主题：【美国经济】格老2004年中货币政策报告全文 -- 西风陶陶

虽然看得稀里糊涂的，不过看起来格老加息的决心还是很大。不过根据目前的经济状况，而且已加了一次的情况下，最近再加一次的可能性感觉不大。我的理由是：

1、目前通胀并不明显，而且在可预计的将来也不会有很大的可能due to some uncertainties associated with potential terrorism,corporate accounting and governance scandals and the environment of heightened geopolitical tensions。这些因素无疑会降低大家的投资积极性，进而抑制通胀。所以没有必要通过再次加息来进一步抑制。

2、面对逐渐递减的边际利润收益和逐渐增高的单位成本，加息无疑会恶化非金融企业的盈利能力，随之而来的一系列负面后果可能对正在复苏美国经济也没有什么好处。

没有具体的数据，凭自觉乱说一下，呵呵。

不过如果薯仔下了台，也许有加息的可能性，呵呵。有些不确定因素会逐渐明朗，朝好的方向发展，这样通胀的可能性就较高。

如果边际利润和单位成本之间的gap比较大，加息的可能性也会比较大。

嗯，我把one hand 和 the other hand 都说了，呵呵