主题：请教高手，中国楼市走向。。。 -- sniper1990

看空上海楼市已经一年有余，随着社会经济大环境的改变，现在到了应该重新审视自己对楼市看法的时候了。一年前我认为，如此短时间内迅猛涨势一定充满了投机成分，而且当时的楼价已经超出了民众的承受能力，所以提出了两个可能，1，楼价回归，2，迅速提升民众收入待遇。经过这短时间对楼市发展的观察，有些情况的发展在预测之中，有些情况却出乎意料之外。

上海楼价的非合理性愈发严重。一年来楼价涨幅虽不能和去年相比，但数字也是高的让人瞠目结舌。楼价整体水平已经远远超过原先估计的市场承受能力，特别是众人看好的期房限转等措施也并没有取到真正实际的效果。非合理性体现在以下几点：

1，居民购买力不足更加明显，虽然现在房价依然高奏凯歌，而且成交量也不能算是萎缩。但这些看似“盛世”的现象都依仗于银行的赊账。现在不单单贷款余额高涨连存款余额都开始减少，可见这种对未来消费能力的透支已经逐步走向一个极点。

2，社会资源被大量消耗，随着房子等生活用品的费用直线上升，人们由于生活压力的增长对社会的认同感成反比下降，产生了大量的不稳定因素。这些因素不会随时释放，但会逐渐囤积。

3，投机成分依然相当严重，新房特别是市中心楼盘的换手率相当高，以炒房作为职业的人也不在少数。甚至现在很多老百姓都拿房子作为保值对象，“只涨不跌”的错误想法在很多人脑子里已经成型。

所以从根本上说，上海的楼价其实已经到了一个非常虚空的水平，缺乏实际能力的支撑，但这是不是说明明天或者后天就会崩盘呢？我看是不见得，任何一个空头在尊重事实的基础上应该分析为何原本看似摇摇欲坠的楼市为何还能依然回光返照，这其中必然有它的经济规律。

上海的楼价也具有其合理性，但是这绝对不是对普通消费者而言的，而是对于整个宏观经济而言的。我遇到过许多多头狂喊上海的前途如何如何光明所以房价合理，这是很可笑的，而且经不起推敲。与他们说的恰恰相反，房价可能长时间保持在高位运行的支撑点在于国家经济的腐烂。下面具体说明：

房产的功能已经扩展。在普通人看来房子的功能就是用来住的，其实很多年来我们的政府也是这么认为的，直到这几年，卖地创收成为了填补财政赤字的重要渠道。其实政府出卖点土地来获取财政收入也是无可厚非的，也不会造成房价突涨。但问题在于，我们国家庞大的国家机器和效率极低的企业们大量吞噬着税收等正常财政收入来源，而要维持我国按照现有粗狂式经济模式发展下去还需要更加多得多的资金（比方说要出口退税，要给外资优惠政策，这些都要政府出钱）这怎么办呢？靠政府大楼里面的几个人是创造不出财富的，那只能向民索取了，加重税收必须要有个限度，所以只能另辟蹊径，发国债，从股市中捞钱，从地产中捞钱。

这样，地产已经逐步成为支持政府运作的一根大动脉，除去官员自身利益关系不谈，就单单从结构上来说，现在的地方政府对地产已经有了很大的依赖性。所以一块地不仅仅再是一块地的价钱，而是要加上大量变相税收。这就如同一张钞票，其本质就是一张纸头，但是政府在上面画了花，就能换100元的东西了，而且谁都不会怀疑它本身是否值100块钱。所以我们看到了不断高涨的地价，和不断喊涨的官员们。这已经不是某个官员自己对楼价的一厢情愿，而是整个机制上的必然关系。

然而政府的意志却无法改变购买力不足的根本矛盾，所以即使房价能在高位长时间停留也不代表风险的消失和市场的认同。那又出现了一个问题，既然居民消费能力已经不足了，为什么还不会马上崩盘呢？其实道理很简单，房地产商的还有很大的利润空间可以压缩。要解决供销矛盾，房地产商必须要割让利润，问题是到底割让给谁。割让给普通消费者的话那我们就会看到楼价下跌的局面。可事实并非如此，这些利润被政府收去，然后返还给拆迁户。这样看似政府只是经手了一下没有获得任何利益，其实他们这样做既能控制了社会的稳定（拆迁户是最容易闹事的，家都没了很容易去找人拚命的）又保证了有效的购买力增长（对他们来说买房子是必需的）。所以我们现在会看到三十个平方拆迁费上百万的现象，而且我相信还会继续下去。

据我个人观点，在很长一段时间内，开发商的利润会被逐步压缩。若没有重大事件发生楼价会2，3年内维持在现有水平，崩盘的风险进一步积累。