主题：思来想去还是看多，但很想知道看空派的主要依据是什么？ -- 天涯路

思来想去，还是决定看多，理由如下：

1 宏观经济的持续转暖，上市公司业绩的持续改善。这是我看多的根本依据。河里很多人质疑4W亿的投资作用及其持续性，但这点上我支持政委的观点，比较乐观。我所在的单位就是一家出口型企业，08年的时候确实很惨，但是今年尤其下半年的形势明显好转，而且目前也没有看到2次见底的迹象。我周围的同事家人朋友，没有发现有失业的情况，减薪的基本没有，而且今年好几个买车买房的。周末去购物，也是人满为患，没有发现有萧条迹象。我的所见所闻，都不支持我对中国经济会二次探底的判断。在宏观经济向好的情况下，股市若想再次探底，恐怕很难。

2 适度宽松的货币政策，存款搬家，不断提高的M1/M2比值，近期开始涌来的海外热钱，共同导致目前不错的流动性状况，这是股市上行的必要条件。

3 顺势而为。现在A股正处于上升过程中，没有发现明显的变盘信号。如果现在就开始变盘的话，那从K线上看就是一个双顶结构，这样的话明年股市就会非常差，这和宏观经济面的改善明显不符。

4 从8月份大跌到现在，基本都是中小盘股在领涨，大盘蓝筹涨的很少，也就是说如果现在变盘的话，机构投资者基本没有获利空间，A股市场有过蓝筹还没怎么涨，大盘就一路狂跌的时候吗？

5 市盈率尤其是大盘股市盈率合理，没有明显泡沫。有人总喜欢拿A股的市盈率和美国去比，潜台词是认为A股的市盈率不应该比美国高，否则就是泡沫，早晚要崩溃。但是我A股市盈率高有高的道理，中国作为新兴市场，每年10%左右的GDP增长，我不相信全是靠炒房地产得到的。从更长期看，A股其实是处于一个上升通道，在A股长期投资（5~10年）事实上是很赚钱的。在这种情况下，给予A股较高的估值，具有合理性。在大盘股市盈率合理的前提下，即使中小盘股价值回归，也很难引起大盘的狂跌。

6 2005年开始的股改，也就是上市公司股权分置改革的顺利进行，奠定了未来几年A股慢牛走势的制度基础。股改的话题，现在好像没人提起了，但是我始终认为这次股改对A股意义深远，它解除了制约A股健康发展的顽疾，将使07、08年那种大涨大跌成为历史，也使得未来几年A股慢牛格局成为可能。

以上是我看多的理由，也请空军朋友谈一下你们的观点。