主题：【文摘】了解一下花街的交易员哥们吧. -- JACK船长

看到河里大部分同学对真实的交易世界几乎一无所知.先弄个小说普及一下知识吧.转贴经过了作者本人的同意.

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《梦断华尔街》（第六章 明星交易员 6.1 - 6.3）

作者: 董洁林

第六章 明星交易员

6.1

和刘克杨通完电话，王响也僵在他办公室的椅子里不能动弹。

波动基金纽约的办公室设在公园大道675号，这是一栋暗灰色高楼，虽然略显陈旧，但地理位置绝佳，楼房面向纽约著名的中央公园。

波动基金设在大楼的第42层。一进波动基金的玻璃门，就是一个精致的会客厅，这是一个按法国贵族的口味布置的办公室，室内一应法国殖民时代式样的家具，正面墙上挂的最大的一幅油画题目是“荡秋千”- 法国18世纪著名画家让奥诺雷弗拉贡纳尔（Jean-Honoré Fragonard）作品的临摹品，据说是20世纪初期一个知名法国画家在他成名前所作。

这里是王响的朋友和合作伙伴杰姆斯.皮加诺亲自布置的。那幅“荡秋千”是杰姆斯.皮加诺的最爱，奢华优美的玩乐、俊男美女轻佻的性暗示。这虽然不是王响喜欢和熟悉的风格，但他对华尔街客户的口味从善如流。

穿过波动基金的外间会客厅，里面还有好几间办公室。王响的办公室是最里边转角的一套三间房的套间。套间的最外面是一间标准办公室，很大的一个落地窗面向中央公园，如果有客人来和他会面，经常就在这里进行了。套间里面还有两个房间，一个大的房间是王响的交易室，里面有一个很大的丁字形办公桌，上面有6台电脑显示器，有四台电脑连接不同的实时金融信息系统，还有两台用来做交易。另外一台电视用一个精致的柜子放在房间的角落，如果王响坐在书桌后椅子上，那么电视就正好在他的正前方。还有一间就是他的卧室。他在纽约工作的时候很多，这间卧室就是他在纽约的栖身之处了。

4月下旬的纽约中央公园一片春意盎然，春天的翠绿从办公室的落地玻璃窗透过来。王响虽然面对着窗，却什么也看不见。他的目光散淡，不知聚焦在什么地方。

“暴风雨就要来了。”王响默默地对自己说。

他的桌上不仅有LCG要求赎回1亿美金的信函，还有LCG要求请第三方独立会计师审计交易的信函，而后者才是让王响最害怕的。

账目一经审计，一切就会真相大白，而真相就是：波动基金不仅提供给客户的对冲策略是假的，而且交易数据也是假的。一切都是假的……波动基金数年优越的投资回报,超低的投资风险,只不过是王响每个月底做出来的虚假报告。

还有妻子李燕已经怀疑他很长时间了,虽然到目前为止,他都非常小心地把家里和公司的事物分隔开来，幸运地将李燕的好奇心挡在真相之外。数年来与自己最心爱的人玩这种无聊的游戏，是多么让人心力憔悴。他太累了。

然而，王响知道这一天迟早都会来的，谎言终将会被戳穿，真相定会被晒在阳光下。

这一天曾数次在他的噩梦中以不同的版本出现，如股票市场大崩盘使他的投资血本无归而投资者在一天之内疯狂要求赎回投资；又如某投资者发现资金无端蒸发，向政府有关部门举报；又如公司的员工偷看了他的文件，向他勒索；还有燕子发现了他的秘密，要和他离婚……

但他从未想到过这个噩梦的终结者竟是老同学刘克扬。现在，这个老同学无疑已经从一项“资产”变成了“负债”，一项危险的“负债”！

然而，王响的噩运是怎么开始的呢？

6.2

王响的思绪回到了自己刚刚获得金融博士的那一天，1995年5月20日，芝加哥大学校园。

芝加哥大学位于美丽的密西根湖畔，校园占据芝加哥市55街到60街之间的区域，这片区域被称之为海德公园。在这个著名的大学公园里，产生了数个科学和经济学的诺贝尔得奖者，同时也是很多政治家活跃的地方，如当今的美国总统奥巴马。

芝大每年的毕业典礼都在那一片被称之为“中心大道”旁的哥德式建筑门前的草地上举行。那天的阳光也像今天这么灿烂，也是这么温暖。刚毕业的王响已经获得了好几个显赫的工作邀请，从著名的学府的教授职位，到政府金融机构的研究员，还有华尔街金融公司分析员。

