行外之人其实也只略识些皮毛。如版主放行，河友能看，且做抛砖引玉，如收一摞鸡蛋，就不再贻笑大方

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先说保险的期缴和趸交

话说大牛巴菲特早早认识到保险的保费收入是保险公司现金流的长期和稳定来源——一份期交的保险合同，对于保险公司来讲，是未来10-20年现金流的承诺——而这种认识，对公司，在保险的会计制度上有体现，对保户，在保单价值上有体现。

回到万能险的所谓“追加”，他的追加部分，其实就是一种趸交，在保额度核算上，往往原保额+新追加=新保额。举例:

某人一份6000元万能，保额20万，在保单第一年，追加5万，则他的实际保额是20+5=25万。在其后扣除风险保费时，将按照新的保额进行计算。

当然也有办法，就是增加保额后自己再申请降低保额——这其实就涉及第二个问题——保险是什么，或说保险的意义何在？

为保险？——6000元能做20万的风险保障，为什么要5.6万做20万的风险保障？

为收益？——即便是有号称4-5%的年化收益率，保险是一种什么样的理财手段？

所以一般情况，我LP都会建议她的客户，期交而非趸交，期交而非追加——个别情况另说

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再说保险的定价（成本构成）

我个人的认识，你所交保费由三部分组成，写一个等式：

保费 = 风险保费 + 保单储蓄价值 + 保险运营成本

如果是纯消费型保险，比如车险，保单储蓄价值基本为0

如果是传统分红型险或万能投连，则三部分都各自存在

风险保费个人理解，就是依据保监会颁布的《中国人寿保险业经验生命表》所计算出一定年龄，一定保额，所必须平均消费的保费。30岁健康男30万保额，大家都一样

保险的储蓄价值——分红险看你的保单价值，万能投连看你保单的现金价值——简单讲就是保户有一天想退保，保险公司能还给你的钱。这部分钱一定意义是你借给/存在保险公司，由他去投资去Happy，既然有储蓄功能，就会有“利息”，这就是保险公司给你的“收益”部分，这部分稍后再说

保险运营成本：很简单，保险公司作为机构复杂的金融商业公司，有销售有后勤有财务有投资有决策有IT有着林林总总的部门和人员

所以同样一类保险，可能表面上保费也差不多，背后却有不同的差异

风险保费——能给保险公司带来死差的风险和收益

储蓄价值——不同保险公司资金的运作风格、渠道，给保险公司带来息差的风险和收益，并给保户带来保单收益

运营成本——哪个公司运营效率高，销售的人均产出比高，资金的利用率高等等，这给保险公司带来费差的风险与收益

“保费 = 风险保费 + 保单储蓄价值 + 保险运营成本”的等式中

左侧的保费是本金

右侧的风险保费和运营成本是净投入，是沉没成本，是减法

只有储蓄价值才有可能带来正增加，而如果 ( 储蓄价值 >= 风险保费+运营成本 )，三种可能：

一是增加储蓄部分，

二是提高收益率

三是延长投入时间

提高收益率——非自己所能控制

增加储蓄部分——追加？趸交？

延长时间——唯一可行的投资之道

但在我看看这本来就是一个被预设的问题，

而从根本上，你真的一定需要回本（公式吗？）：

储蓄价值 >= 风险保费+运营成本

这就是保险的核心观念到底应该是什么？