主题：【原创】澳洲加息：一个危险的信号 -- 高士奇

虽然我在lz贴指出澳洲加息是全球货币紧缩的一个信号，但到目前为止仍然只是一个信号，老美这个最大的水龙头还不会实质性跟进。老美现在CPI同比增幅仍然是负值，虽然会在今后几个月逐渐回升，但我在前一段的一篇文章已经指出近期通胀压力仍然较小，为老美在年底前维持宽松货币环境提供了较好的支持。

然而，澳洲的加息提供了一个榜样，市场反应较好，如果全球经济继续恢复，那么其他主要国家（包括中国）收紧货币的压力就越来越大。请注意，收紧货币不一定要加息，只要央行资产负债表收缩就行了。今年以来美联储的资产负债表扩张速度已经明显放缓，甚至有时出现下降。今后一段时间美国的经济数据中好于市场预期、出现正surprise的可能比较多，房地产即为其中之一。在这种情况下市场上和联储内部关于收紧货币的声音可能日趋增多。明年联储购买房贷抵押债券（MBS）、“两房”等机构发行债券和国债的措施将终止，资产负债表可能出现收缩，如果联储采取某种逆措施明显加快这种收缩，那么流动性充裕的局面就可能结束。