然而这些别人梦寐以求的职位都被他拒绝了。他选择了芝加哥的“哥本海默兄弟交易公司” - 一家与华尔街的著名金融公司不能相提并论的对冲基金。

虽然让同学们震惊的是这个对冲基金付给王响二十万美元的基本工资，其实吸引王响加入哥本海默兄弟交易公司的并不是这份高工资。

因为公司的老总大卫.哥本海默亲口许诺，给他一千万美元的起始预算，让他从第一天开始就进入交易，输了公司买单，赚了他可以分5%的红利。听说有的交易员，一年可以使投资翻番，那么一年就可以赚至少五十万甚至一百万美元。

“一百万！”当时那是一个在王响心中神圣的数目。他喜欢钱，钱可以变成权利，变成力量，改变命运。钱是一个世界性的符号，它可以穿越国界，穿越种族，让人取得地位和话语权。从小到大，他什么都缺，最缺的就是钱啊。现在，机会终于来了。

更让王响动心的，还有即将来到的全新的生活方式，大笔的金钱从手里哗哗流过，惊险、刺激，天天都像在坐云霄飞车。这样的生活让人身上的每一个贪婪细胞都激动地膨胀，让人脑中的每一份聪明都兴奋地绽放火花。这是无本的豪赌，在世界最大的股票市场。

毫无疑问，王响是一个才华横溢又幸运的青年。在这个重要的人生岔路口，命运给他提供了很多精彩的选择。

他可以进入学校成为学者，也许有一天会像他的博士导师那样名满天下；他也可以进入政府机构成为公务员，有朝一日在官场上造福于民；他或许会成为某公司的一个的高级白领，兢兢业业安居乐业。

然而，王响觉得做学者生活太过单纯平淡。虽然那些获得诺贝尔奖的学者无比的风光，可以载入史册，但他们经历了多少个寂寞的日日夜夜？况且一年之中全世界的学者只有几个人能够获得此殊荣，绝大部分的学者都只是平庸之辈，所著所学，无人问津。

对于王响来说，公务员更是一个无聊的职业，消磨人的斗志。如果是在美国做公务员，作为一个外国出生的人，很难有飞黄腾达的一天。而他现在并不打算回中国，即使回去，像他这样一个出身贫寒毫无背景的人，仕途也是暗淡的。

高级白领虽然生活安逸，但也很沉闷乏味。况且等到他在别的地方栽了跟头，在回来作白领也不迟。

于是金钱的光辉照耀他引导他进入了“对冲基金”。如果他当时做出了任意一个其他的选择，那么就没有这个故事了。

人生是一个单向行道，岂能从头来过！

6.3

哥本海默公司位于芝加哥市中心拉塞大街四百四十号那栋暗红色的花岗岩大楼的第6、第7层。世界著名的芝加哥股票期权交易所和芝加哥股票交易所就在同一栋楼里，而以交易商品和股票指数著称的芝加哥期货交易所就在街对面。人们常说纽约是世界的金融心脏，王响认为芝加哥是世界金融业的大脑。心脏停止跳动会让世界停顿，大脑出问题，世界就会随之紊乱。

芝加哥不仅是传统的金融衍生产品如商品期货的发源地和交易中心，也是很多现代金融衍生工具的交易中心。在19世纪初期，芝加哥附近的农民和商人自发地组织起来，创造了一些简单的农产品远期标准合同进行交易，以帮助农民们规避可能的商品价格波动的风险，这些远期合同逐渐演变成现代的金融衍生工具 - 期货证券。1848年，世界第一家商品期货交易所成立了，这就是芝加哥期货交易所（Chicago Board of Trade )。更重要的是，历年来芝加哥涌现了很多执世界牛耳的金融经济学家，他们为现代金融运作奠定了理论基础。

王响清楚地记得上班第一天的情景。那天上午主要是人事部门对新员工进行培训，午饭后见了一些公司的上层领导。公司的行政、后勤、技术等支持部门都在六楼。这是他第二次见到公司的大老板大卫.哥本海默先生。这一天，有9个新的交易员加入哥本海默公司，大卫.哥本海默给他们的讲话让王响记忆犹新。

大卫.哥本海默说：“有四个因素造就一个优秀的交易员，第一是选择合适自己的金融工具和产品去做交易，这就像一个战士必须选择合适的武器，只有武器得心应手，才可能所向无敌；一个交易员也必须找到自己最擅长的金融工具，尽快决定自己是做债券、美国股票、国际股票还是使用金融衍生工具。”

