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主题:写在创业板启航之前 -- 炎言

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家园 写在创业板启航之前

等待10年的创业板终于面世了,这不是A股市场的简单延续,而是一个新资本市场体制的诞生。

创业板是中国转型的产物,是中国创造的一面旗帜。过去30年,中国人靠消耗资源、低附加值的传统产业实现了原始积累,赚的是辛苦钱。今后,中国人要靠核心技术、高附加值产业赚聪明钱了。30年来,纳斯达克是美国创造的标志;今天开始,创业板就是中国创造的名片。

创业板和未来的国际版是全新的资本市场体制。以往的A股存在很多根本性问题,如以圈钱为目的、监管不到位、受政治环境影响大、价格偏离价值,等等。这些问题制约了资本市场的发展,也反过来不利于资本有效配置,不利于产业良性发展。而未来的资本市场,将更符合市场规律(以小企业为主,不承担政治责任),更为健康(监管到位)。资本与产业将能更好的结合,资本能牵引产业发展、促进优胜劣汰;产业发展也能给资本带来高回报。创业板企业因为存在很高的成长性,其价值判断更为复杂,但赚钱效应和赔钱效应也非常鲜明,所以会促进基金等机构投资者的发展,并抑制散户的力量。伴随机构投资者比例的上升和更严格的监管,投资理念必须进一步向价值投资转变。

创业板和国际版也会对A股产生深刻的影响。随着创业板赚钱效应的显现,资本会转向创业板和国际版。创业板和国际版的价值判断标准又会影响到A股市场。而A股估值水平明显高于全球水平和未来的创业板、国际版,A股的泡沫必然随着创业板和国际版的发展而逐步被挤出。靠坐庄、传播消息赚钱会逐渐减少。

创业板对于懂得投资哲学的价值发现者是个天赐良机,这里孕育着Cisco、微软、Nokia、Google、亚马逊、沃尔玛那样的长期大牛股。如果你有眼力去发现和持有他们,十年十倍、甚至百倍的回报在等着你。

为创业板欢呼!为能够见证创业板诞生欢呼!

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