他看了看座下的新交易员，接着说：“第二是你必须无畏地去做交易，而不是无休止地分析和思考，机会只有瞬间在你的眼前闪耀，下一秒钟，游戏将完全不同了。而只有当真正的交易发生，才可能产生利润。”

新交易员们注意力很集中地听着大老板的教导：“第三是要学会失败并承受损失。这里有两层意思，一个是要在交易损失发生的时候，沉着冷静地处理损失，将损失减少到最小，不要期待奇迹会发生，祈祷市场按照你的意愿去扭转，因为上帝不做金融交易。另一层意思是，不要掩盖过失，甚至嫁祸于人。一旦你走上这条道路，你的金融生涯就完结了。最后一个因素是什么呢？”

大卫.哥本海默这时停顿了一下，问在座的几个新交易员。大家稍微愣了一下，就不约而同地说：“获取利润！”

“对了，获取利润，这是我最喜欢的一点。一个交易员必须获取利润！”大卫.哥本海默会心地笑了。他在期待这帮新交易员带个他好利润。“否则，他就不是一个好交易员，不对，他根本不是一个交易员！”他又有力地加了一句。

新交易员们欢呼了一声。这些交易场上的新鲜血液，在哥本海默，老同事管他们叫“鲜肉”。大卫.哥本海默是交易员的楷模，他当年作为第一批对冲基金的交易员，在世界交易场上多年冲杀，打下一片可观的江山，是芝加哥交易市场甚至美国金融界的一个传奇人物。这些新交易员，对他更是崇拜得五体投地。

王响的心中则掠过一阵颤栗。没有利润就根本不是交易员！

到了芝加哥时间下午3点，纽约股市关闭之后，公司大老板大卫.哥本海默带着王响等来到位于第七楼的公司交易大厅。这里是公司的核心，是公司的摇钱树。大卫.哥本海默告诉王响等新交易员，只有交易员和经过特批人才能进入这个地方。

交易大厅几乎占了一层楼，一走出电梯，就是又一层安全检查岗哨，几个膀粗腰圆的安全人员，他们的腰上别着真枪。这些人向你传递一个不容置疑的信息：如果你胆敢不听他们的指令，他们腰上的那家伙是不会吃素的。这些人对大老板虽然恭敬，但程序上一点也不马虎：检查员工卡，全身安全扫描，以确保没有违禁物品带进交易大厅。

他们一行人一进入交易大厅，就听见全体员工扯开嗓子喊：“欢迎来到屠宰场！”交易大厅里大概两百多名交易员都站在自己格子间鼓掌和欢呼。两百多名从世界最好的学校搜罗到此的精英！

王响等“鲜肉”们给吓了一跳，大卫.哥本海默告诉他这是公司欢迎新交易员的传统仪式。屠宰场？自然是指屠宰别人了。王响想。

接着，大卫.哥本海默就向他们介绍交易部门的情况。交易部分成几个分部，美国股票交易部，国际股票交易部，债券交易部，货币交易部，商品交易部以及特别金融衍生产品交易部，等等。一个新交易员在开始的三个月需要到各部门去实习，以尽快熟悉各种产品的情况，也让公司了解这个人的性格特点，长处短处。

王响注意到这个交易大厅没有单间办公室，所有的员工都在格子间工作。这些格子之间只是一道很矮的挡板，只要站起身，就可以和隔壁说话。每个格子间的桌上都放了数台显示器，分别在显示着好几个金融消息来源如布隆百格金融新闻网，路透社，道琼斯等等的实时金融信息网。

交易大厅的地板是由金属板块组成的，有的金属板块还有不少小孔。大卫.哥本海默告诉王响交易大厅的地下实际上是一层三米深的一层空楼，他拉开一片带有小孔的地板，王响低头一看，下面都是电缆和光纤。大卫.哥本海默说：“这是最现代化的交易大厅。全世界客户的信息，实时的金融情报和我们交易员天才的交易，就是通过这些传输。”

交易大厅的地上部分大概比一般楼层高一倍，也就是说其实这个交易厅占领了相当普通大楼三层楼。大厅三周墙上是一条数码显示屏，正在滚动地报出最后的股票，指数和商品成交的信息。而有一面墙上则挂了几个大钟，分别显示纽约，伦敦，芝加哥，东京和香港的时间，这些钟时刻提醒大家，全球的交易在这里不停地进行着。

大卫.哥本海默最后骄傲地对王响说：“我们的交易大厅永不熄灯。欢迎你加入哥本海默！”

王响最初被分配在美国股票交易部。大卫.哥本海默把他交给了他的顶头上司杰克，就离开了。杰克是个不修边幅，特立独行的人。如果在大街上碰到他，你可能以为他是流落芝加哥街头的一个无家可归者，根本看不出他银行的存款有数百万之巨。如果你了解他的身世，根本不会与他现在的形象挂上钩。

他出身于一个中上层阶层的家庭，父亲是一个有名的律师。他毕业于美国达特茅斯学院（Dartmouth College）的塔克商学院，这是一所位于美国新汉普夏州(New Hampshire)的著名长春藤大学，以其优秀的教学质量和卓越的校友享誉全球，是富贵子弟云集之所。杰克年纪和王响差不多，只是王响由于读博士学位在学校里多呆了几年，而杰克三年前就加入了哥本海默。现在已经是美国股票交易部的一个小组长。

人们往往把长春藤大学的富家子弟刻画成衣冠楚楚的绅士，因为好莱坞的电影往往都是这么塑造他们的。但杰克完全颠覆了这个形象。当然他的那一双神采飞扬的眼睛是流落街头的无家可归者不会拥有的。

这位老兄和王响说的第一句话是：“你想过抢银行吗？”

王响被问得一头雾水，不知道如何回答他。

看见王响的反应，杰克难掩得意之情，然后自己鬼鬼地说：“我梦想过抢银行。但现在改变主意了。你知道为什么吗？”

王响虽然不明白杰克的意图，但对这个话题显然发生了兴趣：“我不知道。你说说看。”

杰克就得意地说：“因为我成了一个对冲基金交易员，这比抢银行更刺激，风险更小，而盈利更好！”

世界上有这么好的事吗？王响心想。

“你在怀疑吧？”杰克像是猜透了他的心思。

“那你就试试看吧。”杰克对他调皮地挤了挤眼。

后来王响才知道，杰克对每一个新员工都会兜售他的“抢银行”理论，每次都会让新员工上钩。这是哥本海默公司的一个经典笑话。杰克的理论不能说完全没有道理。

对冲基金内部赌风盛行，杰克就是一个疯狂的大赌徒。杰克没有老婆和家庭的约束，每天在公司上班赌股市还不过瘾，还常常飞去拉斯维加斯赌现金。按他的说法是用别人的钱来赌股市，没有心跳的感觉。

平时如果你要和杰克争论什么事，他立刻就会和你赌上现金。号称是：“用你的钱来支持你的嘴”，他决不会让你说一些不负责任、不计后果的话。每当有比较有趣的球赛，不管是篮球、橄榄球或是棒球，杰克就会在公司内部设下赌局，不仅赌谁赢谁输，还赌赢多少输多少。

其实大家都有点喜欢这个热闹的人，每当他休假，公司就会冷清不少。于是不断会有人打听杰克什么时候回来。王响也喜欢他。每当他们两人站在一起的时候，王响的老成持重和杰克的调皮活泼就形成鲜明的对比，不知道的人，一定会认为王响是老板而杰克则是他的手下。

除了赌性太大，杰克基本上是个好人，可以说人很单纯、阳光，对人和世界都没有防备之心，只是沉醉在“赌”的世界之中，像个大孩子。在后来的日子里，作为顶头上司，他对王响的辅导可以说是尽心尽力，不加保留。王响从这个第一任师傅这儿，学到了很多对冲交易的实战经验，胆子越做越大，赌性也自然而然地增加。

到了差不多下午5点钟，交易大厅又是一片欢呼。杰克告诉王响今天的“新科状元”出炉了，这是当天交易成绩最好的交易员。这时只见一个脸上戴了一个猪脸面罩的人，将一个盒子毕恭毕敬地交给了那个“新科状元”。杰克说那个戴了猪脸面罩的人是当天交易成绩最差的交易员。盒子里放的是钱，每个交易员早上来的时候都会放十美元到盒子里，到了下午公司结算完毕，当天的交易状元就可拿到那笔钱。赢家通吃！

杰克又告诉王响，“这是一个交易员自发的玩意儿。一般拿到当天赢钱的交易员，第二天都会为大家买午餐，如果有人不肯买，大家也不会追究。”然后他还加了一句，“你以后如果要做了状元赢了钱，一定要为大家买午餐，否则我这个老板太丢人了。”

上班第一天令王响感到十分新奇、兴奋，他迫不及待地要回家告诉燕子这一切。

• 《梦断华尔街》（第七章 波动基金 7.1 - 7.2）